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ETF成投資新風口 華夏基金攜手上交所舉辦ETF大講壇

2018年A股市場持續震蕩調整,但權益類ETF卻逆勢增長,多隻產品規模、交易量屢創新高,ETF成為資金“新寵”, ETF相關的投資者教育和持續推廣工作也隨即密集展開。12月21日,上海證券交易所指數股(ETF)大講堂暨華夏基金2019策略報告會在廣州舉行,逾350名券商、期貨、私募機構代表和個人投資者集聚一堂,共同聚焦巨集觀經濟走勢、分享ETF投資價值、解析ETF交易策略。

上交所產品創新中心專家譚弘翔在會上做了主題為“巧用ETF,實現聰明投資”的演講。據他介紹,指數有更高的風險收益比,在海外成熟市場,戰勝指數變得尤為困難,根據美國標準普爾道瓊斯指數公司統計,截至2017年末,在過去3年,5年和10年中,超過80%的普通股票型基金不能跑贏基準指數。無論在大盤股,中盤股還是小盤股中,絕大多數基金經理都無法戰勝市場。在發達市場中指數投資已經成為主流策略。目境內指數投資有股指期貨、指數基金、ETF三種主要途徑,他認為由於ETF具有交易便捷、成本低、指數跟蹤誤差低等優勢,是指數投資的優選工具。譚弘翔還對在上交所上市交易重要的ETF進行了分類介紹,並表示ETF衍生出了豐富多樣的投資策略,可以為投資者提供豐富的操作支持,投資者者可以根據自身需要,從交易型策略和資產配置型策略中選取合適的策略操作。

華夏基金首席策略分析師軒偉在會上對2019年巨集觀經濟與市場策略做了展望。他表示,中美貿易摩擦和社融增速下降是2018年影響A股市場下跌的核心因素之一。當前這兩個核心影響因素都出現了新變化:中美貿易摩擦解決出現積極信號,國內政策也已經全面轉向,貨幣政策上半年已經開始轉向適度寬鬆,財政金融等其他扶持政策進一步夯實政策底。綜合貨幣信用周期、盈利周期和流動性的判斷,他預計2019年上半年,企業盈利增速下行並可能低於市場預期;如果期限利差收窄,利率進一步下行,流動性寬鬆,可能在某時點出現估值提升行情;下半年盈利可能比上半年樂觀,但仍需觀察;全年可能呈現先跌後穩定反彈的寬幅震蕩行情。同時他也強調,我們應特別注意資本市場加速開放對A股市場影響深遠,北上資金正在深刻影響A股的趨勢和風格。由此,他認為在投資機會上,估值能夠提升的板塊將有相對收益,更看好地產和通信板塊,建議投資者重點尋找低Beta、高景氣、確定成長和悲觀錯殺品種;在長期投資計劃方面,可以 挖掘“中國3.0”機遇,關注受益於新經濟的崛起、中國長期人口結構的變化、先進科技的進步等眾多存在廣泛市場空間的行業。

會議最後華夏基金數量投資部高級副總裁龐亞平介紹了今年A股ETF市場變化和未來的發展前景。他表示,隨著市場有效性的持續提升,主動基金難以持續戰勝基準;目前市場上有超過5000隻基金和超4000隻股票標的,投資選擇難度加大,ETF是降維的投資工具,兼具股票和基金的特點,也是高效的投資工具。此外,資產配置理念的普及也帶動了ETF高速發展。由此,雖然今年A股市場不斷築底但ETF卻逆勢迎來大規模的淨流入,滬深交易所掛牌的ETF累計淨申購金額達到1164億元。他認為當前A股市場低位布局價值明顯,北上資金持續逢低布局A股,從持倉金額來看,顯著超額配置滬深300大盤指數和優質中盤指數成分股,從估值來看,滬深300、中證500的估值水準相對合理,盈利預期穩定,具備合理的投資價值,建議投資者通過對應的ETF進行布局。

據悉,作為境內首家權益類ETF規模破千億元的基金公司,華夏基金在ETF領域積累了豐富的投資管理經驗和完善的產品線,也十分看好未來ETF的發展潛力和投資機會,此次和上交所攜手舉辦ETF研討會,也是希望讓更多投資者認識ETF的投資價值。未來,華夏基金將投入更多精力到ETF的知識普及和推廣中,幫助更多人分享ETF發展帶來的投資機會。

理財有風險,投資需謹慎

(專題)

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