高盛、摩根士丹利拿下合資券商控股權！證券業對外開放提速

來源：中國證券報

高盛、摩根士丹利取得了控股權！

高盛3月27日宣布，已獲中國證券監督管理委員會核準，將在高盛高華證券有限責任公司（以下簡稱：高盛高華）的持股比例從33％增至51％。

摩根士丹利同日宣布，經證監會核準，將獲得合資券商摩根士丹利華鑫證券有限責任公司的控股股權。有關交易完成後，摩根士丹利的持股比例將從49%升至51%。

外資券商股比限制放開速度加快背景下，證監會已核準多家外資控股的證券公司。分析人士認為，證券業加快對外開放，將倒逼國內金融機構加快改革和創新。

高盛：尋求盡早實現100％持股

高盛亞太區（除日本外）聯席總裁李廉 (Todd Leland) 在談到獲準事項時說：“這是我們在華業務發展的重要里程碑。獲得多數股權後我們可以著手準備重組在華業務的實體結構。我們將尋求盡快把所有在北京高華證券運營的業務及管理部門遷移整合為單一公司實體——高盛高華。同時，我們也將尋求盡早實現100％的所有權。”

高盛亞太區（除日本外）聯席總裁白瑞德 (James Paradise) 補充說：“增加高盛高華18％持股量是我們承諾在未來五年為在華業務注入大量新資金的一部分。我們計劃著重於發展和加強現有的中國業務，擴大我們的潛在市場以及投資於人才和技術。這一計劃與中國正在進行的資本市場改革進程相吻合。”

20多年來，高盛一直積極參與中國資本市場。根據Dealogic的數據，高盛在2018年和2019年A股股票和股票相關發行排名領先其他國際投資銀行。

高盛高華成立於2004年，是高盛與在同年成立的北京高華證券有限責任公司的合資企業。

高盛集團有限公司是世界領先的投資銀行、證券和投資管理公司，為企業、金融機構、政府、個人等各領域的眾多客戶提供一系列金融服務。公司成立於1869年，總部設在紐約，在世界主要的金融中心均設有分支機構。

“高盛在中國的發展已經有幾十年的時間，很高興看到我們的業務獲得了突飛猛進的增長，我們希望最終在華合資券商持股比例增至100%。”2019年11月20日，高盛董事長兼首席執行官蘇德巍曾在“巾幗圓夢”計劃影響力報告發布會期間表示，高盛的中國團隊已提出了一個五年期的商業計劃，致力於在中國中長期發展業務。

蘇德巍進一步指出，如果上述五年期商業計劃能夠順利實施，高盛將計劃在未來五年內大幅增加在中國的資本投資。“目前，高盛高華的員工絕大多數來自於中國本土，未來也將主要從中國招納雇員，當然也會有高盛總部人員來華短期辦公。”

“中國資本市場正在放寬市場準入門檻，其中科創板試點注冊製對中國資本市場發展至關重要。資本市場改革必須創造更好的資本形成機制，便利國內外投資者參與。長期來說，資本市場改革對中國的經濟發展是有利的。”蘇德巍在回答中國證券報（ID：xhszzb）記者提問時表示。

蘇德巍認為，中國經濟長期向好，能夠為投資者提供富有競爭力的回報。“投資任何股市都是長期行為。中國是全球經濟的重要組成部分，忽略短期波動，長期投資將能收到很好的回報。”

摩根士丹利：對中國經濟增長前景充滿信心

摩根士丹利方面表示，長期以來，摩根士丹利致力於在中國取得合資券商的多數股權和控制權，充分體現了公司對中國經濟增長前景、經濟改革進程及資本市場的開放充滿信心。

摩根士丹利亞太區聯席首席執行官兼中國首席執行官孫瑋表示：“對我們以及我們全球眾多的客戶而言，中國市場擁有至關重要的發展機遇，因此中國也是摩根士丹利業務發展的戰略重點之一。回顧公司在中國漫長的發展歷程和取得的卓著業績，我們深感驕傲。我們期待進一步加大對摩根士丹利華鑫證券的投資，以助於為客戶提供更優質的專業建議和服務。”

摩根士丹利華鑫證券由摩根士丹利與華鑫證券於2011年在上海聯合成立。在近十年中，雙方優勢互補，齊心協力為合資公司謀求發展並建立了深厚的合作夥伴關係。摩根士丹利華鑫證券的現有業務範圍包括股票和債券的承銷與保薦，以及債券的自營。

資本市場對外開放提速

近期資本市場對外開放步伐加快。

繼2019年滬倫通業務開通、QFII和RQFII投資額度限制被取消、A股和中國債券被國際主流指數公司納入或提高納入權重後，今年1月，中國證監會提出，深化資本市場雙向開放，服務“一帶一路”建設。要以2019年6月公布的資本市場9條對外開放舉措為抓手，深化境內外市場互聯互通，穩扎穩打做好境內外交易所合作項目，加大期貨市場開放力度，擴大特定品種範圍，推進交易所債券市場對外開放。

證監會3月13日表示，自2020年4月1日起取消證券公司外資股比限制，符合條件的境外投資者可根據法律法規、證監會有關規定和相關服務指南的要求，依法提交設立證券公司或變更公司實際控制人的申請。這意味著外資券商持股比例可至100%。

分析人士指出，提前放開外資持股佔比限制，既有利於不斷深化資本市場對外開放，也有助於促進良性競爭，提高金融機構的服務水準。

倒逼國內金融機構加快改革創新

外資券商股比限制放開速度加快背景下，證監會已核準多家外資控股的證券公司。

分析人士認為，證券業加快對外開放，將倒逼國內金融機構加快改革和創新。

民生證券分析，境外優質資本進入將推動市場規模擴大，有助於配套制度完善和新業務模式發展。國際競爭格局下，具有較強資本實力和業務能力的上市券商優勢將持續顯現。

華泰證券分析，合資券商持續擴容加劇鯰魚效應，行業層面有望引入先進的業務、技術及管理，推動證券公司向國際化投行靠攏；微觀層面可能造成個體競爭加劇，需要頭部券商引領高階競爭；同時，在金融市場開放和政策支持引導下，內地券商走出去步伐加快。

編輯：李若愚徐效鴻

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