科創板過會企業再增2家 航天宏圖新三板轉軌科創板

6月27日，科創板第11批過會企業出爐，上海柏楚電子科技股份有限公司（簡稱“柏楚電子”）、北京航天宏圖信息技術股份有限公司（簡稱“航天宏圖”）的首發上市申請獲上市委審議通過。

至此，科創板過會企業數量達到27家。

柏楚電子：2018年業績增速放緩面臨實控人退出風險

柏楚電子的主營業務是為各類雷射切割設備製造商提供以雷射切割控制系統為核心的各類自動化產品，招股書稱其為國家首批從事光纖雷射切割成套控制系統開發的民營企業。目前公司的主要產品包括隨動控制系統、板卡控制系統、總線控制系統及其他相關配套產品。其核心技術主要是雷射切割控制系統研發所需的CAD技術、CAM技術、NC技術、傳感器技術和硬體設計技術。

柏楚電子2018年的營業收入為24526.41萬元，淨利潤為13927.63萬元。其擬融資金額為8.35億元，保薦機構為中信證券，於4月10日獲得受理，5月13日、5月27日、6月12日分別公布三輪問詢回復，從受理到過會用時78天。

科創板上市委對柏楚電子的審核意見，重點關注共同實際控制人可能退出的風險，以及2018年業績增速放緩的情況。

柏楚電子的股權結構相對分散，共同控制人唐曄、代田田、盧琳、萬章和謝淼的持股比例分別為28.00%、21.90%、19.00%、17.00%和12.00%，發行後五人的持股比例分別降低為21.00%、16.43%、14.25%、12.75%和9.00%。由於這五人並非親屬關係，基於共同的企業發展理念及合作協議對公司實施共同控制，且五人的共同控制關係維持不變的協議期限為本次發行並上市後三年，若協議期屆滿後未能延長協議或者其中部分人員的股權發生變動，該公司有可能面臨控制權發生變化的風險。

柏楚電子2018年度收入和利潤增速均相對放緩，且略低於行業平均水準。其2017、2018年度營業收入同比增速分別為72.15%和16.58%，淨利潤同比增速分別為74.40%和6.24%，2018年的增速均下降了超過50個百分點。另外其主要產品中低功率雷射切割設備市場佔有率下降，從2017年的63.60%降至2018年的55.63%。上市委要求其披露2018年營業收入、產品銷量增長率以及中低功率雷射切割設備市場佔有率下降的原因和對策。

航天宏圖：曾擬在新三板掛牌應收账款超九成

航天宏圖是遙感和北斗導航衛星應用服務商，為政府、軍隊、企業提供基礎軟體產品、系統設計開發和數據分析應用服務。其核心技術主要是遙感和北斗衛星應用行業的技術，涉及遙感影像處理分析和應用、導航數據處理和評估。

航天宏圖2018年營業收入為41,565.59萬元，淨利潤為6,161.22萬元。其擬融資金額為5.67億元，保薦機構為國信證券，於4月12日獲得受理，5月13日、5月27日、6月12日、6月17日分別公布四輪問詢回復，從受理到過會用時76天。

航天宏圖曾經擬在新三板掛牌，於2016年10月提交了新三板掛牌申報材料，2017年1月申請撤回申報材料。兩份申報材料在會計政策和會計差錯等四個方面存在差異。上市委注意到這一情況，並要求其補充披露是否存在會計政策和會計差錯等四個方面存在差異被全國股轉系統公司采取監管措施的風險。

另外，航天宏圖的應收账款較高，佔營收比重超過九成。2016-2018年，航天宏圖應收账款淨額分別為1.76億元、2.58億元、3.97億元，佔營業收入的比例分別為92.02%、89.64%、95.56%。其還存在現金流狀況不佳的問題，2016-2018年度，經營性現金流量淨額分別為-4,465.29萬元、413.29萬元和-1,145.83萬元。上市委要求說明近三年應收账款佔當年營業收入比例較高、經營性現金流為負對公司經營質量和持續經營能力的影響。

值得注意的是，其對大客戶航天科工系企業的應收账款比例較高。2016-2018年其對航天科工系客戶應收账款餘額分別為7741.24萬元、7721.10萬元、2.72億元，佔當期應收账款餘額的比例分別為40.20%、26.80%、59.95%。

航天科工與航天宏圖之間具有客戶和股東的雙重關係。航天科工創投為航天宏圖的股東之一，持有其6.89%的股份，而航天科工創投的普通合夥人航天科工投資基金管理（北京）有限公司系中國航天科工集團公司的控股孫公司，也就是說，航天科工對航天宏圖有間接持股。上交所在審核問詢中也注意到這一情況，問及航天科工系客戶與公司是否存在特殊關係的問題，是否存在利益傾斜或輸送。公司回應稱，與航天科工系客戶之間不存在關聯關係。

另外，航天宏圖與保薦機構之間也存在持股關係。其保薦機構國信證券的全資子公司國信弘盛創業投資有限公司為航天科工創投LP，持股比例為25%。國信弘盛通過航天科工創投間接持有航天宏圖1.72%的股份。

新京報記者 顧志娟 編輯 徐超 校對 王心