歐洲疫情複燃多國局部“封城”，後續將怎樣衝擊經濟？

歐洲多國疫情再度複燃。

約翰斯·霍普金斯大學數據顯示，近一周，法國、西班牙單日新增確診病例過萬，英國單日新增確診病例超5000人。歐洲理事會主席米歇爾因接觸確診病例，決定自我隔離一周。

世界衛生組織（WHO）歐洲區域辦事處主任克魯格表示，歐洲疫情二次暴發，已接近三月水準。暴發原因是暑假旅行、復工複課和逐漸放鬆警惕，感染者以年輕人為主，但是重症率和死亡率較低。

西班牙是第二輪疫情最先反彈且最先采取“封城”的國家，9月21日起對馬德裡數個城區及周邊多個市鎮執行限行政策。除此以外，法國、奧地利、愛爾蘭、希臘等國家均采取了強度不同的局部“封城”政策。英國也遵循法國和西班牙應對策略，采取部分“封城”政策。英國首相鮑裡斯在9月22日的全國發表電視講話中表示，新措施可能會實施長達6個月。

近期疫情複燃、各國重啟“封城”措施，加劇了投資者對金融市場的悲觀心態，導致歐股大跌，歐元、英鎊對美元持續走弱。華泰期貨FICC組研究員蔡劭立在接受第一財經記者採訪時表示，由於各國采取局部“封城”政策，投資者擔心經濟“拉閘”，使得各類資產有所調整。後續不排除疫情倒逼加碼寬鬆的可能，但是加大寬鬆政策的概率較低。

專家：死亡率遠低於三月

雖然歐洲疫情重返3月水準，但是接受第一財經記者採訪的諸位在歐洲工作、留學的人士看來，目前的疫情並未給生活帶來太大變化。

劉晨盟（化名）近期剛剛進入法國南特一所學校就讀。她告訴第一財經記者，在她就讀的學校，同學們在線下上課，課余時間仍可以舉辦聚會活動。在聚會中曾發現過新冠肺炎確診病例，該病例需自行隔離。與其接觸過的同學需接受核酸檢測，但在等待結果期間無需隔離。

在巴黎念書的張天宇（化名）也向第一財經記者表示，其學校的社交聚會仍在進行，同學時常出入酒吧等場所。他還稱，在戴高樂機場入境時，外籍人士並沒有強製進行核酸檢測，也沒有檢查他攜帶的核酸檢測證明。

在巴黎工作的法國人Anotine Espinet（化名）在接受第一財經記者採訪時表示，目前他所供職的金融機構可以恢復線下辦公，但公司也鼓勵員工在有條件的情況下居家辦公。由於擔心巴黎疫情傳播速度較快，近幾個月他已搬至諾曼底的鄉間公寓居住。

劍橋大學生物科技研究所主任羅伊認為，雖然歐洲二次疫情複發，但這一次與三月相比導致的死亡人數可能會比之前少很多。一部分原因是更多的檢測，另一部分也因為人們知道該如何在家應對疫情，所以病人不會達到致命性的階段。

法國衛生部長韋蘭9月23日表示，截至23日，法國每十萬居民有94.97人感染，這一數據很快就會超過100。法國的R0指數已經超過1（即平均每個病毒攜帶者傳播超過1人），不過3月時，法國R0指數曾超過3。

但是，韋蘭提醒，目前大巴黎地區醫療緊張，住院患者相比上周翻了一倍，重症病床中19%患者是新冠感染者。如果按照這樣的增長速度，到了11月11日，新冠肺炎病例將佔去85%重症病床。

西班牙目前共有1萬餘名新冠肺炎住院患者，低於3月5萬人的高峰情況。但需要注意的是，西班牙的新冠肺炎住院患者人數、ICU病房佔用率在一個月內翻了一倍。如果按此狀態發展下去，重災區馬德裡ICU病房恐再次告急。

歐央行將醞釀怎樣的救助政策？

歐洲疫情再次失控，市場擔憂將拖累經濟復甦節奏，導致近期歐股大跌，歐元、英鎊對美元走弱。

9月23日公布的數據顯示，歐元區9月綜合PMI由8月的51.9降至50.1，僅略高於榮枯線。服務業PMI驟降至47.6，遠低於榮枯線，使得投資者對歐元、英鎊信心不足，紛紛買入美元避險。

9月24日，美元連續第四天上漲，升至八周高位。截至第一財經記者發稿時，美元指數升至94.30，歐元對美元下跌至1.1672，英鎊對美元跌至1.2732。9月23日，美元指數觸及兩周高點94.31，日內上漲0.27%，創7月27日以來新高。

IHS Markit首席商業經濟學家威廉姆森表示，新冠肺炎感染人數上升導致整個地區的服務業活動再度低迷，歐元區經濟復甦在9月停滯不前。

蔡劭立認為，9月初歐元區新增確診病例已經開始刷新歷史新高，而導致近日各類資產劇烈調整的導火索則來自各國的封城政策，這造成市場對於經濟“拉閘”的悲觀心態。此外，上周末外媒報導的匯豐、渣打、摩根大通、德意志銀行和紐約梅隆銀行等多家銀行涉嫌可疑資金轉移也對市場情緒造成一定打擊。

天風證券在近日的一份研報中表示，目前歐洲像上半年一樣的基本面恐慌還沒有出現，加上大概率今年冬季會推出緊急使用的疫苗，對於二次封鎖的普遍預期是強度和經濟影響不會超過第一次。

面對市場短期的悲觀心態，和對冬季疫情複發的再度擔憂，歐盟各國將如何醞釀新的配套救助政策？

在3月第一輪危機暴發時，歐盟就7500億歐元“恢復基金”達成一致，歐央行（ECB）推出了1.35兆歐元“疫情緊急購買計劃（PEPP）。作為2008年歐債危機的產物，歐洲穩定機制（ESM）同樣起到了救助的作用，均為穩定歐洲金融市場起到了良好效果。

對於是否加碼貨幣政策，ECB內部對於PEPP和歐元匯率過高的問題意見不一。ECB執委默施表示不清楚是否有擴大PEPP的計劃，復甦路徑可能更接近中性場景。魏德曼則表示，危機結束後，必須縮減緊急貨幣政策措施，PEPP必須明確地與危機聯繫到一起。

蔡劭立認為，後續不排除疫情倒逼加碼寬鬆的可能。短期來看，各國央行處於政策效果觀察期，加大寬鬆政策的概率較低，一方面是6月後各國經濟企穩給予的底氣，另一方面是仍有較大量的寬鬆工具尚未落實，截至9月18日美聯儲針對中小企業6000億美元的“大眾企業項目”僅使用不到1800億美元，歐元區的PEPP計劃至少延續到2021年6月，歐洲復甦基金同樣剩餘額度較大。

隨著當前各國疫情持續擴散，上述工具有望加速落地，此外今年12月議息會議上迎來寬鬆加碼的概率也正逐漸上升。