期指淨持倉變動對多頭略微有利

　　本周大盤探底回升，周三股指盤中分化，小幅回落。截至周三收盤，滬深300、上證50和中證500指數跌幅分別為-0.38%、-0.73%、0.04%，對應股指期貨當月合約漲跌幅分別為-0.45%、-0.80%、0.00%，對應升貼水為-10.7點、4.2點，-46.4點。期指升貼水變動不大，短線市場情緒相對穩定。與上周相比，期指貼水明顯改善，說明中線市場情緒有所改善。

　　從總持倉分析，上周交割周最後兩天期指整體減倉明顯，周一部分資金回補，但是力度不大。從周二和周三的數據看，回補資金明顯分化，周二只有IH繼續增倉。周三IH減倉851手，IF繼續減倉739手，只有IC微幅增倉131手。從分時圖看，多頭有獲利了結意願，但空頭並沒有太強的打壓力量。IC早盤減倉上行，午後增倉是高位振蕩，說明多頭主動性偏強。

　　淨持倉分析，中金所公布主力合約的前20席位中，IF合並兩個合約淨空從4084手下降到3570手，IH淨空從1372手微降到1336手，IC重回淨多187手。從淨持倉絕對數變動看，當前對多頭略微有利。從具體多空變動看，IF和IH都是空頭減倉力度大於多頭減倉力度。IC多頭增倉470手，略微大於空頭加倉力度367手。三大期指淨持倉均得到改善。IF和IH多頭謹慎對上攻不利，空頭減倉對下方形成支撐。IC多空形成博弈，但多頭主動性更強，對當前的反彈有利。

　　綜上所述，期指總持倉以減倉為主，節前資金流出也是正常現象。從淨持倉和主力席位持倉看，IC多頭表現最好，IH和IF並不差。周三期指的溫和回調並不意味著反彈結束。

　　（作者部門：中信期貨）

責任編輯：張瑤