華為半年數據公布，智能手機成最大亮點，但這很難持續

今天（7月30日），華為發布了2019年半年報（新聞稿），實現銷售收入4013億人民幣，同比增長23.2%，淨利潤率8.7%。對比2018年上半年，華為實現銷售收入3257億元同比增15%；營業利潤率14%。

華為董事長梁華表示，2019年上半年，華為業務運作平穩、組織穩定、管理有效，各項財務指標表現良好，實現了穩健經營。

三大業務BG的收入完成情況如下：

運營商業務收入為1465億元。無線網絡、光傳輸、數據通信、IT等生產發貨情況總體平穩。目前，華為已獲得了50個5G商用合約，累計發貨超過15萬個基地台。

企業業務收入為316億元。華為不斷強化雲、AI、企業園區、數據中心、物聯網、智能計算等ICT技術和解決方案，持續獲得政府及公共事業、金融、交通、能源、汽車等行業客戶的信任。

消費者業務收入為2208億元。智能手機發貨量（含榮耀）達到1.18億台，同比增長24%，平板、PC、可穿戴設備發貨量也實現了健康、快速增長。全場景智慧生態能力建設初具規模，華為終端雲服務生態全球注冊開發者已超過80萬，匯聚了全球5億用戶。

消費者業務收入達到了總收入的55%，在2018年全年成為第一收入來源後，再進一步，收獲了超過半數的營業收入。

對比2018年全年數據：

消費者業務份額從48.4%增加到55.0%，增加6.6個百分點，運營商業務份額從40.8%降到36.5%，減少4.3個百分點，企業業務從10.3%降到7.9%，減少2.4個百分點。

華為沒有公布2018年上半年各業務BG的收入，但可以肯定，消費者業務BG收入佔比應明顯小於2018年全年。我們姑且按2018年全年的份額計算。2018年上半年，消費者業務BG收入1576億（偏大），2019年上半年同比增加40%（偏小）。運營商業務BG收入1328億（偏小），2019年上半年同比增加10%（偏大）。也就是說，華為2019年上半年收入同比增加絕大部分來自消費者業務BG。

4月初華為消費者業務誓師提出的目標離實現越來越近。

但應該看到，消費者業務是受美限售政策影響最大的一個業務BG，目前華為剩下的漏洞（被美製裁後會受到嚴重影響）主要來自消費者業務，如安卓、Google 地圖、GPS，如果沒有這些，華為手機在歐洲（俄羅斯除外）將很難銷售。雖然川普在G20時稱，將允許供應商向華為供貨，但並沒有將華為從“實體名單”中“剔除”，華為至今也沒感受到供應鏈的變化。

華為消費者業務的主要增長來自中國內地市場，華為（含榮耀）的份額已經接近40%，2季度更是同比增長31%，而國內的三大對手Ov米都同比下降了近20%，蘋果也下降了14%。（數據來源：Canalys，另由於單價提高，收入增幅會更大一些），已難再度大幅增長。

同時，份額達到足夠大後也會面臨更多的政策風險。好在華為的其他終端也取得了不錯的成績，智慧大屏（電視）也已經在路上。