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歐央行將對QE說“拜拜”,但加息什麽時候會到來呢?

騰訊證券12月13日訊,歐洲央行預計周四將確認是否在年底結束債券購買計劃。但投資者認為,歐洲央行行長瑪利歐·德拉吉(Mario Draghi)和其他政策制定者何時將上調超低利率的信號並不會那麽清晰。

丹斯克銀行(Danske Bank)歐洲央行歐元區資深分析師Piet P.H. Christiansen在一份報告中稱,"我們預計關於首次加息不會有新的指引。"

歐洲央行的政策聲明預計將維持其承諾,即至少在2019年夏季前將利率維持在目前水準。歐洲央行的關鍵貸款利率,即再融資利率目前為0%,而隔夜存款利率為- 0.4%。

政策聲明將在歐洲中部時間下午1點45分(美國東部時間早上7點45分)提交。德拉吉在法蘭克福歐洲央行總部的新聞發布會定於歐洲中部時間下午2點30分(美國東部時間上午8點30分)舉行。

Christiansen稱,歐洲央行行長德拉吉(Draghi)幾乎沒有給出任何暗示,但仍將會減持其“鴿派緊縮”的計劃,即歐洲央行準備削減其在全球金融危機期間實施的債券購買的規模,同時還試圖避免金融環境過度緊縮的情況發生。

荷蘭合作銀行(Rabobank)巨集觀戰略主管埃爾溫·德·格魯特(Elwin de Groot)在一份報告中表示,這種謹慎情緒源於歐洲經濟尚未從第三季度的一輪疲弱中完全復甦,但也沒有嚴重到足以令歐洲央行下調對經濟前景風險的評估的地步。

經濟疲軟和政治動蕩對歐洲資產造成壓力。今年10月,歐元兌美元匯率上漲0.4%,但年內迄今兌美元匯率累計下跌5.3%。歐洲斯托克600指數10月下跌超2%,年內迄今累計下跌超10%。

分析師預計,歐洲央行將堅持認為經濟前景面臨的風險仍“大體平衡”,而不是偏向下行。此外,全球金融市場的波動雖然令決策者難以忽視,但不太可能改變歐洲央行的計劃。

分析人士表示,這一切都增加了人們對德拉吉在新聞發布會上可能會盡量表現得平淡的預期,同時,如果2019年經濟前景惡化,他會保持靈活性。

投資者還將關注歐洲央行將資產負債表收益再投資的計劃。歐洲央行計劃在資產購買計劃結束後的“較長一段時間內”繼續這樣做。

巴克萊(Barclays)分析師表示,投資者將尋求任何有關“較長時期”意味著什麽的明確資訊,他們可能會明確表示,在“兩到三年的時間內,以及在任何情況下,只要有需要,它將繼續把收益用於再投資。”他們表示,任何不到兩年的舉措都會被市場視為鷹派。

整體而言,經濟學家似乎懷疑歐洲央行是否會延長債券購買期限,或對如何在單個國家或資產類型之間分配再投資做出重大改變。(隨悅)

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