永輝新零售的棋局該怎麽繼續下去？

剝離了雲創業務後，永輝新零售的棋局該怎麽繼續下去？

文 |《中國企業家》記者 徐碩

編輯 |徐曇

頭圖來源 |視覺中國

連續虧損了三年後，永輝超市終於下定決心，將永輝雲創剝離出去，此次割腕止損的舉措來得好不痛快。

2018年12月4日，永輝超市發布公告，永輝超市與張軒寧簽訂《永輝雲創科技有限公司股權轉讓協定》，約定以3.94億元的價格向其轉讓永輝雲創科技有限公司（簡稱“永輝雲創”）20%的股權。而本次轉讓後，張軒寧持有永輝雲創的股權由9.6%增至29.6%，成為永輝雲創第一大股東。而永輝超市仍持有永輝雲創26.6%的股份，為永輝雲創第二大股東，但不再有控股權。

業界有不少人士將此舉解釋為在巨集觀經濟面臨下行壓力的背景下，永輝超市不得不聚焦主營業務，把該做大的業務做大，將該清理掉的業務清理掉。12月6日，永輝超市董秘張經儀在接受中新經緯採訪時曾表示，雲創業務的持續虧損嚴重影響到了永輝超市整體業績，與此前公司董事會的設想不同，也不符合上市公司整體股東的利益。

再加上永輝超市董事張軒松和張軒寧於12月4日簽署了《關於解除一致行動的協定》。在解除一致行動後，截至公告日，公司無控股股東及實際控制人。實際上，張氏兄弟間的“分歧”早已人盡皆知，不管是執著於商超業務的大哥，還是堅持新零售業務的小弟，彼此長期捆綁在一起反而更束手束腳。但分開之後，永輝超市是否會回歸傳統線下業務？雲創對永輝而言又意味什麽？

新零售拉鋸戰

“張軒寧成為第一大股東後，反而可以更大程度地決定永輝雲創的發展路徑，也代表了永輝管理團隊對於雲創的信心。”永輝雲創聯合創始人程浩在接受《中國企業家》採訪時表示。

2015年6月，永輝雲創在上海成立，作為永輝新零售的試驗者，近幾年雲創在永輝生活便利店、永輝到家、超級物種以及在線上線下融合方面做了不少的嘗試。

2017年1月，首家超級物種在福州開業，營業面積達500平方米，單品數量超過1000種。截至2018年6月，超級物種在全國共開出46家門市，但距離其年內新開100家超級物種店的目標仍有差距。“2018年三四季度的時候，我們根據外部環境及資源情況做了一些調整，暫時不會加速擴張，會根據市場變化及業務需求著手。”程浩坦言，在業務方面也會相對保守一些，雲創對超級物種的定位仍舊是零售業態，而不是餐飲業態，希望其線上-線下零售-餐飲業務，從門市體驗到線上慢慢來。

不得不提的是，自從2018年以來，永輝超市的業績不斷下滑，第三季報顯示前9個月屬於上市公司股東的淨利潤下滑幅度達到26.9%，其中雲創的虧損成為了拖累業績的主要原因。根據其近幾年的財報顯示，2016年、2017年永輝雲創虧損分別達1.16億元、2.67億元。2018年半年報顯示，永輝超市在營業收入同比增長21.47%的情況下，淨利潤反而下滑了11.54%，其中永輝雲創的虧損達1.91億元。

“對上市公司來講，這種業績壓力確實是很大，尤其像雲創要做互聯網方面的轉型和探索，未來如果銷售繼續增加，虧損肯定還會進一步擴大。”程浩對《中國企業家》記者解釋，但絕不存在永輝超市放棄雲創或是超級物種的行為，反而雲創業務剝離出來後，在資本及資源投入等方面會更加靈活自由。

根據公告顯示，雲創即便被剝離出來，但資源按照關聯方往來，與永輝超市的某些資源共享仍舊繼續，同時繼續開展創新業務，只是雲創未來的戰略布局將不再受永輝超市主導。這幾年，背靠永輝超市，雲創獲得了不少來自於今日頭條、騰訊等的外部投資，“對永輝來說，雲創是可以通過外部融資以及資產合作的方式去快速發展的，而不是僅僅依賴永輝的商場業務。”零售專家張欣表示。

2018年5月，永輝衛星倉首先在福州對外運營，同時借助了騰訊的七大工具來建立新的模式，在福州以外的城市，則通過不同業態接入了京東到家的平台，來比較不同業務模式的優劣、效率及成本，進行試驗。“如今到家業務在福州的倉庫覆蓋面積有幾十家衛星倉，已經相對比較完善，接下來還會將這個模式輸出給永輝雲超。”程浩說，未來雲創在新零售方面的探索、應用等項目都會反向輸出到永輝。

圍地多者勝？

隨著外部經濟環境的變化，線下實體零售業紛紛閉店，人口紅利、流量紅利達到瓶頸，永輝則將目光聚集在傳統商超業務上，希望通過雲超業務來緩解新零售帶來的壓力。據永輝半年報顯示，截至2018年6月，雲超部分門市已達到441家，在報告期內，營業收入達326億元，同比增長19%，利潤則為14億元，同比增長29%。對永輝超市來說，雲超板塊的直接決定了公司的營收及利潤。

12月4日，永輝超市發布公告稱，擬受讓大連萬達商業管理集團股份有限公司6791.02萬股，佔萬達商管股份總數的1.5%，轉讓價格為52元/股，交易總價為35.31億元。據悉入股萬達商管是為了拓展優質物業，而萬達商管是萬達集團旗下地產公司，運營著全國近300家萬達廣場，無疑給了永輝更多的先發優勢。

而在此之前，萬達已與騰訊展開合作，騰訊作為發起方，與融創中國、京東等公司以340億元入股萬達商業，收購萬達商業香港H股投資人持有的14.273%的股份；2018年5月，萬達、騰訊、高鵬為了打造線上線下融合的消費模式，成立了新的合資公司，顯然萬達已經成為騰訊在新零售戰略中必不可少的一環。

2018年年初，永輝聯合騰訊收購了家樂福中國業務，同時成為四川零售巨頭紅旗連鎖的第二大股東，佔股9%，並與百佳、騰訊簽署投資協定，以期向平台化過渡。11月19日，永輝超市旗下雲超業務宣布將一二集群合並管理，並任命李國為永輝超市執行副總裁兼雲超總裁。

張經儀在接受《國際金融報》採訪時表示，永輝超市現階段將注重提升內部運營效率。“目前後台的資訊系統建設以及供應鏈系統建設都還在打基礎階段，在提升內涵，大量的收購兼並都沒有做，內部做好後，外部的擴張會加快。”

“集群合並後，意味著雲超業務、資源整合方面更加集中。”程浩表示，此後永輝的排兵布陣會更加完善，且不斷聚焦，繼而在上遊供應鏈端持續發力。但不管新零售業務成功與否，永輝早已沒有回頭路可走了。

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值班編輯：楊倩審校：武昭含