來源 |網貸之家研究中心
作者丨劉美茹
距離2017年12月1日互聯網金融風險專項整治工作長官小組辦公室、P2P網貸風險專項整治工作長官小組辦公室發布《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》已經一年多的時間，期間在2018年5月30日，互聯網金融風險專項整治工作長官小組辦公室又下發了《關於提請對部分“現金貸”平台加強監管的函》，函件詳細列舉手機回租違規放貸、強行搭售會員服務和商品變相抬高利率、惡意致借款人逾期、虛假購物再轉賣放貸等手段四大類違規情況。
現金貸行業雖然監管趨嚴，不少現金貸平台通過整改也有明顯的改善，但是由於現金貸行業進入門檻低的特性，存在不少平台通過“換馬甲”的方式躲避監管的現象，同時多數平台也不符合《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》中提出的“未依法取得經營放貸業務資質，任何組織和個人不得經營放貸業務”這一規定，也就是說許多平台其實並不具備放貸資質。此外，當前市場上各種類型的變種現金貸模式也層出不窮。
本文首先整理出現金貸行業的完整產業鏈，並對個別產業的發展現狀進行具體分析，然後對市場上存在的“變種現金貸”模式進行歸納梳理，詳述當前現金貸行業的發展現狀，並針對如何控制風險給出相應建議。
現金貸完整產業鏈
隨著現金貸行業的迅速崛起，其相關產業也得到高速發展。如下圖所示，與現金貸相關的產業主要有系統提供商、催收行業、助貸機構、征信機構等，且因為現金貸平台具有強大的用戶流量，還衍生出了黑色產業如數據倒賣，致使用戶資訊洩露。
圖 1 現金貸行業的關聯產業鏈
數據來源：網貸之家研究中心不完全統計
部分產業鏈的發展現狀
（1）現金貸系統
現金貸系統提供商一般可提供包括征信、電子簽名、電子合約、支付、催收等一條龍服務，目前佔據市場份額較大的是有脈金控、借貸寶的天狼系統、阿爾法象等，其中11月8日，有脈金控突然失聯，傳言因倒賣用戶數據遭警方介入，這同時導致不少現金貸平台遭受損失，現金貸系統提供商行業也開始重新洗牌。
現金貸系統的價格不一，甚至還可以按月或按年租用，成立一家現金貸平台的成本較低，直接導致的現象是現金貸平台數量多且雜亂。這同時可說明若現金貸系統提供商市場能有序發展，也有助於解決現金貸雜亂叢生的現象。
（2）催收
催收能力直接影響的是現金貸平台的壞账率，進而影響平台的盈利水準。不過當前大多數現金貸平台會選擇催收外包，由專業的催收公司進行資產處置，並隨著現金貸行業的崛起，催收行業也得到高速發展，隨之而來的“暴力催收”現象也屢見不鮮，在《通知》中有明確規定“各類機構或委託第三方機構均不得通過暴力、恐嚇、侮辱、誹謗、騷擾等方式催收貸款”，且2018年4月中國互聯網金融協會也發布《互聯網金融逾期債務催收自律公約(試行)》，這在一定程度上有效控制了“暴力催收”。催收當前較為常見的方式主要有電話催收、簡訊催收等，具體見圖2。
圖 2 主要的幾種催收手段
數據來源：網貸之家研究中心不完全統計
（3）獲客管道
獲客是現金貸平台生存的關鍵，隨著現金貸行業及互聯網的高速發展，獲客管道也呈現多元化發展，主要有貸款超市、微信、qq等管道，具體見下圖。
圖 3 現金貸行業的獲客管道
數據來源：網貸之家研究中心不完全統計
由於現金貸行業門檻較低、盈利可觀，吸引很多玩家入場，如此激烈的競爭環境，如何有效的推廣則成為現金貸平台發展的關鍵，由此專門為現金貸平台導流的貸款超市迅速崛起，且部分APP開發商旗下不止一個貸款超市平台。此外不少具有巨大互聯網流量的平台也為現金貸平台提供了導流服務。
變種現金貸模式
《通知》下發之後，雖然一定程度上有效遏製了現金貸行業的發展，但各種“變種現金貸”的模式也開始出現，在2018年5月30日，互聯網金融風險專項整治工作長官小組辦公室還發布了函件，要求對變種亂象進行清理整頓。但由於行業參與者眾多，平台通過頻繁“換馬甲”的方式躲避監管，變種現金貸的模式在市場上仍然存在。
本文通過對現金貸行業當前的變種模式進行梳理，統計出以下幾類，具體如下圖所示。
圖 4 變種現金貸模式
數據來源：網貸之家研究中心不完全統計
（1）回租模式
手機回租是回租模式中最常見的，具體的模式和流程見下圖。通過手機評估給予借款額度，然後通過虛擬的回租合約，變相完成高利率借貸，這是手機回租的本質。一般情況下，回租平台會以評估費、租金的形式收取砍頭息，或者直接給出綜合費用費率，其借款利率遠超法律規定的36%的上限，若借款人出現逾期，其後續的逾期費用更高。
圖 5 回租模式的具體流程及案例
數據來源：網貸之家研究中心不完全統計
（2）繳納會員費
繳納會員費的模式是指平台要求借款人先繳納會員費，然後平台審核後，給予借款額度，借款人進行申請借款，平台放款。此類模式除了可能存在高額砍頭息的風險，還有部分平台雖承諾審核不通過將退還會員費，但在收取會員費後，審核不通過並不退還，將此費用定性為審核評估費用。根據聚投訴的數據顯示，被投訴審核不通過且並不退還會員費最多的是儂要貸平台。
（3）虛假消費
虛假消費較為常見的場景是購物、遊戲充值返現、房租，購物場景一般是平台提供一個虛假商城，登錄上傳認證資料後即可獲得收據可用額度，根據額度選擇等價的商品，然後選擇收據支付，账單周期一般為7天或14天，收據支付成功後申請退款即可提現到账；遊戲充值返現的套路與虛假購物基本一致，選擇遊戲幣充值即可獲得返現，7天后還款。
（4）故意逾期
故意逾期指的是部分平台以借款利率和其他管理費用相對較低為誘餌吸引借款人，當借款到期時以各種手段故意致使借款人逾期，從而收取高額的逾期費用。較為常用的故意逾期手段主要有以下兩種：第一種是平台故意弱化或未設定還款提醒；第二種是通過技術手段布置還款障礙，讓借款人無法如約還款，比如平台伺服器異常、借款人扣款失敗等。
（5）數字貨幣抵押貸
隨著數字貨幣市場的快速發展，持有數字貨幣的群體增加，部分現金貸平台看中此類群體有巨大的借款需求，同時認為通過數字貨幣收取利息的交易可規避監管要求的利率上限。具體模式主要是借款人將持有的數字貨幣抵押到平台指定的錢包，平台根據數字貨幣價值的50%-60%進行放款，還款時採用數字貨幣結算。
現金貸業務的投訴情況
如下圖所示，2018年互聯網金融行業各月的有效投訴量整體呈現上升趨勢，12月達到頂峰，有36581件有效投訴。從互聯網金融行業的投訴內容來看，當前投訴最多的是與現金貸業務相關的暴力催收、砍頭息、高逾期率、不退還會員費問題，其中暴力催收的頻率相對較高，關於暴力催收大多數指控平台或催收公司轟炸通訊錄，進行群發簡訊、惡性騷擾。
圖 6 2018年互聯網消費金融行業各月有效投訴量
數據來源：21CN聚投訴、網貸之家研究中心
建議
高利率、高逾期率以及暴力催收是現金貸行業的主要的風險點，如何能夠有效遏製這些風險的發生是現金貸行業正規發展的必然，本文將分別從借款人、平台和監管的角度給出以下幾點建議：
首先，對於平台而言，應當嚴格遵守監管要求，具備經營資質；提高借款規則透明度，保護借款人個人隱私，降低數據洩露風險；加強風控審核，嚴控借款人通過率，降低壞账風險。
其次，從借款人的角度來說，借款人必須提高自身的借款風險意識以及個人隱私保護意識，在借款前對平台披露的借款協定有充分了解，同時對借款合約中約定的利率、還款期限以及逾期後的規則能夠有清楚的認知，並結合自身的還款能力進行合理借款，避免產生其他風險。
最後，監管層應當繼續加大不合規現金貸業務的整治，及時監測禁止不合規平台APP的上線以及各大交流社區、簡訊等管道不合規業務廣告的發布；此外還應加強借款風險知識的普及教育。
來源 | 網貸之家研究中心 作者：劉美茹
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