盛希泰：中國的金融體系應更加公開、透明、面向大眾

2019年8月28日，由華興Alpha主辦的“2019第四屆影響力投資峰會”在京舉行。本次大會以“無風時代下的慢思考”為主題，多位優秀創業公司創始人、一線投資人匯集於此，共同縱談新經濟、共探新機遇。

洪泰基金創始合夥人、洪泰資本控股董事長盛希泰先生也受邀出席，發表了主題演講——《技術驅動新時代，金融科技的投資邏輯》。

泰哥認為，“科技對金融的影響毫無疑問非常深遠，每一個人都是它的受益者。比如移動支付就是科技對金融最明顯的表現之一。移動支付使得中國老百姓、中國社會一步跨過信用卡時代。近年來，中國市場上金融科技的投資案例數量及金額都居世界前列。”

“金融科技領域除了做好合規、回顧金融本質之外，未來的機會點還在於下沉市場和出海。五環外的人群現有的金融服務還有待提升，而類似於移動支付這樣的互聯網應用也適用於印度這類人口體量大的國家。所以，AI、大數據、區塊鏈等底層技術升級再結合現有的市場空間，會催生許多新的機會。”

大家上午好！華興今天活動的主題是“無風時代下的慢思考”，我在投資行業做了四五年，經歷了N多風口，無風時代大家還是有點彷徨的。幾年前，有句話叫“風口上，豬都能飛起來”，可能很多新入行的年輕人都沒怎麽聽說過。

這兩年大家很焦慮，在投資行業也有體現。投資最基本的原理是我今天投了錢，未來才能收回來，中間是有時間差的。根本前提是我相信未來會更好，不管是這個時代，還是這個行業、投的項目，否則我不可能投資。

最近這幾年大家在這方面觀感差一點，信心受到一些影響，在募資方面體現也很明顯。去年以來，90%的基金沒有募到新錢，這裡面有很多投資行業管不了的事情，比如中美貿易戰，大家感覺都很不好。

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剛才兩位嘉賓分享提到了科創板，那個領域是我的母語體系，我做了20年，今天的科創板是注冊製嗎？這是很大的問號，我認為現在不是，顯而易見，目前科創板的審核比創業板、中小板都嚴格。

業內人都很清楚，科創板目前為止沒有改變2004年推出的中小板、2009年推出的創業板，每一次推出都希望體制的入口方面有所革新和革命，但都沒有實現。科創板第一批審核的25家企業，有幾家是真正面向未來的高科技企業呢？

目前離真正的注冊製還有相當大的距離，比較可喜的是最近深圳的政策有很大的開放，深圳的創業板允許采取科創板一樣的政策，我相信這種競爭有利於在座的各位投資人、創業者以產生更高的效率。

當年深交所、上交所競爭時，它們的服務意識非常好，突然將它們進行劃分，深圳負責中小企業上市，上海負責大企業上市，兩個交易所的服務態度就打了一個大的折扣。所以，競爭本身能夠促進資本市場健全發展，助力創業者和投資人。

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說到金融科技，科技對金融的影響非常深遠。目前為止，我們的金融體系對實業的服務遠遠沒有發揮該發揮的作用，所以需要找一個機會把它顛覆掉。

我認為保險、證券公司都不叫金融。我在證券公司做了十幾年總裁董事長，我並不認為我做的和金融有多大關係。在中國，金融就是銀行，90%以上的錢在銀行，如果銀行不作為，金融必然沒效率，資源配置必然不到位。

金融體系要發揮應有的作用，金融科技也好，互聯網金融也好，都只是一個說法而已，我們希望它發揮更好的作用。

現在大家一提到金融科技，就想到現金貸，過去這三年90%的金融科技和現金貸相關。對大眾來講，會想到P2P，P2P從去年開始整頓，從4000家關到了800多家，砍了80%。上周，財新發表一篇文章叫《陸金所何去何從》，陸金所應該是中國最大的P2P，超級獨角獸，但是最近宣布放棄P2P業務。

關不是目的，我們應該反思的不是P2P造成了多大的損害和影響，而是為什麽P2P在中國一夜之間如此洶湧澎湃？P2P是不是提高了金融效率，需要錢的人能拿到錢？

P2P如此洶湧是因為有巨大的需求，這種需求就是洪水猛獸，是不可阻擋的，如果沒有一個深刻的反思和調整，同樣還會重來。

在中國很奇葩的現象是15%不叫高利貸，什麽樣的企業能賺15%？有多少投資人投資回報能達到15%呢？這種空對空的資金循環意味著什麽？對經濟、社會有什麽影響？這都是我們應該深刻反思的問題。

科技對金融的影響會折射到我們每個人。當年我在證券公司做總裁的時候，考核的一個重要指標就是每年分支機構網上交易比例的提高程度，今天基本上所有的交易都是網上進行，誰還去營業部看大屏炒股呢？這就是科技對金融的影響。

移動支付也是非常偉大的例子，移動支付中國是美國的100多倍，它使得中國老百姓一步跨過信用卡時代。我們這種彎道超車的能力非常偉大，這是科技對金融最直接的影響。

預測未來，如果你隻讓我說一個科技對金融的影響就是數字貨幣，不管是央行最近說11月份推行數字貨幣，還是Facebook推的穩定幣，這個事情都將是不可阻擋的，但目前中國金融體系還處在原始階段，不過我相信假以時日會改變。

我們要相信市場會發揮該有的作用，金融體系資本市場會更加公開、透明，更加面向大眾，這些並不難辦，難辦的是整個銀行的流通體系、資金配置效率怎麽提升。

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過去十年，以支付和借貸為主的金融科技公司佔主流。“2018年全球金融科技100強”企業中，支付企業有34家上榜，借貸企業有22家，財富公司14家。未來我認為金融科技領域有以下幾個關注點和機會：

金融要合規。我做了二十多年金融，金融不合規，明天就會死掉。什麽是金融？金融就是信用，本質就是你借了我的錢，你得還，就是這麽簡單；我借給你錢，我得考慮風險。風險定價就是我根據風險大小決定利率。投資也是一樣，合規要反覆強調。

下沉市場仍然還有機會，他們的金融服務是遠遠沒有滿足。互聯網金融、金融科技對他們的影響更加深遠，隨著智能手機的普及，他們的後期反應會越來越大。

出海。過去幾年，中國移動互聯網第一次站在了世界的前列，很多移動互聯網的應用因此站在世界的前列，移動支付是最偉大的例子。在這方面，我們很多應用和模式都出口全世界，尤其是印度這種人口體量很大的國家。

人群的變化。我說過一句話被很多人引用，“90後是中國人正常的第一代人”，在這之前的N代人，每一代人都是短缺經濟，這是一個基本的邏輯。90後對未來的投資、對消費的投資能力非常非常強，整個消費信貸90後佔了1/3，中國的95後有2.5億人，這個數據非常可觀。雖然這些人的消費能力比較脆弱，一旦有什麽風吹草動，他們的消費能力會大打折扣，但毫無疑問他們是中國的未來。

底層技術升級、AI、大數據、區塊鏈，尤其是這幾個因素融合發酵，會催生很多新的機會。洪泰也做了很多布局，我們投了很多跟金融相關的人工智能、大數據領域的創業公司。

綠色金融（ESG）也是我們看到的未來潛在的投資機會，ESG已經成為衡量企業的一個重要指標。它是指在投資決策過程中，除了要考慮財務回報因素外，也要從環境（Environmental）、社會（Social）、公司治理（Governance）三大角度，評估企業經營的可持續性，以及對社會價值觀的影響。所以，我認為這也會是未來科技金融在投資中面臨的主要機會。