美國對委內瑞拉的製裁究竟將如何影響石油市場？

騰訊證券2月20日訊，據美國財經網站CNN報導，美國對委內瑞拉國家石油公司的製裁導致該國石油出口出現前所未有的暴跌，並在全球能源市場引發了多米諾骨牌效應。

這些製裁措施於1月28日被宣布，旨在加速委內瑞拉總統尼古拉斯-馬杜羅(Nicolas Maduro)的下台。製裁已促使美國墨西哥灣沿岸的煉油廠爭相尋找他們一直依賴的委內瑞拉重質原油的替代來源。

截至去年秋天，委內瑞拉是美國第四大原油進口國，僅次於加拿大、沙特阿拉伯和墨西哥。委內瑞拉被迫為其重質原油尋找新的客戶和新的稀釋方法。荷蘭合作銀行(Rabobank)能源策略師瑞安-菲茨莫裡斯(Ryan Fitzmaurice)在上周寫給客戶的一份報告中表示：“製裁已經對石油供應產生了嚴重影響。”

重質原油通常比輕質原油便宜，但目前市場對重質原油的需求非常旺盛，以至於它的交易價格變得比輕質原油還要高。雪鐵戈(Citgo)、雪佛龍(Chevron)和瓦萊羅(Valero)為首的美國墨西哥灣沿岸煉油廠，將重質原油與在美國頁岩油田發現的輕質原油混合，生產汽油、柴油和航空燃料。

與此同時，委內瑞拉政府90%的收入依賴石油出口，他們目前正在為其原油尋找其他客戶。委內瑞拉石油部長曼努埃爾-克維多(Manuel Quevedo)上周訪問印度，顯然是為了爭取更多這方面的支持。

能源數據供應商ClipperData的大宗商品研究主管馬特-史密斯(Matt Smith)日前表示：“委內瑞拉正忙於為自己的原油尋找買家。”

委內瑞拉的雙重打擊

委內瑞拉正陷入一場大規模的人道主義危機。該國數以百萬計的人得不到基本的生活必需品，這導致了饑荒和疾病。該國的主要收入來源石油工業正在急劇萎縮。研究公司Rystad Energy的數據顯示，委內瑞拉的石油產量從2015年的每日240萬桶降至2018年底的每日134萬桶。Rystad的分析師在最近的一份報告中寫道：“這種直線下降趨勢將持續到2019年。”

美國的製裁對委內瑞拉是雙重打擊。美國不僅是委內瑞拉的頭號客戶，也是該國石腦油的主要來源。石腦油是一種液態碳氫化合物混合物，用於稀釋原油。沒有它，委內瑞拉的重質原油就不能輕易地運輸。Rystad Energy預測，委內瑞拉一些運營商的原油稀釋劑將在3月份用完。

自製裁宣布以來，美國WTI原油價格上漲了近5%。全球基準布倫特(Brent)原油價格上漲了8%。但分析人士不認為委內瑞拉的情況是原油價格上漲的主要原因。相反，他們指出，歐佩克減產幅度超出預期，利比亞局勢動蕩，以及衰退擔憂消退所形成全球金融市場的樂觀基調是更為重要的原因。

Rystad Energy委內瑞拉問題專家阿爾喬姆-陳(Artyom Tchen)表示：“油價上漲主要是受到歐佩克和一些其他國家減產的推動。委內瑞拉的風險在很久以前就已經反映在油價中了。”

沙特阿拉伯是另一個主要的重質原油來源，它一直在積極削減對美國的原油出口。分析人士說，美國透明和及時的數據讓石油交易原立即注意到了這些削減。

“應急計劃”

美國墨西哥灣沿岸煉油廠正試圖找到替代委內瑞拉原油的方法。本月早些時候，雪佛龍石油公司首席執行官邁克-沃斯(Mike Wirth)表示，該公司啟動了“應急計劃”，以維持其位於密西西比州帕斯卡古拉(Pascagoula)煉油廠的原油供應。該煉油廠平均每天從委內瑞拉輸入7萬桶原油。雪佛龍在一份給CNN BUSINESS的一份聲明中說：“我們正在積極努力地確保繼續向美國客戶提供高質量的燃料和潤滑油。”

瓦萊羅石油公司已經完全停止從委內瑞拉進口原油，並一直用北美其他地區的原油來替代。在製裁之前，瓦萊羅五分之一的重質原油來自委內瑞拉。瓦萊羅石油供應與國際業務高級副總裁加裡-西蒙斯(Gary Simmons) 1月31日對分析師表示:“我們當然希望看到危機得到迅速解決，這不僅有利於原油市場，也有利於委內瑞拉人民。”

與委內瑞拉石油公司合作的西方石油公司陷入了兩難境地。法國的道達爾石油公司(Total)最近表示，其銀行账戶已被凍結。據路透社報導，該公司還從委內瑞拉撤出了外國工人。道達爾沒有回復記者的置評請求。

雪佛龍表示，其在委內瑞拉的業務仍在繼續，該公司“致力於該國的能源開發，遵守所有適用的法律法規”。

路透社12日報導，美國政府對委內瑞拉阿魯巴(Aruba)一家煉油廠實施製裁後，總部位於休斯敦的煉油商雪鐵戈石油(Citgo)公司暫停了一項在該處耗資6.85億美元的翻新工程。

委內瑞拉經濟繼續直線下滑

由於這場危機和美國的製裁，委內瑞拉的石油產量正迎來歷史性的暴跌，而且還在加劇。荷蘭合作銀行的菲茨莫裡斯說：“馬杜羅看來不太可能輕易下台，權力鬥爭將是長期的，鑒於歷史經驗，這場權力鬥爭可能會導致石油產量持續下降。鑒於當前供應的不確定性，我們仍然堅信油價被低估了，”

Rystad Energy預計，委內瑞拉的石油產量今年將從2018年的每日134萬桶降到每日100萬桶，2020年將降至每日89萬桶。Rystad表示，如果委內瑞拉無法應對美國製裁的影響並獲得新的融資，該國石油日產量可能在2020年下滑至68萬桶。考慮到委內瑞拉已探明的石油儲量比地球上任何其他國家都多，這是一個驚人的降幅。（爾夫）