比特幣有天生的經濟缺陷，永遠不可能替代黃金

編者按：本文來自MIT Technology Review，36氪經授權編譯。

如果你堅信比特幣有能力取代傳統全球金融系統，那麽這裡有一位經濟分析師要給你潑潑冷水。

討論數字貨幣時，主要的參與者是自由主義者和電腦極客，不過加密貨幣的流行已經引起學者的注意，比如芝加哥大學學者Eric Budish。在最新的報告中，Eric Budish評估了比特幣激勵系統，他得出結論說：比特幣如果想給經濟帶來重要影響，肯定會碰到許多內在的經濟限制。

一些“比特幣多數派成員”（他們希望數字貨幣能排擠所有競爭對手）認為，比特幣就像黃金：它有存儲價值，雖然效率沒有真實貨幣那麽高。Budish則說，如果比特幣真的在價值上接近黃金，那麽人們就會為了利潤攻擊比特幣網絡。

在我們加入爭論之前，先要了解了一下背景：在過去大約一年的時間裡，比特幣市場的規模在1000-2000億美元之間搖擺。黃金儲備的價值約為7.5兆美元。所以單從數字上看，比特幣對經濟的影響力遠遠比不上黃金。

Budish認為，它的影響力永遠也不可能比得上黃金。為什麽？因為即使規格變得足夠大，由於比特幣的設計架構限制，它也無法承受。

比特幣之所以安全，源自於區塊鏈網絡成員（也就是礦工）的競爭。每一位礦工都在尋找機會，為區塊鏈加入新交易，從而獲得比特幣作為回報。礦工利用強大的計算力，你爭我奪，解決複雜的數字問題。攻擊者無法打敗系統，除非它擁有足夠強大的計算系統，能夠打垮系統，操縱交易記錄，如果真是這樣，攻擊者就可以重複使用相同的比特幣。這樣的攻擊（叫作Majority Attack，多數人的攻擊）是比特幣的最大威脅，但就目前來說，挖礦比顛覆系統利潤更高，所以系統暫時是安全的。

但是Budish認為，這種保護機制成本高昂。為了讓比特幣網絡正常運行，消耗的電力與愛爾蘭消耗的電力差不多。雖然從理論上講，比特幣的價值可以不斷增值，沒有極限，但是區塊鏈的安全只能線性增強，會有更多計算力加入到網絡。這種安全機制與其它形式的安全不太一樣，比如傳統金融系統使用的密碼機制，傳統方法相當於給門加一把鎖，保護成本相對比較低。

按照Budish的計算，今天要讓比特幣區塊鏈運行，每10分鐘大約要10萬美元，但是攻擊系統的成本約為15-20億美元。為什麽攻擊成本如此高？主要是因為目前比特幣挖礦工作主要由芯片來自完，這些芯片專門用來挖礦，沒有辦法做其它事。如果發起攻擊，比特幣的價格就會大大降低，攻擊者持有的比特幣價值也會降低，如果有人只是想破壞比特幣，不求利潤，那就沒有辦法阻止了。

Budish的報告得到了其它經濟學家的支持，但是加密貨幣愛好者並不認同。BlockTower Capital聯合創始人Ari Paul說，比特幣的生存能力的確有可能受到限制，因為阻止破壞的成本太高了，但是在流行網絡論壇上，這個問題已經討論很久了。他認為，報告並沒有為討論增加新數據或者新邏輯。

多倫多大學經濟學家Joshua Gans則認為，網絡討論缺少科學嚴謹性。他還說，經濟學家剛剛才參與討論，Budish將所有因素整合在一起，研究相當嚴謹，這點能讓整個研究社區受益，這樣的研究方法會讓科學更上層樓。

編譯組出品。編輯：郝鵬程