剛性兌付被打破多家企業債務違約 如何避免踩雷區？

　　來源：私募排排網

　　最近半年時間，包括四川煤炭、丹東港、中城建、富貴鳥、盾安集團等大型企業都相繼爆發了債務違約問題。據有關資料顯示，過去3年債務違約金額分別是2015年126億、2016年是237億、2017年是392億，違約金額呈現逐漸遞增的態勢。今年前4個月，違約金額超過130億，超過2015年總和。

　　那麽我們應該如何正確看待債務違約事件？如何避免踩中雷區？為此私募排排網連線了部分私募人士，他們分別是巨澤投資董事長馬澄、引領集團基金經理潘晨興、元朔投資總經理蔣其林、飛旋兄弟投資總經理陳旋、濱利投資基金經理梁濱。有部分私募表示未來債務違約將會常態化，建議投資者回避那些負債率、質押率高的上市。

　　投資者自負盈虧 未來債務違約常態化

　　關於債務違約事件，巨澤投資董事長馬澄表示，債務違約潮的出現，是為了讓違約風險提早暴露，上市公司債務及早違約，讓債務處於可控地步。因為金融去杠杆之後，新出現的問題主要是這些上市公司難以募集到新債務，因此也就還不上舊債；募不來新錢，就還不了舊債，債券就要出現違約。所以一家公司違約了，其他的公司就會跟著違約。而且加速債券違約，可以讓風險提早暴露。

　　引領集團基金經理潘晨興表示，一些重資產行業中的上市企業采取了高杠杆經營策略，本身內部就存在一定風險，尤其是近年來持續低迷的那些傳統行業。

　　飛旋兄弟投資總經理陳旋表示，債務違約事件將會越來越多，隨著國家推進打破剛性兌付，中小投資者自負盈虧的投資理念不斷引向實際生活，且會有逐步蔓延的趨勢，質地情況永遠是最真的道理。簡單的上市公司，上漲邏輯清晰，避免踩雷，看不懂的不玩是投資良策。

　　同時陳旋向私募排排網透露，在國內市場大監管的背景下，其實打破剛性兌付是必須要做的一件事情。而現在來看，也是管理層正在逐步實現的終極目標之一。這樣做的目的在於避免了資金空轉、進一步引導脫虛向實，同時債務違約事件會越來越多。據我們所了解，近期很多的上市公司的大股東都在做體外進行融資，這一定程度上說明了資金面確實緊張，寬鬆的傾向環境已經收緊，利率上升。

　　濱利投資基金經理梁濱在接受私募排排網採訪時表示，上市公司出現債務違約現象是我們早已預料到的，這是融資發展到一定規模的產物，未來將會是常態化現象。

　　謹慎投資負債率高、質押率高的公司

　　資本市場頻頻出現上市公司債務違約情況，那麽廣大的中小投資者應該如何避免踩中雷區呢？為此潘晨興向私募排排網透露，建議中小投資者們應該謹慎投資參與那些重資產行業中負債率較高的股票。

　　元朔投資總經理蔣其林則認為上市公司債務違約受降杠杆的影響還會持續一段時間，我們堅持選擇那些基本面好的上市公司進行投資，而對於那些盈利能力不強的上市公司盡量不碰。

　　陳旋在接受私募排排網採訪時表示，上市公司債務違約的事件以後將會成為常態，所以普通投資者在進行投資者要自擔責任，同時他認為市場投資者需要接受相應的投資教育。

　　對於如何避免踩雷，梁濱透露，建議投資者要好好認真研究上市公司的基本面情況，對於杠杆率較高，並且質押率較高以及毛利高於同行業或者股價高位橫盤的個股則要謹慎參與投資。

責任編輯：陶然