赴港IPO的貴州銀行“痛點”未消： 不良貸款增加34.82%

日前，貴州銀行在香港聯合交易所網站披露了IPO招股書。該行若順利上市，將成為繼貴陽銀行之後貴州省第二家上市銀行。

貴州銀行成立於2012年，貴州銀行是貴州省唯一一家省級城市商業銀行，由貴州省原遵義市商業銀行、六盤水市商業銀行和安順市商業銀行三家城市商業銀行合並成立，目前有一家總行、8家分行和207家支行，截止今年3月31日，共有員工4524名。

近年，貴州銀行在當地政府和股東的大力支持下，資產規模等發展迅猛。招股書顯示，2016年至2018年，貴州銀行淨利潤由19.61億人民幣增至28.77億，年複合增長率為21.1%。今年前三個月則實現淨利潤9.57億元，相較於2018年同期增長近30%。2018年，貴州銀行的淨利息收益率和淨利差分別為2.82%和2.66%。

招股書顯示，貴州銀行金融市場業務增長較快，並且對於該行營收的貢獻不斷走高。去年該行的金融市場業務的收入達到8.23億，同比增長121%。貴州銀行表示，去年金融市場業務的大幅增長是因為良好的市場行情，導致交易收益淨額及投資證券產生的淨收益增加。截至2019年一季度末，金融市場業務共實現營收5.24億元，第一季度就完成了去年全年60%以上的營收，該項業務對於貴州銀行營收的貢獻率也抬升至20.7%。對於一季度這塊業務的劇增，該行認為是因為對債券及公募基金投資的擴大造成的。數據顯示，貴州銀行從2018年開始投資公募基金，主要包括債券基金及貨幣市場基金，截至2019年一季度末，該行在公募基金的投資餘額為89.37億元。

2016年末至2018年末，該行總資產從2289.49億元增至3412.02億元，年複合增長率為22.1%。貸款及墊款是貴州銀行資產的重要組成部分。貴州銀行2016年、2017年、2018年的客戶貸款及墊款分別為683.31億元、881.32億元、1401.41億元。截至2019年3月31日，客戶貸款及墊款總額為1529.67億，增長率為59%。

數據顯示，2016、2017年、2018年、2019年3月31日，該行的不良貸款率呈下降趨勢，分別為1.91%、1.60%、1.36%及1.2%。同期，其撥備覆蓋率分別為212.86%、192.77%、243.72%及283.12%。

貴州銀行的股東中不乏巨無霸企業，其中持股5%以上股東包括：貴州省財政廳、貴州茅台、貴安新區開發投資和遵義市國有資產投資，分別持股15.49%、14.13%、8.48%和5.8%。

近年，一些中小銀行因為加速擴張，資本承壓明顯。貴州銀行也不列外，年報顯示，貴州銀行去年的資本充足率、一級資本充足率以及核心一級資本充足率為12.83%、10.62%、10.62%。而銀保監會公布的數據顯示，同期商業銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為14.2%、11.58%、11.03%。貴州銀行資本充足指標均低於銀保監會數據標準。今年一季度末，貴州銀行上述3項指標進一步滑落至12.78%、10.52%和10.52%。

可見，貴州銀行上市“補血”的願望迫切。其實，貴州銀行在遞交招股書之前，為了緩解資本壓力，已經實施3次定增。最近的一次是5月10日，貴州銀行提交了《貴州銀行定向發行說明書(申報稿)》。貴州銀行稱，本次主要面向貴州省內外優質企業法人部門進行定向增發，擬發行定增股份不超過30億股，發行價格2.1元/股，預計募集資金總額不超過63億元。

對於此次定增，貴州銀行表示，隨著各項業務持續發展，資產的增長擴張速度較快，對於資本的消耗也隨之大幅上升。此外，內生資本補充能力雖在增強，但仍無法滿足資本補充的需要。因此，必須要及時啟動新一輪的增資擴股工作，及時進行資本補充，才能確保貴州銀行提高抵禦風險能力、業務正常開展、拓寬業務發展空間以及滿足資本充足率指標達到監管標準。

而早在2015年7月和2017年12月，該行已進行過兩次增資擴股。

從招股書的數據看，雖然貴州銀行資產規模和營利快速增長，但該行“痛點”猶存，赴港上市不會一帆風順。

招股書顯示，從2016年到2018年，該行不良率由1.91%降至1.36%。對此，貴州銀行表示，不良率下降的原因是該行“加大清收力度並加強風險控制”導致的。但記者注意到，該行貸款5級分類顯示，從2016年到2018年，貴州銀行不良貸款餘額分別為13.07億元、14.13億元和19.05億元，2018年同比增長34.82%。而同期客戶貸款總額大幅增長，為683.31億元、881.32億元和1401.41億元，2018年增長59.01%。

顯然，貴州銀行不良率下行除了“加大清收力度並加強風險控制”的原因外，更重要的原因是貸款總額大幅增長，攤薄了不良率。

此外，招股書中披露了該行房地產業貸款的信用風險。從該行貸款的行業分布看，自2016年以來，房地產業貸款處於上升狀態，截至2018年末分別為59.51億元、49.05億元和70.56億元；同期不良貸款餘額為0.02億元、0.74億元和4.24億元；不良率也同步飆升，為0.04%、1.5%和6.01%。同時，截至今年3季末，該行十大不良借款人中，半數借款人為房地產業。