溫彬點評5月外儲數據：我國外匯市場運行總體平穩，境內外匯供求保持基本平衡

　　意見領袖 | 溫彬

　　外匯管理局發布的數據顯示，5月末我國外匯儲備規模為31765.1億美元，較4月末下降282.6億美元，降幅為0.88%。

　　當前影響我國外匯儲備波動的主要因素依然是匯率因素和資產價格變化因素。從匯率因素看，5月美元指數受美國經濟數據好於預期和債務上限談判逐步接近達成等因素影響整體上行，全月上漲2.6%至104.3；非美元貨幣中，日元、歐元、英鎊分別對美元貶值2.2%、3.0%和0.9%。匯率因素導致外匯儲備的非美元部分出現較大幅度的折價。

　　從資產價格因素看，歐美保持加息預期令債市整體下行，其中，10年期美債收益率上升20個基點至3.64%，10年期歐債收益率上升2個基點至2.46%，10年期日債收益率上升5個基點至0.45%。全球股市有漲有跌，標普500股票指數上升0.3%，歐洲斯托克50價格指數下降3.0%，日經225指數上升7.0%。資產價格因素也導致外匯儲備出現小幅下降。

　　在剔除匯率和資產價格因素後，可以推算5月因國際收支導致的外儲變化保持在合理範圍內，這表明我國外匯市場運行總體平穩，境內外匯供求保持基本平衡。

　　當前世界經濟增長乏力，主要發達經濟體通脹水準依然較高，國際金融市場仍面臨較多不確定不穩定因素。但我國經濟運行持續回升向好，國際收支總體均衡，有利於外匯儲備規模繼續保持基本穩定。

　　(本文作者介紹：民生銀行首席經濟學家)