炒作垃圾股只是個“擊鼓傳雷”的遊戲！

長期待在股市中的人，沒有一個是靠炒垃圾股發財的。只有那些優秀的公司才能為投資者帶來長期回報。如果你僅僅關注短期漲跌，那你永遠也賺不到錢。注重長期的“投資者”比注重短期的“投機者”有著巨大的理念認知優勢，其投資結果也是天壤之別！

作者：W安全邊際

來源：雪球

A股史上漲幅前二十名的公司，沒有一家是垃圾公司：

有的人炒作暴漲的垃圾股會抱有僥幸心理，認為只要在下跌之前及時退出就可以賺個快錢，但是他根本不知道自己會不會是接這最後一棒的人。每個人都認為在自己買入後，後面會有一個更為貪婪更為傻的人來花更高的價錢把這個垃圾買走，每個人都是這麽想的，實際上他們之中每個人都有可能成為那個更傻的人！

這就好比是一場“擊鼓傳雷”的遊戲，當鼓聲想起的時候，這顆雷在賭徒們手中傳來傳去，當鼓聲停止的時候這顆雷就會爆炸，每個人都認為這顆雷不會在自己手中爆炸。人們聽著鼓聲跟著節奏陶醉其中，看著股價一而再的上漲，看著自己的账戶市值水漲船高，有時候甚至認為遊戲會永遠進行下去，暴富的夢想仿佛很快就會實現。當然，他們還時不時的嘲笑一下那些不願意參加這個博傻遊戲的“理性的傻瓜”。但重點是：1這個遊戲不可能永遠的持續下去，2這顆雷一定會爆炸，3最重要的是沒人知道鼓聲何時會停止。

有一個故事，說一名年輕計程車兵和別人打賭，說自己敢高舉火把穿越彈藥庫，結果他真的做到了，並因此賭贏了1000美元的獎金。然後有人不信，結果他再次打賭，又舉著火把安全的穿越了彈藥庫，因此又獲得了1000美元。此時的他認為自己即英勇又聰明無比，也認為自己找到了發家致富的捷徑，如果連續十次安全穿越，那麽他就會得到1萬美金，如果二十次三十次四十次呢，暴富指日可待啊！但實際上他只是個幸運的傻瓜而已！即使他第N次高舉火把安全的穿越彈藥庫，他依然是一個傻瓜！道理是顯而易見的！巴菲特從格雷厄姆那裡學到最重要的兩句話，1是：第一 不要虧損，第二 永遠記住第一條。2是：安全邊際。只有盡量避免永久性虧損，才能長期持久的獲得複利帶來的結果。如何避免永久性重大虧損，每筆投資都要留有足夠的安全邊際。股票投資，安全是第一位的！不是比誰短期賺的快 賺得多，而是比誰長期賺的穩，賺的久。

在巴菲特2000年致股東的信中有一段話：“輕鬆賺大錢更容易讓人喪失理性，更容易飄飄然，以為自己就是灰姑娘。他們繼續留在舞會，繼續對公司投機，而公司估值相對於未來預期利潤已經太高了（垃圾公司不但估值高，而且根本沒有什麽利潤），灰姑娘的馬車最終將變成南瓜和老鼠。頭暈目眩的投機者都想在午夜前幾秒鐘撤出，但問題是：股市之鍾沒有時針。”

那些炒作垃圾股的人比炒作優質高價股更加危險！好公司的股票即使高估了，隨著時間的推移，其業績增長也會逐漸彌補估值的高估（我並不是說鼓勵買優質高價股，只是相對而言炒作垃圾股比炒作高估優質股更為危險！）。但是垃圾股就沒那麽幸運了，高價垃圾股一旦下跌，很可能這輩子都漲不會去了！時間，是優秀企業的朋友，平庸企業的敵人，垃圾股的克星。

跟風炒作不僅僅存在於垃圾股，各個板塊各種股票都會成為短期炒作的熱點。比如在2014年底2015年初的創業板，暴漲到將近4000點，當時創業板整體估值超過80倍市盈率，投資者戲稱“市夢率”。當時遠離中小創的老股民看起來像是“不會抓熱點的傻瓜”，但最後的事實證明“薑還是老的辣”，那些炒作中小創的新韭菜都被收割了，創業板怎麽漲的就怎麽跌回去。而那些堅定持有大盤藍籌股的老股民都資產翻倍了。創業板中確實有優質的公司，但也有很多混水摸魚的垃圾股。即使是優質的公司股票，也應該在便宜的價格買入，才能獲得好的回報，更何況垃圾股。無論短期看起來有著多麽誘人的回報，其結果都是注定的！沒人能靠炒垃圾股持續賺錢，那些抱著“賭一把就走”心態的人注定了要套在高高的山崗上，因為每個人都是抱著這種心理，每個人都認為自己不會是接最後一棒的傻瓜。正如巴菲特所說：“如果你在牌局中不知道誰是傻瓜，那麽你就是那個最後的傻瓜！”

股票投資中，永遠都不要抱有賭博心理與僥幸心理。市場中時不時的就會炒作某一板塊或者某一概念，但每次過後都是一地雞毛！誰會站最後一班崗？肯定不會是那些堅守原則、遠離高價垃圾的理性投資者！希望也不會是你！歷史雖不會重演，但卻驚人的相似！不懂得從歷史中吸取教訓的投資者，最終都會付出昂貴的代價！

貪婪與恐懼是投資者最大的敵人，你要做的是利用它，反其道行之，而不是被其所影響。否則將會陷入“永久性虧損”的泥潭，而不僅僅是“账面波動損失”。正所謂：一年三倍易，五年一倍難。短期看，每年都有業績暴漲的“股神”，但是時間拉長來看，真正賺錢的人卻只有極少數理性的投資者。短期漲了不一定你就是正確的，短期跌了也不代表你就是錯誤的。短期什麽也證明不了，長期賺錢的才是聰明的投資者！想要在股市中長期賺錢，必須抵得住誘惑，控制住貪婪，守得住耐心！

（完）