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作者：丹青
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隨著2018年財務數據的集中披露，銀行業的經營情況也逐漸明朗起來。整體來看，去年區域性銀行經營情況良好，在十餘家A股上市的區域性銀行中，絕大部分都實現了淨利營收雙增長，鄭州銀行卻是其中的例外。
日前，鄭州銀行發布的2018年年報顯示，該行歸屬於本行股東的淨利潤30.59億元，較上年下降28.53%。在資產質量方面，截至2018年末，該行不良貸款率2.47%，比年初上升0.97個百分點。
對於淨利潤大幅下滑近3成，鄭州銀行在年報中解釋稱，這是受區域經濟環境下行和“逾期90天以上貸款全部納入不良貸款”的監管政策影響。
那麽真實情況是怎樣的呢？GPLP犀牛財經帶大家來分析一下。
上市初信心滿滿，年報前業績“變臉”
鄭州銀行前身為鄭州城市合作銀行，成立於1996年11月。2000年2月改名為鄭州市商業銀行，2009年12月正式更名為鄭州銀行。
2015年12月，鄭州銀行在香港上市，並迅速謀求衝刺A股。
2018年9月，鄭州銀行正式在深圳證券交易所掛牌A股上市，成為河南首家A股上市銀行、全國首家A+H上市城商行。
A股上市似乎給鄭州銀行帶來了十足的信心，上市約一個月後，鄭州銀行在2018年三季報中對2018年度經營業績進行預計，預測淨利潤在42.8億元—47.08億元之間，增長幅度在0%—10%之間。在公告中鄭州銀行信心滿滿的表示：業績平穩增長。
好景沒過多久，鄭州銀行就上演了業績“變臉”的戲目。
2019年1月27日，鄭州銀行發布了2018年業績快報及業績修正公告，業績修正公告披露在2018年三季報中鄭州銀行預計全年淨利潤“比上年同期增長0%至10%”的判斷改為“比上年同期下降32%至27%”。
受此消息影響，鄭州銀行A股股價連跌四天，最低觸及4.73元/股，距離4.59元的發行價僅一步之遙。
3月28日晚間公布了2018年全年業績情況。數據顯示，2018年該行實現營業收入111.57億元，同比增長9.44%；歸屬於母公司股東的淨利潤30.59億元，較去年大幅縮水28.53%。
為順利在A股上市，曾開啟“美顏”模式
為何會在上市後業績“變臉”呢？今日之果必有昨日之因。
GPLP犀牛財經調查後發現，鄭州銀行為了順利在A股上市，曾提前開啟了業績“美顏”模式。主要分為兩步：
一，降低撥備覆蓋率做好淨利潤。
撥備覆蓋率又被稱為“壞账準備金的使用比率”，因此成為了銀行調節利潤的最佳利器。釋放就能顯著提升利潤，收縮則能顯著減少利潤。
以鄭州銀行2017年年報為例，2017年該行平均資產回報率和平均資本回報率分別為1.08%和15.67%，分別同比下降0.2和4.71個百分點，結果在撥備計提力度降低等多種因素共同作用下，鄭州銀行淨利潤竟然保持增長，2017年該行實現淨利潤43.34億元，同比增長7.14%。
在評級機構中誠信出具的評級報告中對撥備和利潤的關係有這樣一段描述：“出於利潤的考慮，2017年鄭州銀行撥備計提力度有所降低，全年計提貸款損失準備17.44億元，同比減少11.56%，撥備費用佔撥備前利潤的比例為24.1%，同比減少3.68個百分點。”
銀行方面有關專家對撥備覆蓋率與利潤之間的關係也曾做過多次闡述。中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛分析，減少撥備計提將使稅後利潤扣除的金額減少，短期將對銀行盈利能力帶來正面影響。業內人士表示，下調撥備覆蓋率對銀行利潤具有改善作用，特別是對撥備覆蓋率接近監管紅線的銀行，邊際改善效果更為明顯。
二，拖遲“逾期90天以上貸款全部納入不良貸款”調整。
2018年6月時，儘管監管層尚未正式發布文件，但已有地方銀保監局對不良貸款認定口徑進行了調整。陝西、上海兩地即明確“逾期90天以上貸款全部計入不良”，並列出具體時間表。
但是截止到2018上半年末，鄭州銀行仍有近三分之一比例的逾期90天以上貸款，未計入不良，談不上違規，但是對明確的政策趨向趨勢，卻是拖延態度。另外值得注意的是，鄭州銀行發布招股書意向書的數據，是截止到2018年1季度末的，“拖”得恰到好處，將最好的狀態展示在了IPO招股書中。
不良貸款率六連升，撥備覆蓋率持續下滑
在資產質量方面，鄭州銀行的不良貸款率連續6年上升，並在2018年出現加速增長的趨勢。數據顯示，2012年到2017年，該行不良貸款率分別為0.47%、0.53%、0.75%、1.10%、1.31%、1.50%，而在2018年末，該行的不良貸款率更是上升至2.47%。
此前銀保監會網站公布的商業銀行相關數據顯示，2018年四季度，我國城商行的不良貸款率為1.79%，而鄭州銀行的不良貸款率遠遠高出了這一數值。
從行業分布來看，2018年末，鄭州銀行的不良貸款主要集中於製造業、農林牧漁業、住宿和餐飲業及批發和零售業，不良貸款率分別為13.27%、5.24%、3.39%、2.49%。
對於不良貸款率大幅上升的原因，鄭州銀行表示，受區域環境製約、信用體系不健全等因素影響，同時根據監管要求將逾期90天以上貸款全部納入不良貸款，報告期末該行不良貸款總額與不良貸款率上升。
另外，該行的撥備覆蓋率也呈下降趨勢。2014年末、2015年末、2016年末、2017年末、2018年末，該行的撥備覆蓋率分別為301.66%、258.55%、237.38%、207.75%、154.84%，呈加速下降的趨勢。
雖然2018年末該行撥備覆蓋率滿足監管要求，但與監管標準150%僅差7.75%。另外，值得注意的是，從不良貸款遷徙率來看，2018年鄭州銀行次級類貸款遷徙率76.71%，同比增加47.25個百分點，可疑類貸款遷徙率0.14%，同比增加0.07個百分點，這意味著不良資產的形成概率有所增加。
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