谷歌Q4財報前瞻 這五個部分最值得關注

騰訊科技訊 2月3日消息，據外媒報導，儘管Alphabet在2018年保持了健康的營收增長，但其股票收益依然接近1年前的水準。這可能會讓這家搜索巨頭的股價在第四季度財報後更容易走高。

不包括流量收購成本(TAC，或向合作夥伴支付的廣告收入分享付款)，FactSet調查的分析師一致認為，Alphabet第四季度收入為313億美元(同比增長21%)，GAAP每股收益為10.86美元(不包括1年前的稅收支出增長了12%)。

谷歌母公司Alphabet即將於美國當地時間周一公布2018年第四季度財報，其中有五個部分最值得關注：

1.谷歌自家網站和應用的收入增長情況

最近幾個季度，移動搜索和YouTube廣告銷售一直是谷歌最大的增長引擎，而這一點在第四季度可能沒有改變。包括TAC支出在內，分析師的普遍共識是，谷歌自家資產(據信以搜索和YouTube廣告為主)的銷售額在第四季度增長了20%，達到267.5億美元。同為在線廣告巨頭的Facebook第四季度業績強勁，這對谷歌來說可能是一個積極的信號。

與此同時，也要密切關注付費廣告點擊量和平均廣告價格(谷歌稱之為“點擊成本”(Cost Per Click，簡稱CPC)在本季度的走勢。在2018年第三季度，由於移動活動激增，谷歌的付費點擊量增長了62%，但CPC下降了28%，這是因為智能手機廣告的平均價格低於PC廣告價格所致。

2.“谷歌其他”細分市場的增長情況

這部分涵蓋谷歌的非廣告業務，如谷歌和Nest品牌硬體、Google Play交易、G Suite(以前的Google Apps)和Google Cloud Platform(GCP)。分析師普遍認為，谷歌第四季度的“其他收入”將增長37%，至64.3億美元。

GCP和Google Play的增長、Google Home智能揚聲器/顯示產品銷售的增長，以及Pixel 3和Pixel 3 XL(於10月推出)比Pixel 2和Pixel 2 XL佔據更多市場份額，都可能提振了谷歌的這部分業績。

3.流量獲取成本(TAC)趨勢

2017年末和2018年初，TAC在谷歌廣告總收入中所佔比例有所增長，這在一定程度上要歸功於與蘋果達成的一項經修訂的搜索廣告收入分享協定。然而，在第三季度，當谷歌度過與蘋果達成新協定一周年之際，TAC比如仍穩定在廣告收入的23%。

分析師們對谷歌第四季度的普遍預期是，TAC的總收入為76.2億元，增長18%，但略低於預期的19%廣告收入增長。展望未來，歐盟要求(目前正在上訴)谷歌停止將其搜索應用和Chrome瀏覽器與谷歌安卓捆綁銷售的行為，這可能會增加其在該地區的TAC開支，因為這會讓安卓手機制造商在收入分享談判中發揮更大的杠杆作用。然而，在第三季度的電話會議上，谷歌首席執行官桑達爾·皮查伊(Sundar Pichai)淡化了這一裁決的近期影響。

4.外匯壓力

對許多美國跨國公司來說，強勢美元最近始終是個不利因素。就Facebook而言，其第四季度收入以恆值貨幣(CC)計算增長了33%，但以美元計算僅增長了30%。

谷歌第三季度的收入中有54%來自國際市場。毫無疑問，谷歌在第四季度也感受到了美元走強的影響。然而，多年來，該公司一直在利用貨幣對衝計劃來限制外匯波動造成的損害，並在這方面取得了成功。

5.資本支出

與其他幾家網絡/雲巨頭一樣，谷歌最近幾個季度始終在大舉投資其數據中心基礎設施。第三季度，該公司的年度資本支出增長了49%，達到52.8億美元。

英特爾、西部數據以及其他公司最近幾周都表示，主要的雲計算客戶正在放慢在數據中心硬體和芯片上的支出，因為他們正在消化最近積累的諸多能力，同時分析師普遍預測2019年下半年的支出將有所改善。然而，雲計算巨頭的數據中心建設支出可能不會受到這些行動的太大影響。

對於第四季度，分析師普遍認為谷歌的年度資本支出將增長31%，達到56.3億美元。（騰訊科技審校/金鹿）