每日最新頭條.有趣資訊

諸建芳:經濟向好帶動財政收入持續改善

  文/新浪財經意見領袖專欄作家 諸建芳、瑪西高娃

  10月經濟繼續回暖帶動稅收收入與公共財政收入持續改善,目前公共財政收入增速已接近全年預算收入水準,全年收入預算目標大概率將完成。10月支出增速大幅跳升,地方財政積極追趕支出進度,但總體支出進度仍然較為滯後。今年的地方政府專項債安排已基本完成,預計後續專項債資金的落地使用,將對實體經濟包括中小銀行有一定支持。

  事項

  2020年10月一般公共財政收入同比增長3%(前值4.5%),其中稅收收入同比增長11.2%(前值8.2%);非稅收入同比下降45.1%(前值-5%)。10月一般公共財政支出同比增長19%(前值-1.1%)。1-10月全國政府性基金預算收入累計同增長4.1%(前值3.8%);全國政府性基金預算支出同比增長24.7%(前值26.6%)。

  正文

  ▌  稅收收入受益於經濟回暖持續修複,全年財政收入的預算目標接近達成。10月一般公共財政收入為17531億元,增速較上月回落了1.5個百分點至3%,但仍然保持了正增長。公共財政的修複主要受益於稅收收入的增長,非稅收入本月跌幅繼續走擴(圖1)。10月稅收收入增速較前月上升了3個百分點至11.2%,稅收收入的回升主要受益於經濟的回暖。從不同稅種稅收增速的變化來看,與生產和收入等相關的稅收如企業所得稅(15.7%)、國內增值稅(9.1%)和個人所得稅(23.6%)等均維持了高增長;但從累計增速來說,受到疫情對經濟的衝擊以及政策積極的開展減稅,1-10月累計增速為正的稅種僅有個人所得稅、契稅和印花稅等少數稅種(圖2)。本月非稅收入大跌,主要原因可能是政策積極落實降費減壓的財政政策。近期財政部官員在國新辦例行吹風會上表示,今年前三季度,全國新增減稅降費累計達20924億元,預計全年為市場主體新增減負超過2.5兆元,因此預計四季度非稅收入增速仍然將維持負增長。1-10月公共財政收入累計增速為-5.5%,基本接近達成全年-5.3%的預算目標。

  ▌  財政支出速度顯著加快,但總體進度仍然較為滯後。10月公共財政支出為14254億元,增速由上月的-1.1%上升20個百分點至19%。增速加快主要是由地方財政的支出增速大幅回升所帶動。10月地方公共財政支出增速為23.6%,較上月的-2.9%回升了26.5個百分點。從支出行業上看,本月支出增速顯著加速的行業主要是城鄉社區事務,10月當月該項支出增速為558%,較上月回升了611個百分點。城鄉社區事務下設10個分項:管理事務、規劃與管理、公共設施住宅、環境衛生、建設市場管理與監督、政府住房基金支出、土地有償使用支出、城鎮公用事業附加支出、其他支出等。其他支出方面,社保與就業、農林水務、衛生健康等增速也回升較多,總體看地方在各項支出上均有發力(圖3)。1-10月公共財政支出累計增速為-0.6%,距離全年3.8%的增長目標仍然有較大差距,考慮到12月基數較高,需要後續兩個月均達到20%以上的高增長難度較大,總體來看目前支出進度較為滯後(圖4)。

  ▌  土地政策調整帶來的政府性基金收入壓力有待釋放。1-10月政府性基金收入為62645億元,累計增速為4.1%,較前值回升0.3個百分點,單月增速約為5.6%。其中,地方政府性基金收入中的國有土地使用權出讓收入增速為10.1%,較上月僅回落了0.2個百分點。但10月全國土地市場成交熱度下降,溢價率創7個月以來新低。土地流拍現象增多,“三條紅線”的政策調整對政府性基金收入的壓力將在後續逐步釋放。支出方面,1-10月政府性基金支出增速為24.7%,較前月小幅回落1.9個百分點(圖5),政府性基金支出高增主要得益於專項債的發行與使用。專項債方面,1-10月3.55兆專項債已經全部發行完畢,已發行的新增專項債券資金已支出3.06兆元,佔發行規模的86%。11月18日財政部公布,經國務院批準,11月11日已下達用於支持化解地方中小銀行風險的新增專項債券額度2000億元,目前分地區額度已全部下達。包括2000億用於化解中小銀行風險的地方專項債,今年3.75兆的地方政府專項債安排工作基本已經結束。預計後續專項債資金的落地使用,將對實體經濟包括中小銀行有一定支持。

  (本文作者介紹:中信證券首席經濟學家)

獲得更多的PTT最新消息
按讚加入粉絲團