一線 | 陌陌第二季度淨利潤8.94億元 同比增長90%

騰訊《一線》作者 相欣

8月22日，陌陌（Nasdaq: MOMO）公布了2018年第二季度未經審計的財務業績。財報顯示，2018年第二季度，陌陌淨營收達31.52億人民幣（約4.943億美元），同比增長58%。不按照美國通用會計準則計量，2018年二季度歸屬於陌陌的淨利潤為8.94億人民幣（約1.402億美元），同比增長90%，持續14個季度盈利。同時，2018年6月，陌陌月活1.08億，同比增長18%，環比淨增470萬，再次創下了歷史新高。

根據雅虎財經匯總的數據，華爾街13位分析師預計，陌陌2018年第二季度平均營收預期為30.60億人民幣（約4.7977億美元），每股平均預期收益3.89元人民幣（約0.61美元）。財報顯示，陌陌2018年二季度營收為31.52億人民幣（約4.943億美元），不按照美國通用會計準則計量，每股美國存托股(ADS)攤薄淨利潤為4.21元人民幣（約0.66美元），遠超預期。

2018年第二季度業績摘要

淨營收達到31.52億人民幣（約4.943億美元），同比增長58%。

歸屬於陌陌的淨利潤為7.51億人民幣（約1.178億美元），上一年同期為3.88億人民幣（約6080萬美元）。不按照美國通用會計準則計量，歸屬於陌陌的淨利潤為8.94億人民幣（約1.402億美元），相比上一年同期的4.71億人民幣（約7380萬美元）增長90%。

每股美國存托股(ADS)攤薄淨利潤為3.57元人民幣（約0.56美元），上一年同期為1.85元人民幣（約0.29美元）。不按照美國通用會計準則計量，每股美國存托股(ADS)攤薄淨利潤為4.21元人民幣（約0.66美元），上一年同期為2.23元人民幣（約0.35美元）。

2018年6月，陌陌月活1.08億人，上一年同期陌陌月度活躍用戶為9130萬人。

2018年第二季度，陌陌直播服務與增值服務的付費用戶數去重後，加上探探6月的付費用戶數310萬，合計總付費用戶數1160萬，上一年同期為710萬。

2018年上半年業績摘要

淨營收達到59.27億元人民幣（約9.294億美元），同比增長61%。

歸屬於陌陌的淨利潤為15.80億人民幣（約2.477億美元），上一年同期為9.06億人民幣（約1.42億美元）。不按照美國通用會計準則計量，歸屬於陌陌的淨利潤為18.01億人民幣（約2.824億美元），上一年同期為10.49億人民幣（約1.645億美元）。

每股美國存托股(ADS)攤薄淨利潤為7.53元人民幣（約1.18美元），上一年同期為4.40元人民幣（約0.69美元）。不按照美國通用會計準則計量，每股美國存托股(ADS)攤薄淨利潤為8.61元人民幣（約1.35美元），上一年同期為5.10元人民幣（約0.80美元）。

高管評論

陌陌董事長兼CEO唐岩表示：“我很高興Q2又是一個業績表現出色的季度，得益於不斷推動產品創新及內容建設，我們的平台繼續保持健康良性的發展態勢。我們的直播業務繼續強勁發展，同時陌陌App的增值服務營收同比增長一倍多，這證明了陌陌作為社交平台貨幣化的巨大潛力。探探在二季度正式加入我們這個大家庭，開始為我們的社交生態及收入增長做出貢獻。我們會共同推進公司戰略重點，並鞏固我們在中國開放式社交領域的領先地位。”

2018年第二季度財務業績

淨營收

2018年第二季度淨營收為31.52億元人民幣（約4.943億美元），與上一年同期的19.91億元人民幣（約3.122億美元）相比增長58%。

直播服務繼續其強勁增長勢頭，在2018年第二季度產生營收26.21億元人民幣（約4.11億美元），與去年同期的16.54億元人民幣（約2.594億美元）相比增長了58%。直播服務營收增長迅猛，主要原因在於直播服務付費用戶的增長，2018年第二季度直播服務的付費用戶達到460萬，另外，每季度的付費用戶平均收入也有所增長。

2018年第二季度陌陌增值業務營收達到3.52億元人民幣（約5520萬美元），同比上一年的1.57億元人民幣（約2460萬美元）增長124%。陌陌增值業務包括會員訂閱服務以及虛擬禮物服務。陌陌增值業務營收的同比增長，主要由於陌陌平台內虛擬禮物服務收入的增長，以及較小程度整合了探探6月份的會員服務收入。虛擬禮物服務營收的增長主要是為提升陌陌用戶的社交體驗而引入了更多付費使用場景。2018年第二季度，陌陌平台增值服務付費用戶數為530萬，上一年同期陌陌增值服務付費用戶數為450萬，探探2018年6月的付費用戶數310萬。

2018年第二季度移動行銷營收為1.42億元人民幣（約2230萬美元），與上一年同期的1.21億元人民幣（約1900萬美元）相比增長17%。移動行銷營收的顯著增長，是由於現有廣告庫存的銷售額增加以及品牌廣告主的需求增加。

2018年第二季度移動遊戲營收為3507.52萬元人民幣（約550萬美元）。

成本和支出

2018年第二季度的成本和支出為23.56億元人民幣（約3.694億美元），比上一年同期的15.69億元人民幣（約2.46億美元）增長50%。成本和支出的增長，主要是由於：

1、 與提供直播服務的主播及虛擬禮物服務分成的增加；

2、 公司聯合製作的電視綜藝節目《幻樂之城》的製作成本的增加；

3、 股權獎勵支出等人員相關成本增長，這是公司迅速擴大人才儲備所帶來的結果；

4、 基礎設施相關支出增長，比如簡訊服務費、寬頻成本、伺服器折舊，這些成本的增長源於陌陌平台推出了更多功能；用以提升品牌認知的市場行銷和推廣費用的減少抵消了其中部分成本和支出。

2018年第二季度，不按照美國通用會計準則計量，成本和支出為22.10億元人民幣（約3.465億美元），比上一年同期的14.86億元人民幣（約2.33億美元）增長49%。

其他運營收入

2018年第二季度其他運營收入為1.00億元人民幣（約1570萬美元），比上一年同期的4846.75萬元人民幣（約760萬美元）有顯著增長。其他運營收入的增長主要是由於二季度收到了更多政府補貼。

運營利潤

2018年第二季度運營利潤為8.97億元人民幣（約1.406億美元），上一年同期為4.70億元人民幣（約7370萬美元）。不按照美國通用會計準則計量，運營利潤為10.42億元人民幣（約1.634億美元），上一年同期為5.53億元人民幣（約8670萬美元）。

所得稅費用

2018年第二季度所得稅費用為1.98億元人民幣（約3110萬美元），與上一年同期的8864.45萬元人民幣（約1390萬美元）相比有所增長。所得稅費用的增長主要是因為公司在第二季度產生了更多利潤。

淨利潤

2018年第二季度歸屬於陌陌的淨利潤為7.51億元人民幣（約1.178億美元），上一年同期為3.88億元人民幣（約6080萬美元）。不按照美國通用會計準則計量，歸屬於陌陌的淨利潤為8.94億元人民幣（約1.402億美元），上一年同期為4.71億元人民幣（約7380萬美元）。

每股美國存托股(ADS)淨利潤

2018年第二季度每股美國存托股(ADS)攤薄淨利潤為3.57元人民幣（約0.56美元），上一年同期為1.85元人民幣（約0.29美元）。不按照美國通用會計準則計量，每股美國存托股(ADS)攤薄淨利潤為4.21元人民幣（約0.66美元），上一年同期為2.23元人民幣（約0.35美元）。

現金和現金流

截至2018年6月30日，陌陌持有的現金、現金等價物、定期存款和受限資金為68.86億元人民幣（約10.798億美元），截至2017年12月31日為67.57億元人民幣（約10.596億美元）。2018年第二季度經營活動帶來的淨現金為9.93億元人民幣（約1.557億美元），上一年同期為6.89億元人民幣（約1.081億美元）。

2018年上半年業績

2018年上半年，陌陌淨營收達到59.27億元人民幣（約9.294億美元），比上一年同期的36.83億元人民幣（約5.775億美元）同比增長61%。這主要是由於來自直播服務、增值業務營收的顯著增長。

歸屬於陌陌的淨利潤為15.80億人民幣（約2.477億美元），上一年同期為9.06億人民幣（約1.42億美元）。不按照美國通用會計準則計量，歸屬於陌陌的淨利潤為18.01億人民幣（約2.824億美元），上一年同期為10.49億人民幣（約1.645億美元）。

每股美國存托股(ADS)攤薄淨利潤為7.53元人民幣（約1.18美元），上一年同期為4.40元人民幣（約0.69美元）。不按照美國通用會計準則計量，每股美國存托股(ADS)攤薄淨利潤為8.61元人民幣（約1.35美元），上一年同期為5.10元人民幣（約0.80美元）。

2018年上半年經營活動帶來的淨現金為18.22億元人民幣（約2.857億美元），上一年同期為12.97億元人民幣（約2.034億美元）。

近期發展

完成可轉換高級債券發行

截至2018年6月30日，公司完成了金額為7.25億美元的2025年到期可轉換高級債券發行，其中包括早期認購者行使公司授予的超額配售選擇權所認購的金額為7500萬美元的債券（以下簡稱“債券”）。

這些債券的年利率為1.25%，從2019年1月1日開始每半年支付一次，支付日為每年1月1日和7月1日。債券將於2025年7月1日到期，除非此前已被回購，或在這一日期前根據相關條款進行了轉換。

這些債券可基於持有者的選擇轉換為公司普通股，初定轉換率為每1000美元本金債券轉換為15.4776股普通股（這相當於初定轉換價格為1股普通股64.61美元，據公司2018年6月26日收盤價每股普通股45.34美元計算，轉換溢價率約為42.5%）。

償還長期銀行貸款

為了完成收購探探100%股權這一交易，今年5月陌陌向國內一家商業銀行進行了貸款。貸款總額為3億美元，固定年利率4.5%，貸款期限為兩年。2018年7月，公司償還了這筆貸款。

業績展望

公司預計2018年第三季度的淨營收在35.73億元人民幣至36.75億元人民幣之間（約5.25億美元至5.40億美元之間），同比增長在51%至55%之間，環比增長13%到17%之間，這一預測反應了貨幣折算風險，假定人民幣兌換美元匯率為6.8055元人民幣兌換1美元。這些預估反應的是公司對目前環境的初步看法，未來可能有所變化。

（備注：所有數據按照2018年Q2平均匯率計算而得，約為1美元兌換6.3773元人民幣，除Q3業績指引。）

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