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愛康國賓“擁抱”阿里系 私有化後走向何方?

每經記者:張瀟尹 吳凡 每經編輯:胥帥

愛康國賓的私有化順利落地。

天眼查信息顯示,3月11日,愛康國賓主體公司愛康國賓健康管理集團有限公司已完成並購融資,投資方為阿里巴巴、蘇寧易購、雲鋒基金、博裕資本,具體融資金額尚未披露。

3月12日,蘇寧易購方面向《每日經濟新聞》記者表示,“本次並購以阿里為主,公司對此暫不作回應。”

事實上,梳理此次並購的買方團背景不難發現,除了愛康國賓董事長張黎剛、副董事長何伯權等原有股東外,淘寶中國控股\Treasure Cottage、雲鋒基金和博裕資本,均與阿里巴巴關係密切。

對於此次百億並購案,有業內人士分析稱,阿里方面或將把愛康國賓放入阿里的健康產業鏈中。儘管阿里巴巴方面對此尚無官方表態,但這一分析不無依據。

並購完成後阿里持股不超過23.8%

此前,《每日經濟新聞》曾報導過愛康國賓的私有化進入實質性階段。今年1月18日,愛康國賓發布公告宣布私有化完成。公告稱,Ikang Healthcare Group,Inc.將從美國納斯達克交易所退市,愛康國賓的美國存托股票(ADS)也將停止交易。

1月14日,蘇寧易購(002024,SZ)曾發布公告稱,子公司蘇寧國際計劃出資5000萬美元,參與投資設立基金Yunfeng IK Co-invest,L.P.。

基金計劃於2019年1月通過Yunfeng IK Investment Limited(以下簡稱Yunfeng IK)簽署協議,認購IK Healthcare Holdings Limited(以下簡稱Holdco)的股份,同時參與認購的還有阿里旗下兩家子公司——淘寶中國控股和Treasure Cottage Limited。

公告顯示,Holdco及其全資子公司IK Healthcare Investment Limited(以下簡稱Parentco)將以Yunfeng IK、淘寶中國控股、Treasure Cottage Limited以及其他投資人的投資款完成愛康國賓集團公司股票退市相關交易,其中,基金的出資不超過1.22億美元,淘寶中國控股出資不超過2.68億美元,Treasure Cottage Limited出資不超過8922萬美元。

此次Parentco收購愛康國賓交易金額約15億美元(不考慮異議股份的最終收購單價),其中約11.4億美元由基金、淘寶中國控股、Treasure Cottage Limited等投資方通過認購Holdco股份現金支付給Parentco,其余約3.6億美元由愛康國賓大股東張黎剛、何伯權和其各自的關聯公司以其現持有的相應愛康國賓股份置換Holdco的股份。

3月12日,蘇寧易購方面向《每日經濟新聞》記者表示,“本次並購方以阿里為主,公司對此暫不作回應。”事實上,梳理此次並購的買方團背景不難發現,除了愛康國賓董事長張黎剛、副董事長何伯權等原有股東外,淘寶中國控股、Treasure Cottage、雲鋒基金和博裕資本,均與阿里巴巴關係密切。

其中淘寶中國控股與Treasure Cottage均為阿里旗下子公司;雲鋒基金為馬雲和聚眾傳媒創始人虞鋒等人牽頭成立,主要針對互聯網、消費品和新能源三個領域投資;博裕資本在阿里巴巴上市前持有阿里巴巴0.55%的股份;而蘇寧易購和阿里巴巴則是戰略合作關係,雙方互相持股。

從股權結構上看,並購完成後基金間接持有的愛康國賓股權佔比不超過8.2%,蘇寧國際持有基金份額佔比不超過40.98%、間接持有愛康國賓股權佔比不超過3.4%。阿里所控制的淘寶中國控股和Treasure Cottage Limited間接持有愛康國賓股權佔比將不超過23.8%。

私有化後公司如何定位?

對於此次百億並購案,有業內人士分析稱,阿里方面或將把愛康國賓放入阿里的健康產業鏈中。儘管阿里巴巴方面對此尚無官方表態,但這一分析不無依據。

據阿里健康(00241,HK)2018半年報顯示,阿里健康的消費醫療事業部成立於2018上半年,覆蓋醫美、口腔、疫苗、體檢、孕產等業務板塊,在充分梳理消費醫療產業鏈布局的基礎上,同時發力產業鏈的上遊品牌方、服務提供方以及消費端。同時阿里健康在上述半年報中表示,消費醫療是醫療產業中市場化程度最高的行業之一,具有市場容量大的顯著特徵,同時具有巨大的可再塑空間。

事實上,體檢作為消費醫療中的重要板塊,其增長空間同樣巨大。太平洋證券的相關研報顯示,2017年健康體檢的市場規模達到1350億,未來每年仍能維持10~15%的增速,美年和愛康市佔率分別為6%、2%,佔非公體檢市場份額分別為27%、11%,研報稱健康體檢領域還有大量空白市場和延伸領域可挖掘,未來技術創新和產業鏈延伸還將打開新的增長空間。

阿里健康方面表示,消費醫療是阿里健康的主要業務之一,體檢是消費醫療的主要領域;愛康是行業領先的體檢服務商,和阿里健康一直有良好的業務合作。未來雙方將在體檢會員的運營、線上線下全渠道服務探索、疾病人工智能診斷和預測等領域開展深入合作。

值得注意的是,3月6日,愛康國賓董事長張黎剛在某論壇上公開表示,愛康國賓完成退市私有化之後,很關鍵的一點是如何重新定位這家公司。其在論壇上表示,由於國內醫療資源的相對稀缺性,自己很看好未來人工智能在中國的應用價值。

每日經濟新聞

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