每日最新頭條.有趣資訊

蒙牛成功將聖牧高科納入麾下,中國聖牧能否“借力”脫困?

中國乳業巨頭蒙牛一場歷時近5個月的收購終於完成。

5月20日晚間,中國聖牧發布公告稱,此前向蒙牛出售聖牧高科奶業51%股權事項,股份購買協議下所有先決條件已獲達成(或以其他方式獲豁免),且股份購買協議根據協議的條款及條件於5月20日落實完成。目前,蒙牛和中國聖牧分別持有聖牧高科51%和49%股份,聖牧高科將在蒙牛的綜合財務報表中確認為其附屬公司,而不在中國聖牧綜合財務報表中體現

至此,蒙牛將控股中國聖牧所有下遊乳製品業務鏈及相關資產。

那麽,此番被蒙牛 “搭救”後,目前處於巨額虧損的中國聖牧能否也如現代牧業一般借助蒙牛的資源和力量實現扭虧為盈?

圖片來源:圖蟲創意

1

蒙牛接盤

這筆交易始於2018年12月底,彼時,中國聖牧宣布,擬以3.04億元的總價向蒙牛出售全資子公司內蒙古聖牧高科奶業有限公司51%股權,並成立新的合資公司。

根據雙方約定,交易其中一項先決條件是中國聖牧應先重組,將其所有下遊乳製品業務鏈及相關資產轉讓予聖牧高科奶業,包括但不限於知識產權,從而使得聖牧高科奶業成為一家擁有完整業務鏈及資產的公司,以進行有機乳製品(不包括嬰兒配方及其他配方奶粉產品)的生產及分銷。

此外,重組之後的聖牧高科董事會將由5名代表組成,其中,蒙牛方面擁有3人的提名權,中國聖牧擁有2名,董事會主席和總經理均由蒙牛方面提名。

對於此次收購,蒙牛方面相關負責人接受《國際金融報》記者採訪時表示,該交易能幫助蒙牛進一步優化優質原奶的布局,從而加速公司有機乳製品業務的推進。同時,蒙牛可以向中國聖牧輸出更好的質量及供應鏈管理的協同,幫助中國聖牧取得更好的營運效益。

聖牧方面也表示,蒙牛管理團隊及穩固的中國乳製品分銷網絡,能協助中國聖牧實現上下遊更好的協同。同時,下遊有機乳品市場前景可觀,有了蒙牛下遊產品分銷網絡的保障,以合資公司為平台,中國聖牧將加速有機乳製品的業務擴張。此外,蒙牛現有的牧業投資也能幫助中國聖牧取得更好的成本和營運效益。

乳業專家宋亮對《國際金融報》記者表示,收購完成後,中國聖牧將成為蒙牛的重要供應商,下遊市場由蒙牛來負責,對於整個終端市場的變現將會更加順暢,這將對雙方都產生有利的影響

有業內人士表示,蒙牛的介入對於連續兩年巨虧的中國聖牧而言如同“救火”。根據中國聖牧2018年年報數據,報告期內,公司實現營收28.9億元,雖然較上年同期上升6.7%,但淨利潤虧損高達22.25億元,同比擴大119.2%,虧損額再創新高

2

能否複製?

事實上,這並不是蒙牛首次向處於虧損中的國內上遊養殖乳企伸出援助之手。

早在2017年初,蒙牛對同為從事奶牛養殖和牛奶生產的現代牧業啟動了兩次強製性現金要約收購,自此其持有現代牧業超6成股份。此後,蒙牛對現代牧業進行了一系列“輸血”,如在2017年6月向現代牧業提供5億元加工大單,同時負責其液奶產品銷售。2018年3月,蒙牛完成了對現代牧業肥東、蚌埠兩家液奶工廠50%股權的收購。2018年12月,蒙牛再度以將近700萬元的價格接手現代牧業下遊液奶資產。

有觀點認為,正是得益於本身經營模式的改變及整體運營的提升,加之與蒙牛產生協同效應,2018年,現代牧業最終提交一份經營利潤扭虧為盈的答卷。

根據2019年3月現代牧業發布的2018年業績報告,公司實現銷售收入49.57億元,同比增長3.6%,正常經營利潤雖僅為1500萬元,但較去年的-4.15億元有明顯改善。而據現代牧業2018年業績會現場資料,自2018年第二季度,現代牧業與蒙牛的下遊聯營工廠正式成立,下遊品牌奶業獲得淨利潤約2500萬元。目前,蒙牛是現代牧業原料奶銷售的核心客戶,其82.3%的原料奶銷售給蒙牛,對此,現代牧業方面聲稱“協同效應顯著”。

“目前現代牧業與蒙牛的合作是多方面的。”5月21日下午,現代牧業董事局副主席兼總裁高麗娜在接受《國際金融報》記者採訪時表示,一方面,蒙牛的大比例收奶使得現代牧業不用再發愁原奶的銷路問題,而且可以以公允的價格賣給蒙牛;另一方面,現代牧業在與蒙牛聯合推出新品的同時,蒙牛還承擔了下遊業務的市場推廣等銷售費用,從而減少了現代牧業的財務成本

高麗娜還表示,正是由於下遊全部交由蒙牛來打理,這使得現代牧業可以更為集中精力在上遊養殖環節。

那麽,同處於虧損狀態的中國聖牧之後是否也能向現代牧業一樣“借力”脫困? 宋亮對此持樂觀態度。他表示,蒙牛完成對下遊產業的收購,可以對其有機產品進行升級改造,推出一些高附加值產品,使得中國聖牧更為專注上遊養殖業務,從而逐步實現扭虧為盈。

記者 馬雲飛

獲得更多的PTT最新消息
按讚加入粉絲團