公益水滴的“生意經”

作者：張觀海

來源：獨角金融

日前，水滴公司2019全球合作夥伴大會在北京舉行，宣布啟動升級互聯網保險商城之外，還還公告了已完成重大C輪融資。該輪融資由博裕資本領投，騰訊、中金資本等跟投，合計超10億元，而這距離上次獲得近5億元的B輪融資還不到3個月。

如此融資頻率，實在難得見到。業內認為，新進大資本方這是聞到了肉香味後，趕緊入場佔領一份“好糕地”？

資本方是看中了水滴公司的“事前保障”+“事後救助”的模式？還是看中了水滴業務下沉模式做的好，而將有的互聯網保險業務風口量級？

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上市或在未來不遠處？

互聯網、互聯網+、5G物聯網下，線上場景潛力一直在快速增長，各行業只要能沾上來，有一個創業故事邏輯就能吸引到資本的青睞。正所謂“風大，豬都可以飛起來”。

據水滴公司資料，其業務由水滴籌、水滴公益、水滴保險商城與水滴互助四大板塊組成。水滴公司做健康公益獲得客戶，基於客戶做健康保險領域生意獲得收入。其從一開始便得到了投資界的青眼相加。

水滴2016年4月初創，獲得5,000萬元天使輪投資，投資界大咖IDG資本、騰訊公司等參與；2017年8月獲得A1、A2兩輪融資，合計融資1.6億元，又新加入了藍馳創投、美團點評等投資方。2019年3月再次獲得騰訊領投的B輪融資，融資達到近5億元。2個多月後，水滴快速迎來了10億元的C輪融資。

騰訊投資與並購部董事總經理余海洋表示，從最開始就布局水滴，是因為他家找到了互聯網和保險間的良好的結合點。其實無論是一開始的騰訊、IDG資本，還是博裕與中金，均看到了互聯網保險行業發展的風口所在。

據水滴資料，其在線上通過微信大流量流轉、線下通過吸收志願者在三四線城市進行地推實現了快速地、足夠下沉地發展，其平台注冊客戶的基數愈加龐大、“回頭率”也相當不錯。據水滴數據，目前水滴全平台獨立付費用戶數超過2.5億，且其升級前的“水滴保”業務複購意願高達73%。

那麽在可預見的幾年內，水滴會不會繼續快速融資做大，追尋上市呢？對此，水滴對獨角金融表示，“公司的融資有自己的節奏，水滴成立三年時間，一直處在小步快跑的階段，至於什麽時候上市、是否上市，要看公司的發展情況。”

一家公司上市，有利於更快融到錢，改善股權架構，科學化管理，知名度也更加提升，利於經營發展；創始人可實現財富自由、投資人也能拿到投資回報。水滴公司借公益擁有了龐大的用戶基數，保險費收入也可觀，上市融資可以助其發展更塊，所以上市可能的。

但是業內也有不同意見。“由於其水滴籌、水滴公益等明顯公益性質業務裡的用戶權益，可能會與股東的利益最大化之間產生矛盾，而且保險商城的公信度也與公益業務密切相關，所以作為學者角度來看，暫時不太支持快速上市”，南開大學金融學院教授朱銘來對獨角金融說道。

不過，朱銘來同時表示，只要符合金融法律法規，分拆出保險業務，乾乾淨淨上市是可行的。

獨角金融據公開資料整理了部分快速上市企業的融資歷程，趣店其先後獲得源碼資本、昆侖萬維、螞蟻金服、藍馳等資本公司的投資，歷經近4年於2017年11月美股上市；陌陌從天使輪到上市耗時3年多，先後獲得經緯中國、阿里資本、紅杉資本等的投資，最後於2014年11月上市；拚多多歷經2年10個月，於2018年7月上市，期間獲得過兩輪重大融資，騰訊、紅衫資本、高榕資本參與了投資。

資本方會不會推動著水滴公司變現流量、加快上市步伐？這給了人們遐想的空間。

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公益起家與流量變現

業內普遍認為水滴保的流量規模與支付寶、微保遙遙領先，圈內人戲稱其為“流量三保”。

水滴籌是其最早的業務，且憑不收費的公益屬性成為最重要的獲客來源，後來設立的水滴公益也成為了助推流量上漲的業務鏈。

水滴資料顯示，水滴公司2016年7月正式上線互聯網首個0手續費的個人大病求助平台，截至2019年3月底，水滴籌共計為幾十萬名經濟困難的大病患者提供了免費的籌款服務，籌款金額累計超過160億元，贈與人次超過5億；2018年5月，水滴公益平台設立，截至2019年3月，水滴公益上線公募活動超過1400個，籌得善款超過1億元，捐款人次超過520萬。還有早在2016年5月就孵化的產生收入的水滴互助業務，水滴資料表明，水滴互助已經為3900多名會員劃撥超過5.4億元互助金。

沈鵬曾發布全員內部信透露，水滴公司70%以上的用戶均分布在“下沉市場”，其中80%的籌款用戶、72%的捐款用戶和77%的互助用戶都來自於三、四、五線城市。

易觀金融分析師陳毛川對獨角金融表示，水滴公司通過水滴籌、水滴互助等業務的積累獲取了大量的與醫療健康險具有高度關聯的用戶流量，水滴籌、水滴互助等業務的開展也為其品牌樹立了良好的口碑和可信度。

獲得大量優質客戶後的水滴，終有足夠的空間去大展保險業務的身手。“給捐款用戶推薦一個健康險，剛被大病患者教育過心裡就會有意識，你給他推薦一個健康險他肯定願意買，這個場景就很牛了。就像淘寶賣退貨險，攜程賣航空意外險一樣，場景是順的。”水滴創始人、CEO沈鵬曾表示。

據水滴回復資料，前“水滴保”業務板塊已與國內超60家保險公司建立了深度合作關係，合作推出超過80款保險，保障了超過1,200萬的用戶，在所有的保險客戶中，90%的用戶通過水滴保險商城完成個人首次在線投保，複購意願高達73%。2019年5月，單月新增年化簽單保費超過5億元。

做大後的保險業務、互助業務的傭金收入體現了水滴公司的商業變現能力，這也許正是資本方們看重的。

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風控機制需進一步完善

流量提升了，業務擴展了，水滴籌等公益類業務能依舊緊懷初心嗎？

沈鵬獲得B輪融資時曾表示，2019年水滴籌將繼續幫助更多因病致貧的家庭病有所醫，同時大力發展水滴互助業務和健康險業務，打造用戶體驗更好的健康險與健康保障服務模式。

然而現實是骨感的。

多家媒體曾報導，水滴依舊存在誘導用戶交3元的問題。具體為，捐款完成後跳出界面告知“交3元即可享30萬元互助金”，事實上交完3元還需再交9元才可享有，並且後續還需繼續交。

另外，2019年5月初發酵的德雲社相聲演員吳鶴臣腦溢血，其家人通過水滴籌發起眾籌百萬一事，引起了廣大網友的質疑；人們也驚訝於水滴籌竟然不對發起人財產進行審核，就能夠為其發起在線募捐。對此，水滴曾回應，我們沒有資格審核對方財產。

多數網友們認為水滴作為業內領頭羊、中間撮合平台，應該履行到義務，並第一時間凍結账戶，禁止對方提款、並公告，而不是首先考慮擺脫責任。並且要加強風控，篩選騙籌、騙互助之人，及時拉黑名單。水滴公司後回應，已凍結取款能力；同時沈鵬也回應《緊急呼叫》稱，將通過更多維度、更嚴謹進行風控，聯合其他眾籌平台對自律公約進行迭代。

如今，水滴保升級為保險商城，慕名而買保險的客戶增加。陳毛川對獨角金融表示，水滴保升級成水滴保險商城是向外界傳達要致力於保險中介的角色，水滴保險商城用戶的感知力更強，水滴公司更期望將積累的用戶向保險業務上遷移，從其目前業務增長的速度上來看確實遷移效果較好。

風控機制更應該得到提升。水滴公司對獨角金融表示，將會把C輪融得的資金重點用於健康險專業團隊的建設以及人工智能在健康險業務的應用上。

陳毛川對獨角金融表示，水滴公司需要利用大數據持續跟進風控改進，改善對承保、理賠等關鍵環節、並加以監督。

你們怎麽看水滴公司的問題呢？歡迎來留言區聊聊吧。