遊戲股活躍，暑期多款重磅遊戲蓄勢待發，行業景氣上行

7月2日早盤，遊戲板塊盤中走強，截至發稿，掌趣科技、平治信息逼近漲停，凱撒文化漲近9%，華策影視、愷英網絡漲超7%，其余個股紛紛跟漲。

7月1日，國家新聞出版署公布2020年7月份國產網絡遊戲審批信息，其中包含網易的《時空中的繪旅人》、騰訊控股的《最強魔鬥士》、掌趣科技的《全民奇跡2》、中青寶的《異星巡航機》。

上市公司業績亮眼，多款重磅遊戲暑期上線

近期，受益於疫情下的宅經濟崛起，《文化產業促進法》發布、全球電子競技聯合會成立等多項利好因素影響，遊戲板塊個股表現活躍。

此外，遊戲上市公司一季報業績增速亮眼，其中，騰訊一季度營收同比增長16%；網易一季度營收同比增長18.3%，均超過預期。A股遊戲龍頭完美世界一季度營收同比大漲47.69%，遊戲業務淨利潤同比增長67.33%。

同時，暑期在即，將有多款重磅遊戲上線，如：心動公司代理《深淵地平線》將於7月23日公測；完美世界自研《新神魔大陸》手遊將於7月2日公測等。

此外，6月27日，騰訊遊戲年度發布會在線上召開，四十餘款遊戲產品與品牌的集中發布。騰訊遊戲宣布旗下發行動作巔峰之作《DNF》手遊定檔8月12日，騰訊控股與任天堂宣布將推出寶可夢遊戲《寶可夢大集結》。

機構：行業有望迎來新一輪供給推動的景氣上行

粵開證券指出，短期受一季度利好影響，遊戲板塊保持較高的景氣度；中期來看，三季度新款遊戲集中上線，驅動行業持續增長；長期來看，5G於遊戲的VR應用將支撐行業的長期估值。從估值的角度來看，遊戲板塊業績保持高增長，頭部企業的業績增速超過50%，2021年估值普遍不到30倍PE，儘管經過前期較大的漲幅，估值仍然於較為合理階段。

該機構還認為，重磅產品多在暑期檔上線，將帶動相關個股和板塊股價表現。此外，上半年春節檔、618等電商活動較多，對遊戲公司買量成本有所壓製，而Q3是暑期檔+電商宣傳空窗期，因此遊戲公司較為受益。

國信證券指出，與需求旺盛相比，由於疫情原因大量遊戲延期上線，新品遊戲供給相對稀缺，本次騰訊遊戲年度發布會公布諸多新遊將於暑期上線，遊戲行業有望迎來新一輪供給推動的行業景氣上行。疊加相對較低的估值水準和較高的業績增速，遊戲板塊具備良好的投資機遇。投資標的上，A股持續推薦三七互娛、世紀華通、吉比特、掌趣科技、電魂網絡等標的，關注凱撒文化、富春股份；港股及海外推薦騰訊控股、網易、中手遊、心動網絡等。