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農夫山泉終止10年上市輔導 真的決心不上市了?

作者:拾叁

來源:GPLP犀牛財經(ID:gplpcn)

1月12日,證監會浙江監管局發布報告,《中信證券股份有限公司關於終止農夫山泉股份有限公司輔導的報告》,這意味著農夫山泉正式終止了長達10年的上市輔導。

GPLP犀牛財經不禁問,長達10年的輔導,農夫山泉為什麽就不上市了?

今後,農夫山泉就真的決心不上市了嗎?

多次表達不上市

農夫山泉早在10年前就開始了上市輔導。

2008年3月20日,中信證券與農夫山泉簽署了《農夫山泉股份有限公司與中信證券股份有限公司首次公開發行股票合作框架協定》,並於2008年5月22日簽署了《農夫山泉股份有限公司與中信證券股份有限公司首次公開發行股票輔導工作協定》。

直到10年後,2018年12月29日,經雙方友好協商一致,農夫山泉才與中信證券簽署了上述輔導協定的終止協定。

上市,是許多創業者的追求目標。企業尋求上市,是因為企業能夠在短時間內獲得巨額資金,用於公司發展,這是實打實的好處。

儘管上市好處多多,但在中國也有幾家著名的不上市公司,比如華為、老乾媽等公司,時至今日,農夫山泉終結了10年的上市輔導,這意味著這份名單上還會添加上農夫山泉的名字。

此前曾有媒體報導過,農夫山泉董事長兼總經理鍾睒睒談過不上市認為,資本市場講究需求與被需求,但農夫山泉現在沒需求,因此不需要上市。

2018年8月,公司董秘也曾回應關於農夫山泉上市的消息,表示:“農夫山泉沒有上市計劃。”他還表示:“農夫山泉十年前開始參加輔導,每次都要報,到現在為止都是例行輔導。公司目前現金流充裕,並沒有上市計劃。”

現金流充裕

農夫山泉讓人熟知的兩個領域,一是它的產品,另外一個就是廣告。農夫山泉的崛起,可以說是始於“農夫山泉有點甜”的廣告,品牌知名度隨著廣告的傳播迅速打響。

根據農夫山泉官網資料顯示,農夫山泉成立於1996年,其母公司為養生堂有限公司,農夫山泉生產和經營飲用水、果蔬汁飲料、功能飲料、茶飲料等4大系列幾十種產品。

作為飲料行業的知名企業,農夫山泉難道真的不缺錢?

母公司同為養生堂的萬泰生物在2018年11月7日報送了招股書,根據招股書顯示,農夫山泉2017年度未經審計的淨利潤為33.7億元,2018年上半年淨利潤達20.24億元。

來源:萬泰生物招股書

有資料顯示,萬泰生物在2016年6月16日進行第一次招股書報送,其中也披露了農夫山泉的相關財務數據,2014年、2015年,農夫山泉合並報表經審計的淨利潤分別為13.6億元、15.2億元。

來源:萬泰生物招股書

雖然少了2016年的財務數據,但也能察覺到農夫山泉的業績在瘋狂上漲,每年超過10億元的利潤,自然不需要上市籌集資金。

市場格局未定

近年來,我國瓶裝水行業市場零售額成穩步增長,資料顯示,2016年瓶裝水零售額突破1500億元大關,近五年零售額年均複合增長率達到11.1%。預計2018年中國瓶裝水行業市場零售額將突破1900億元。

儘管如此,GPLP犀牛財經也注意到,國內的瓶裝水市場競爭依舊是如火如荼,華潤怡寶、農夫山泉、康司機、百歲山、娃哈哈、冰露等六大品牌佔據了行業近八成的市場份額,寡頭間的競爭正在加劇。

2016年,中國瓶裝水市場品牌份額最大的是華潤怡寶,其零售量市場份額高達9.6%,零售額市場份額達8.6%;其次是農夫山泉,其零售量市場份額高達8.7%,零售額市場份額達7.5%。到2017年3月,市場格局在進一步變化,農夫山泉、華潤怡寶分別佔據市場份額第一和第二的位置,但兩者市場份額之差僅為2個百分點。

值得注意的是,2010年瓶裝水行業進入洗牌階段,康司機和娃哈哈的市佔率均大幅下滑6%以上。而華潤怡寶和農夫山泉的市佔率均出現明顯上升,成為目前我國瓶裝水市場體量最大的兩個品牌。

隨著消費更新引發高端水的消費增多,將可能會導致行業的第二輪洗牌,儘管農夫山泉和華潤怡寶現在還佔據市場優勢,但未來的具體走向誰又說清楚呢。

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