很能折騰的瑞幸，又成了輿論場的絕對明星。
台灣時間4月2日晚，瑞幸發布的一份自查報告，讓其股票在6.5個小時的交易時間裡熔斷8次，市值最終暴跌75%。這條新聞帶來的刷屏消息，想必已經讓你今天的朋友圈變得索然無味。
而相關的新聞討論，讓不少吃瓜群眾想起了瑞幸“以券服人”的行事風格，生出趕緊再薅一次羊毛的心理。曾經瘋狂擴張的門市版圖，成了瑞幸今日瘋狂接單的溫床。今天（4月3日）中午，瑞幸的伺服器一度因大流量的湧入宕機，線下門市也出現了訂單“爆倉”的現象。
訂單暴增的場面讓人冥冥中覺得，還沒有到結束戰鬥的時候。
拋開複雜的資本運作，回到業務本身，我們想知道，在暴雷之前的兩年多時間裡，瑞幸在咖啡市場到底打下了多少江山？這個江山足以跟星巴克抗衡了嗎？如果就此一蹶不振，除了一個精彩的故事，瑞幸還會留下些什麽？
帶著無數問題，我們抄起各種數據嘗試一一解答。
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一夜之間瑞幸回到一年前
先給還不熟悉的朋友簡單介紹下瑞幸暴雷的前因後果，已經相當熟悉的朋友可以直接跳過這個部分。
雖然股價暴跌3/4值得一句”震驚”，但發生在瑞幸身上也讓大家覺得很正常。
這家公司自誕生起就充滿了drama氣質。出道靠著瘋狂“碰瓷”星巴克迅速走紅；以咖啡飲料作為主力產品，卻不惜犧牲咖啡香味（芳香醛），以外賣配送為主要方式向消費者提供咖啡因；作為向消費者提供味覺體驗的公司，卻永遠靠便宜來拉新……
在看到它暴跌前，我們先圍觀了它超快的推進速度。從2018年初在京滬試運營開始算起，瑞幸只花了15個月就成功上市納斯達克，創下最快紀錄。
事後複盤，瑞幸成功上市主要靠老套路、老朋友和老故事。
管理層出自在出行市場上試出成熟補貼體系的神州系，順理成章地賦予了瑞幸一套行之有效的運營（補貼）方法論。神州系又為瑞幸拉來“老相好”大鉦資本、愉悅資本，一年內就順利完成了A、B兩輪巨額融資，提供彈藥的同時，讓瑞幸估值快速達到22.22億美元。一個“中國人沒喝咖啡習慣，一旦養成將是巨大市場”的故事，也一度讓投資人聽得心潮澎湃。
成功上市後，瑞幸靠著股市補給的資本，繼續著自己的高速擴張。經過門市數量驟增、小鹿茶品牌獨立、瑞幸宣稱成為中國最大連鎖咖啡品牌等事件後，瑞幸市值在2020年1月20日達到上市以來的最高值126億美元。
但做空機構渾水（Muddy Waters）給膨脹的瑞幸當頭澆了一盆冷水。1月31日，渾水公布了一份內容詳實的做空報告，指責瑞幸財務作假。當天，瑞幸股價暴跌26.5%。從結果來看，這似乎是給瑞幸的資方敲響了警鍾——事態暴露了。
瑞幸在2月中旬連續發布的15次公告證明，資本對於這次“暴雷”似乎早有預料。當時，大鉦資本、愉悅資本等大股東開始減持瑞幸，離場的價格也處於一個比較合理的位置。
而在昨天之後，瑞幸的市值已經低於B輪融資時的估值，一夜之間回到了一年多前的水準，真 · 度日如年。
不過，雖然市值一夜蒸發大半，但瑞幸這兩年打下來的江山還是真實存在的。
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那些年瘋狂對 線 錯別字替換為 新 忽略 星巴克的flag瑞幸都實現了嗎？
瑞幸在打天下的發展征程上，一直宣稱“打敗星巴克”是自己的目標，並且從始至終都矢志不渝地貫徹自己對線巨頭的發展宗旨。
那麽現在的瑞幸，實現那些年立下的flag了嗎？
我們首先來比較下瑞幸和星巴克的門市數量。
瑞幸從它出道即爆紅的2018年開始，開店速度就像打了雞血。在2018年第一季度，瑞幸就開出了290家店，第二個季度的門市累計數量已經達到624家。要知道，英國老牌咖啡店Costa在中國折騰了12年，不過開出了400多家門市。
這個時候，星巴克在全國已經擁有超過3000家門市。
在2018年下半年，為了達成全國2000家門市的目標，瑞幸加大力度發起了衝鋒，門市數量增長曲線也變得更加陡峭。順利突破2000家門市後，瑞幸在2019年的開店速度稍稍放緩，但仍然保持著非常穩定且迅速的增長態勢。
面對瑞幸的野蠻增長，星巴克還破天荒地在中國也做起了外賣生意。但星巴克在開店這件事上一直挺佛系，門市增長曲線相比瑞幸顯得十分平緩。
到了2019年第四季度，瑞幸僅花了兩年時間，就在門市數量上超過了星巴克，全國有超過4500家門市，比星巴克還多出300多家。
截至2020年4月2日，瑞幸營業門市數量已經達到5196家，星巴克營業門市數則只有4233家。
我們做了個算術題，近半年來，瑞幸以平均每月新開40家、每季度新開167家門市的速度在推進，而星巴克平均每個季度隻開出3家門市。也就是說，近半年來瑞幸的開店速度是星巴克的50多倍。打個不恰當的比方，一個是波音737，一個是腳踏車——只要燃油夠，超過是早晚的事情。
從全國各省市的門市勢力範圍來看，瑞幸也已經十分接近星巴克。瑞幸目前覆蓋了27個省份、166座城市，而基礎深厚的星巴克在全國覆蓋了29個省份和180座城市。
我們還比較了每座城市所擁有的瑞幸與星巴克門市數量，結果顯示，有77個城市的瑞幸門市數超過了星巴克門市數，我們將這些城市歸屬於瑞幸的藍色陣營；102個城市的星巴克門市數則仍然保持著優勢，這些城市屬於星巴克的綠色陣營。同時還有14座城市處於兩大品牌勢均力敵的膠著狀態。
藍綠兩大陣營，分別握有哪些城市？
在瑞幸的藍色陣營中，最“藍”的城市包括北京、南京、廣州、武漢、長沙、深圳等一二線城市。在北京，瑞幸的門市數量甚至比星巴克多出137家。也就是說，在這些城市，你轉角遇到的咖啡店更大概率是瑞幸小藍杯而不是星巴克的美人魚Logo。
在綠色陣營中，上海一馬當先為星巴克強勢挽尊。上海的星巴克門市數比瑞幸要多出195家。其次，則是蘇州，星巴克比瑞幸多出68家。除此之外，其他城市都不那麽能打。在金華、東莞、長春等城市，星巴克相比瑞幸只有多出十幾家的優勢。
在城市陣營的比較中，我們可以明顯發現，瑞幸的門市擴張在一二線城市做的相當不錯。除了和星巴克難捨難分的上海，瑞幸幾乎獲得了全國主要的一二線大城市的勝局。
當我們計算了兩個品牌在不同線級城市的平均門市數發現，瑞幸從一線城市到三四線城市的平均門市數都超過了星巴克。
也就是說，不管是農村包圍城市，還是城市包圍農村，瑞幸都可以拍胸脯說它實現了自己在門市數量上打敗星巴克的初心。
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對於前途未卜的瑞幸吃瓜路人是什麽態度
不過，即便瑞幸證明了自己在成為“國內最大連鎖咖啡品牌“這件事上沒吹牛，包括此次的財務造假風波在內，對於無數次成為新聞主角的瑞幸，普通消費者的討論仍然有一大部分集中在，小藍杯這麽燒錢，咖啡品質到底怎麽樣？
知乎上就有網友真誠的發問：看到好多人說跟星巴克比，瑞幸簡直連速溶都不如，瑞幸咖啡真的那麽難喝嗎？
這個問題被瀏覽超過300萬，在餐飲領域中算是關注度頗高的話題。可見對於瑞幸咖啡的口味問題，大家都抱有很強的好奇心。
DT君采集了這條問題下的5000多條答案及回復，結果顯示，大家的看法見仁見智，兩極分化也比較嚴重，但總體來看持完全正向態度的人數是持負向態度的兩倍左右。
其中，知乎資深咖啡測評師@一隻咖啡狗的自白從價格、咖啡風味、咖啡濃度、咖啡醇厚度、冷熱幾個方面對星巴克、瑞幸、肯德基、costa等熱門咖啡品牌進行了全方位測評，並得出這樣的結論：就美式咖啡而言，表現最優的其實是悶聲發大財的肯德基，而瑞幸整體排名和星巴克不分伯仲，除了口感有些拖後腿外，在風味和性價比上都完勝星巴克。這個回答獲得了6000多位網友的讚同。
DT君雖然不懂咖啡口味，但在2019年初就從製作原材料和機器等可控因素上，對瑞幸和星巴克進行過一場咖啡品質大PK。
我們發現，不論是在咖啡機的選擇還是在咖啡豆、牛奶的品質上，星巴克和瑞幸都沒有明顯的差別。
實際上，大多數消費者對於咖啡並沒有那麽講究，那些諸如拿鐵、摩卡的熱銷產品大多是瘋狂加糖加奶，早已喝不出咖啡本身的味道了。用現在的流行語來說：都是刷鍋水，就不要搞什麽鄙視鏈了吧。
以星巴克一半的價格能喝到幾乎一樣品質的飲品，讓不少網友逐漸又回頭髮出了“真香”的評論。
為了弄清楚大家對瑞幸到底是什麽態度，我們采集了新浪財經《偽造交易22億！瑞幸咖啡盤前跌超80%》新聞下共3萬多條評論，看到了網友對瑞幸又愛又恨的複雜心情。
一方面，許多網友義憤填膺地指出瑞幸“財務造假”，玩弄資本，抹黑中概股，毫無誠信底線，讓外國投資者對中國創業企業“失望”。但另一方面，仍有大量網友表示瑞幸咖啡“便宜又好喝”，不比星巴克差，不希望這樣薅資本主義羊毛補貼中國消費者的“民族之光”就此倒下。
同時，還有不少消費者表示自己還有很多“1.8折、3.8折優惠券”還沒用完，今天正在身體力行地在APP上瘋狂下單將薅羊毛進行到底。
如果拋開瑞幸的各種騷操作，僅將Ta作為一個餐飲企業來看，對於消費者來說，瑞幸的確提供了品質佳價格優的飲品選擇。通過大量燒錢開門店、補貼顧客的方式賣咖啡，瑞幸在投資者眼裡雖然充滿疑點，但在缺少咖啡文化的國內市場，的確讓更多人以更便宜的價格接受甚至喜歡上了咖啡這種飲品。
當然，財務造假、商業模式難以為繼的一系列問題，讓瑞幸未來的發展蒙上了難以散去的陰霾，企業也必須為這些侵害投資市場秩序的行為付出代價。
瑞幸的未來會如何發展？Ta還有機會卷土重來嗎？這些問題在目前還難以得到明確的答案。不過，如果瑞幸就此歇菜，每個薅過羊毛的白領，以後在喝咖啡的時候，一定會想起曾經花5塊錢喝杯現磨的日子……
突然暴雷的瑞幸，除了門市，還留下了一批被5000家門市橫掃出來的新咖啡愛好者。
即便前途未卜的瑞幸可能只是在辦公大樓下短暫的火了一下，喝慣了便宜咖啡的都市白領們，也大可不必為領不到咖啡券而遺憾。
性價比和折後瑞幸相當的便利店咖啡、快餐店咖啡，對於加班黨來說，難道不香嗎？
作 者 | 羅鈺婧、阿 米
編 輯 | 何書瑤、小 唐
設 計 | 鄭舒雅、鄒 磊
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室