樂視網上半年營虧11億 淨資產不抵虧損逼近退市

　　淨資產不夠半年虧損 退市逼近樂視網

　　田悠悠

　　賈躍亭拿到恆大56億融資一解燃眉之急，而樂視網（300104.SZ）卻在大洋彼岸面臨經營與股價的雙重煎熬。

　　7月23日，樂視網以9.17%的大跌開盤，最終一路踉蹌以3.04元收盤，收跌逾7%。這次大跌前，樂視網曾於上周五（7月20日）晚間發布暫停上市的風險提示，披露樂視網2018年1~6月將預虧11.05億~11.1億元。

　　這意味著，樂視網3億元的淨資產根本不夠上半年的虧損。且由於與樂視系關聯債務無法得到解決，經營難以好轉，下半年繼續虧損的頹勢難改，如若最終2018年樂視網全年審計後淨資產破零，A股交易將被按下暫停。

　　巧合的是，在這樣一個敏感的時間點，樂視網董秘趙凱、副董事長劉弘前後腳卸任，離開了被融創全面接管的樂視網，與此同時，樂視網董事長劉淑青對外發布新品牌“樂融”，“樂視大廈”四字LOGO也被“樂融大廈”取代，儘管融創以諸如此類的行動來與樂視進行切割，但擺在眼前的是75億元的關聯欠款仍然懸空，其中56億元將於2018年到期。

　　上半年經營虧損11億

　　從2016年峰值時102.25億元，到2018年一季度的3.04億元，樂視網的淨資產高樓已然倒塌，如若主營無法扭虧，2018年全年繼續虧損，將觸發暫停上市的紅線。

　　根據樂視網此前的業績預告，2018年1~6月公司將虧損11.05億~11.1億，經營性虧損約11億元，初步測算淨資產將告負，且2018年全年歸屬上市公司股東的淨資產為負的風險無法消除。

　　而據2018年最新修訂的創業板上市規則，若創業板公司出現“最近一個年度的財務會計報告顯示當年年末經審計淨資產為負”，深交所可以決定暫停公司股票上市。

　　具體業務上，樂視網稱上半年公司的終端收入、廣告業務收入、會員及發行業務收入相較上年同期均出現大幅度的下滑，與之相對的，除正常運營成本（如CDN費用、人力成本等）支出外，其他成本並未下降。

　　“上市公司現任管理層經過不斷努力，目前公司正常運作及生產運營基本維持，公司日常基本費用的支出勉強得到保證。公司目前仍面臨較為嚴重的資金緊張壓力。”樂視網自稱，特別是部分金融機構債務到期日臨近，為公司短期內的資金籌劃及安排帶來一定不確定性。

　　對於陸續到期的關聯債務究竟數目有多大，此前深交所曾於6月25日發函，要求樂視網報備截至8月底即將到期的債務明細，包括負債主體、負債金額、到期日、利率、利息負擔、融資用途等，且要求樂視網補充到目前為止樂視網債務總額、債務類型、是否存在逾期未清償債務。但截至目前，樂視網尚未回復。

　　關聯債務始終是樂視網經營的最大障礙，記者了解到，樂視網與樂視非上市公司債務問題處理談判小組仍在談判之中。“在進行相關問題的核對和確認。在此核對過程中，公司管理層會積極維護上市公司權益及中小股東利益，盡最大可能保障公司員工和公司債權人的潛在權利。”樂視網方面稱。

　　融創的切割

　　7月18日，入主樂視網7個月的劉淑青以樂融集團CEO的身份發布了樂視網的新品牌——樂融，而在此之前，“樂視大廈”的LOGO也已悄然換成了“樂融大廈”。

　　但融創的這一操作方式或許並未與樂視控股和賈躍亭達成共識。

　　值得注意的一個細節是，在樂視網發布樂融品牌，並揭牌樂融大廈LOGO的當天，有媒體報導多名樂視非上市體系員工以靜坐的方式抗議，造成揭牌儀式最終不歡而散，對於此事，記者得到樂視網某內部人士確認。實際上，從天眼查的工商資訊中，目前也並未有樂融相關的實體公司於近期注冊。

　　除了品牌上的切割，樂視聯合創始人、副董事長劉弘與樂視網董秘趙凱離職的時間也分外巧合，兩人的原定任期均是至2018年10月13日，但均在到期前三個月以辭去職務。

　　在此之前，融創多次變更樂視網旗下子公司名稱，例如“新樂視致家”更名為“樂融致新”，“樂視金融”更名為“樂為金融”，以此類行動來與樂視進行切割，但效果並不理想。

　　以樂融致新為例，在吸收合並樂視系部分資產後，融創曾不止一次推動對樂融致新的增資。2018年4月18日，樂視網發布的最新一輪樂融致新增資方案中，確認TCL、京東、蘇寧等公司將參與。

　　擺在面前的一個難題是，這次交易的一個重要條件是樂視網需要出具令投資方滿意的業務合作協定、初步計劃和年度預算、無起訴訴求、供應商債務解決方案、書面框架協定等條件後才能進行交割。

　　另外一大難題是，樂視控股持有的18.38%股權處於凍結狀態，按照樂視網披露，這些股權部分或全部將進入司法拍賣程式。根據《增資協定》，第二期貨割條件就涉及“公司完成本次交易的工商變更登記手續，並將變更後的營業執照分別提供予本輪投資方”。

　　“如若本次樂視控股持有樂融致新股權拍賣程式無法被按時推進，依照《增資協定》約定，將直接影響林芝利創、京東邦能交割進度。”樂視網如是稱。

　　在這次增資前，除了樂視控股持有的股權外，樂融致新的股權結構為樂視網持股40.31%，天津嘉睿持股33.5%，其他股東合計持股7.81%。若增資完成，樂視網持股比例將遭到稀釋，下降至33.4588%。且此前，樂視網已將樂融致新注冊資本的34.9398%股權質押給天津嘉睿和融創，5.372%質押給銀行、信託公司等金融機構。由此，融創主導的這筆增資交易一度讓外界質疑樂視網將失去核心資產，走向空殼化。

責任編輯：魏雨