以商業知名的大悅城 租金收入佔比卻在大幅下降

　　以商業知名的大悅城 租金收入佔比卻在大幅下降

　　大悅城重組至今已超過7個月，與中糧地產的整合還需時日。

　　孫梅欣

　　3月12日大悅城地產公布的年度業績顯示，2017年集團營收116.57億元，同比增幅66.8%；集團溢利約為25.75億元，同比增長101.9%；核心淨利8.39億元，同比增幅163.3%；簽約金額81.56億元，同比增長78.6億元。

　　一直以來，大悅城地產最為知名的產品便是商業綜合體大悅城。不過從數據來看，物業銷售對於業績的整體拉動顯得功不可沒。

　　年報顯示，去年大悅城的投資物業租金及相關物業管理收入約為34.33億元，同比增長9.9%，佔總營收的29.4%：而物業銷售收入及土地開發收入則達到71.36億元，同比上漲158.9%，佔總營收的61.2%，成為主要收入來源。

　　這也是過去一年大悅城地產收入結構上發生的最大變化。2016年，租金和管理收入還能佔總營收的44.7%，物業銷售僅佔39.38%。時隔一年，銷售佔比已超過半數，並成為拉動整體營收的主要來源。

　　其中，上海靜安大悅城•天悅壹號項目住宅銷售便超過20億元，成為整個大悅城地產單體營收最高的項目。除了品質較高外，靜安大悅城商業綜合體開業帶來的區域價值提升，對於項目銷售也有著較大提升。另外，不論是海南住宅項目中糧 • 紅塘悅海，還是杭州、天津的公寓辦公大樓項目，銷售額都超過10億元，在總營收佔比也較為可觀。

　　對於2018年的銷售目標，大悅城執行董事曹榮根透露預計在80億-90億元左右，並承認目前正處於戰略布局階段，大悅城銷售還有持續增長的可能。

　　統計顯示，去年大悅城地產陸續進入青島、武漢、重慶等城市，新增土地儲備77萬平方米。大悅城地產總經理周鵬表示，大悅城目前在上海、成都、重慶及杭州等城市持有的可售貨源儲備約為116萬平方米，今年將重點推進上海、杭州、青島等地的項目銷售。

　　而作為主業的商業部分，周鵬表示，今年將有4個大悅城項目開業，分別是上海長風大悅城、杭州大悅城、昆明大悅城及西安大悅城。加上目前已經開業的8個項目，預計到明年底全國開業的大悅城項目將達到12個。

　　另外，今年還計劃新增3-4個大悅城城市綜合體項目，其中北上廣深、南京、青島等是重點關注的城市。按照這一速度推進，預計到2020年基本可以實現早前提出的“5年20座大悅城”的目標。

　　另一方面，大悅城的二線品牌春風裡的第一個項目，也可能將在今年問世，武漢和青島這兩個二線城市很可能是首選。在早前的發布會上，大悅城地產董事長周政公布了這一將主打二線城市社區商業的商業產品類型，並提出“5年建50個，10年建100個”的目標，這對於目前既需要盤活存量又需要佔領市場份額的大悅城而言，很可能是較為有效的布局。

　　與銷售佔比提升及商業項目擴張形成相對的，則是酒店業務在營收比重中的下降。報告顯示，酒店經營收入從2016年的10.1億元下降至2017年的9.59億元，佔總營收比重則從14.45%下滑至上年的8.27%。儘管年報解釋收入下降主要是由於西單大悅城2017年上半年進行改造導致收入下滑，但可以看出大悅城正在減少對於酒店這一重資產業務的持有。

　　大悅城地產財務總監許漢平透露，會適時處置非核心資產，未來可能還有進一步處置酒店的計劃。在此之前，大悅城已於去年底將連續虧損2年的長安街W酒店以19.84億元出售，目前旗下僅有北京西單大悅城酒店、上海輝盛閣及三亞三家度假酒店還在運營。

　　不過眼下最令人關注的，還是中糧和大悅城的重組問題。自去年8月雙方公告進行業務重組，中糧地產計劃收購大悅城股份以來，雙方持續協商的消息便不斷傳出，尤其是原本計劃在今年1月中旬複牌的中糧地產目前還在持續停牌，且至今已經停牌近8個月，超過證監會要求的“重組停牌時間在半年之內”的要求。

　　另一方面，中糧地產及大悅城近期多位高層變動，也引發對外界此次重組的猜測。其中中糧地產獨立董事顧雲昌、孟焰由於任滿6年達到證監會及深交所任職期限上限因此去職，大悅城地產非執行董事鄔小蕙、賈鵬也於3月辭任，並由中糧油脂副總經理薑勇接任非執行董事。從高層任命也可以看出，中糧對大悅城正在逐步接手。

　　對於重組事項，許漢平稱由於涉及到兩家國企流程存在複雜性，導致重組停牌時間較長，但目前還在持續進行中，並否認私有化的可能。周鵬則透露，重組後正在研究形成一個品牌，大悅城將作為重點在新平台上進行發展。

責任編輯：郭一晨 SF160