科創板將如何影響創業板的未來？

3月22日下午，上交所受理了9家科創板企業的IPO名單。這意味著，科創板距離分娩進入了最後階段，市場對科創板的掌聲即將迎來高潮。

不過，科創板的分娩對有個群體來講如同高高舉起的“達摩克利斯劍”，這個群體就是創業板。事實上，創業板曾經在2016年3-11月走出一波反彈行情的誘因，恰恰是科創板（當時叫“戰略新興板”）推出的計劃被刪除（注意，是刪除不是放棄）所致。而最近幾個交易日，創業板已出現了明顯的疲態。那麽，隨著科創板越來越近，創業板這波井噴行情是否已經從高潮變為了低潮甚至徹底結束了升勢？如果科創板推出，創業板會面臨怎樣的考驗？

對此，上遊新聞記者再次專訪了在創業板分析領域見長的海通證券中山三路高級投顧張亮，為投資者進行一個全方位的展望把脈。

短期

科創板分娩前

創業板或有8%的漲幅

“我們認為科創板誕生前，創業板還有8%左右的漲幅，如果漲完這8%，那麽無論科創板何時誕生，創業板都將見頂。”張亮表示：“從60分鐘級別的技術圖上看，創業板指與創業板綜都構築起了一個‘雙底’形態，那麽根據‘雙底量度升幅=頸線位*2-左底’的公式，這兩大指數的目標分別是1832點、2170點，目前點位距離這個目標只有不到8%的漲幅了。事實上，創業板指1832點非常接近2017年10月與2018年4月兩個高點形成的連線；創業板綜2170點剛好是2018年5月30日下跳缺口上沿，創業板指作為領先指標早已回補了這個缺口，那麽創業板綜理所應當也會回補的。這就是創業板短期大概率可能出現的走勢。”

中期

科創板分娩後

創業板將再創新低

“無論創業板什麽時候見頂，科創板推出後創業板都將出現一輪大幅下挫。”張亮認為：“就科創板來講，多數是股本較大的公司，對資金的抽血作用較大，在央行此前明確表態寬鬆空間不大的背景下，科創板對A股資金分流的作用會很強，而高估值的創業板則是首當其衝，並且科創板企業對創業板各行各業的固有秩序是一次大級別的挑戰。就創業板自身而言，‘領先指標’創業板指在去年10月跌破了2013年11月的低點，理論上意味著‘權威指標’創業板綜也將跌破對應位置，換句話說創業板指和創業板綜中線趨勢必然是再創新低，去尋找籌碼支撐最強的區域，才會真正見底實現由熊轉牛的歷史性轉折。”

長期

科創板分娩後

創業板或由次新股領漲

“長期來講也就是見底後未來七八年，創業板有望迎來一輪比2013-2015年更加猛烈的牛市。”張亮指出：“從歷史上深圳主機板、中小板的表現來看，一般情況下，最新推出的‘板’往往在接下來的牛市中不會有多麽突出的表現，但卻會在下一輪牛市笑傲群雄。也就是說，科創板不是下一輪牛市的主角，而是下下輪牛市的主角，即下一輪牛市的主角應當是創業板，會比2013-2015年那波行情漲勢更猛且持續時間更長。至於下一輪牛市最賺錢群體，我還是繼續重申2017年三季度的觀點——那些上市後‘橫盤0.5-1年’且下跌了‘1.5-2年’、或者1年內高點算下來跌幅超過70%的次新股，將成為未來牛市的黑馬集中營。做出這個判斷，一是2004年中小板分娩的第一批上市公司在1年時間暴跌了70%之後表現非常搶眼；二是創業板兩大指數2010年6月-2012年12月的走勢是前車之鑒；三是大家可以查看2016年下半年至2017年上半年上市的次新股，不少個股出現了提前走牛的征兆。所以長期來講，創業板將成為下一輪牛市的主戰場，而那些上市後‘橫盤0.5-1年’且下跌了‘1.5-2年’、或者1年內高點算下來跌幅超過70%的次新股，則是下一輪牛市的主力軍。”

上遊新聞記者 王也