建言互聯網信貸聯營：扶優限劣 開放融合

移動互聯網、大數據和 AI的發展，使金融業和場景方的融合更加深入，這已經是全球方興未艾、無法阻擋的趨勢。圖/視覺中國

文 | 黃浩

信貸聯營並非新生事物，國內外一直有諸多實踐。廣義上講，信貸聯營是指金融機構之間，以及金融機構和非金融機構之間，為更多更好地服務客戶而合作開展的信貸業務。傳統的銀團貸款，銀行與各種商業場景結合發放的聯營信用卡等，都是線下模式的信貸聯營。近年來，隨著數字經濟條件下數字金融的興起，線上模式的信貸聯營開始出現，例如線上信貸引流、電商場景的訂單融資，以及形形色色的互聯網聯合貸款。

無論新舊，信貸聯營的本質都是“優勢互補、信息共享、獨立風控、風險自擔”。而互聯網信貸聯營基於互聯網和大數據的特性，在呈現出數字金融既普且惠時代特徵的同時，也伴生了一些新的現象和問題。本文是作者作為從業者的一些初步思考，意在拋磚引玉，呼喚社會各方協力，促進信貸聯營的進一步健康發展。

信貸聯營的全球實踐

信貸聯營一直以來就是銀行業獲客、展業的常規手段。金融業由於缺乏商業場景，和場景方的牽手成為必然選擇；為了追求效率的提升和風險的分散，金融機構之間的信貸合作也成常態。比如，國內外金融業普遍為大型項目提供銀團貸款，與大型零售商、電信公司、航空公司等消費場景合作發放聯名信用卡，與產業鏈上的大型核心企業合作開展供應鏈金融，與房地產、汽車銷售機構合作開展房貸、車貸業務。上述信貸聯營中，場景方的客戶、數據、閉環流程都成為銀行展業和風控的必不可少的條件，有時甚至是決定性條件。可以說，只要談“場景金融”“交易銀行”，就無法回避信貸聯營這個模式。

現代科技發展讓信貸聯營更加深入和豐富。移動互聯網、大數據和AI的發展，使金融業和場景方的融合更加深入，這已經是全球方興未艾、無法阻擋的趨勢。比如花旗銀行和澳洲航空（Qantas）以開放API模式推出新型聯營信用卡，客戶可以直接在澳洲航空APP上完成從開戶到支付、還款的全部互動過程，澳洲航空負責账戶管理，並且和銀行信息共享。近期，高盛和蘋果公司合作更是推出數字信用卡Apple Card，蘋果的硬體、軟體和用戶信息，與高盛的金融服務無縫連接，共同為雙方素未謀面的海量用戶提供全新體驗的移動互聯網消費金融服務。

2B領域，美國的OnDeck和Kabbage頭部互聯網平台，也在為傳統金融機構提供小微企業貸款解決方案。早在2015年，摩根大通等多家銀行就與OnDeck達成合作，共同開發小額美元貸款產品。Kabbage公司旗下的Kabbage Platform目前也與ING、FleetCardsUSA、Sage和Santander等多家金融機構合作。在非洲，也有JazaDuka這樣的大數據平台為肯亞銀行提供小額貸款風控服務。

中國在數字信貸領域的聯營實踐也很多。有飛貸金融科技向銀行輸出移動信貸技術解決方案，也有網商銀行和中和農信（專注於農村金融的小微金融機構）以數字技術合作探索“線上+線下”結合的農村金融新模式。近期農發行和網商銀行合作，建立小微企業線上服務管理中心，開展手機移動貸款業務。微眾銀行的微粒貸和新網銀行的好人貸等消費信貸產品也通過與股份製銀行、城商行的聯營共同服務了眾多的長尾消費者。

互聯網信貸聯營的價值辨析

信貸聯營形式可以多種多樣，但是其“優勢互補、信息共享、獨立風控、風險自擔”的本質不能改變。信貸聯營本質特徵有如下幾點：（1）機構間基於專業分工和比較優勢進行深度協同、優勢互補；（2）在經過客戶授權、保護客戶隱私前提下進行必要的信息共享；（3）出資機構利用合作方的信息進行輔助風控，但具有獨立決策權和獨立的風控體系；（4）如果聯合出資，則出資方按出資比例承擔相應風險，不要求其他機構進行兜底或者擔保。這幾條標準，是否可列入判斷信貸聯營模式真偽的參考依據，歡迎同行討論。

信貸聯營並沒有固定模式，銀行和聯營機構的具體分工是基於各自比較優勢的一種商業選擇。從觸達客戶到信貸審批再到貸後管理，聯營機構可以在一個或多個細分環節上為銀行提供支撐和輔助。互聯網平台為傳統銀行提供客戶引流也好，或者技術輸出、聯合風控也好，這是互聯網時代技術能力與金融能力專業化分工，順應市場需求進行創新融合的自然選擇。

互聯網信貸聯營是實體經濟發展催生的金融服務形式，為服務小微企業和長尾人群，金融機構和互聯網平台必然會走向信貸聯營。我國小微企業融資和個人消費信貸領域的“二八現象”依然嚴重。此外，我國經濟發展進入提質換擋、消費升級的新階段，小微企業和個人客觀上需要更多、更好的金融支持。但與客觀形勢矛盾的是，僅靠傳統商業銀行或僅靠互聯網平台，均不能完成充分的金融服務。傳統商業銀行的資金渠道多，資金成本低，但是長尾用戶數據少，數字風控能力相對不強；互聯網平台或金融科技機構則相反，擁有觸達長尾客戶的豐富場景，有互聯網生態下的海量行為數據，以及在實踐中鍛煉出來的大數據風控技術，但資金規模不足。只有通過雙方的合作聯營、優勢互補，才能實現真正意義上的“普”和“惠”。

用戶授權基礎上的數據融合是金融業的大勢所趨，打破信息孤島只能依靠信貸聯營等市場機制。客戶數據分散在不同數據源，打破信息孤島才能實現對個人和企業更全面、更精準的畫像。在大數據時代，靠行政力量形成大一統數據集中，以實現信息共享是不現實的。全球範圍內興起的開放銀行（Open Banking），實際上是銀行主動出擊，以開放數據和金融服務接口的方式切入分散化的場景中，實現數據融合和金融服務下沉。但是，要實現數據融合只能靠市場機制。

互聯網信貸聯營只會讓銀行在合作中變得更加強大，而不是相反。利用互聯網平台數據、技術和產品方面的經驗，可以更快速地實現銀行金融科技能力的全面提升。特別是近年來，大型銀行的客戶下沉策略讓中小銀行的獲客壓力急劇上升，中小銀行急需開辟自己的生存空間，和互聯網平台聯營是中小銀行的現實選擇，也是主動擁抱金融科技，實現經營轉型、能力提升的必然。從美國的實踐看，在上世紀80年代以來銀行業尤其是中小銀行現代零售風控體系建設中，類似費埃哲公司（Fair Isaac Corporation）這樣的第三方數據和技術公司的作用也功不可沒。90%以上的銀行在使用費埃哲公司的FICO分和其他數據產品用於信貸風控的同時，並沒有使銀行業的能力退化，相反帶來的是整體風控技術的全球領先。

客觀看待信貸聯營中的不規範現象

不可否認，新時代下信貸聯營業務仍有諸多不完善之處，亟待監管部門從防範風險角度出發，進行必要的規範和管理。最突出的是兩個問題：一是部分向聯營銀行推薦客戶的小貸平台或助貸機構，風控技術能力不強，甚至商業、金融的場景和數據也比較缺乏，卻違規向聯營銀行提供直接或隱性的風險“兜底”。二是銀行風控管理參差不齊，部分銀行的“獨立風控”沒有落到實處，一無系統，二無模型，三無策略，對“貸不貸，貸多少”放棄了自主決策，完全依賴互聯網平台或助貸機構。在這樣的形勢下，如果再與不合格的助貸機構進行聯營合作，容易在助貸機構和銀行兩個層面引發不良率攀升，造成一定程度的金融風險。

但信貸聯營中存在的問題，應該在發展中予以改進，限劣扶優，而不能因噎廢食。信貸聯營是解決普惠金融難題的一把鑰匙，也是推動傳統銀行發展金融科技能力的路徑。問題雖有，但總體可控：宏觀上，信貸聯營讓之前遊離在監管體系之外的影子銀行業務回歸到了銀行體系內，全部按照監管要求計提風險資本與撥備，有助於金融風險的防範。中觀上，整合多方數據的風控有助於提升信貸業務的風控效果，信貸聯營產品的不良率也的確低於傳統的同類型貸款。微觀上，信貸聯營正在加速銀行業從0到1建立自己的大數據風控能力的進程。從螞蟻金服自身的信貸聯營實踐看，合作銀行在數據化風控能力和系統建設上的突飛猛進都令人印象深刻。

規範化發展建議

發展信貸聯營關鍵是做到風險可控，切實保護好消費者權益，這需要市場與監管的共同努力，筆者有幾點建議：

一是在實踐中厘清信貸聯營中銀行獨立風控的內涵和外延，明確商業銀行在聯合風控中的角色和底線。客觀地看，整個金融行業的數據化風控能力建設必然需要一個周期，不同銀行之間的技術實力和風控水準永遠會存在差距，但總有一些基本要求是全行業不可逾越的底線。比如，是否批準貸款，額度多少，是否要退出，這些最終決定權應該由銀行自主掌握，且銀行絕不能以第三方助貸機構的兜底作為風控依據。

二是對互聯網信貸聯營要進行扶優限劣。真聯營的要積極鼓勵，假聯營則要嚴格限制。有場景、數據和風控能力的平台要鼓勵其與銀行聯營，有獨立風控能力的銀行也要鼓勵與互聯網平台合作，共同提升服務小微和長尾個人用戶的能力。對於無場景和數據能力的平台，以及沒有獨立風控能力的銀行，要限制其參與信貸聯營，有效控制風險。

三是鼓勵商業銀行尤其是中小銀行，和商業場景、技術公司合作建設自主的數字風控系統，提升風控能力。國內外實踐證明，引入第三方風控技術合作絕對不能簡單等同於“風控外包”，銀行風控能力的提高需要開放，而不是封閉。

四是鼓勵行業對風控技術合作、信息共享、隱私保護等新課題進行更深入的研究和討論，逐步建立起規則和標準。筆者相信信貸聯營過程中出現的技術問題和數據隱私問題完全可以通過新的安全技術來解決。

五是發展市場化征信體系，輔之以階段性的聯合貸款專項報送制度，積極防範信貸聯營市場中可能出現的多頭借貸、過度借貸等風險。

未來，在監管部門的指導之下，互聯網機構和銀行在實踐中一起探索和改進，一定能讓信貸聯營業務走上更加規範、健康、可持續發展的道路。

（作者為螞蟻金服集團副總裁；編輯：袁滿）