解剖科大訊飛的AI“烏托邦”

科大訊飛在人工智能領域積累了很多年，但其AI語音技術還沒有達到顛覆行業的水準。在BAT等巨頭的強力攻擊下，最初的科大訊飛市場逐漸被瓜分，新的市場被BAT侵佔。

科大訊飛，號稱中國智能語音與人工智能產業領導者。近幾年在人工智能發展方面動作頻頻，但是實質性成果卻有限。

2019年3月6日舉辦的科大訊飛AI新品媒體品鑒會上，科大訊飛董事長劉慶峰表示，公司所投資的寒武紀等企業正在積極探討登陸科創板可能性。對於行業發展趨勢，劉慶峰認為，2019年將是人工智能效益落地年和價值兌現年。

但是就主營結構來看科大訊飛更像一家先進的教育領域企業和落後的信息工程企業。根據最新2018年三季報顯示，前三季度科大訊飛扣非後淨利潤僅為2463萬元。

迷惑的主營結構

來源：wind

從2018年三季度報來看，科大訊飛的產品越來越多樣化，主營業務涉及到的領域也更多，包括教育領域、智慧城市、政法業務、開放平台及消費者業務、汽車領域、智能服務和其他業務等七大主營業務。

重點解釋下這個開放平台及消費者業務，比重佔公司主營成分三分之一。該業務，主要包括電信產品增值運營、移動互聯網產品與服務、開放平台、運營商大數據和智能硬體等。

而所謂的電信增值服務，直白說來就是彩信、短信和彩鈴等，2017年報這項收入5.6億，毛利率77.58%，毛利4.34億。

2018年的中報，科大訊飛把這部分利潤都放到了“開放平台及消費者業務”並且不再公布毛利。如果不是科大訊飛，還以為這項功能機時代的業務早就消失了。

其次智慧城市和教育領域相加佔主營結構一半比重，這兩塊業務主要和政府合作。其中智慧教育的智能評卷技術在安徽、江蘇、遼寧、四川等多省高考中應用，英語聽說考試系統在北京中高考、江蘇中考、廣東高考等多個省份的口語考試項目應用。智慧城市社管雲平台已應用於安徽省，致力於政務服務標準化。畢竟科大訊飛是屬於安徽省的地方性公司。

科大訊飛教育事業群副總裁丁鵬曾說道，“就因為我能做全國的市場，那麽安徽就會給我最大的支持；如果我能做全球的市場，那麽國家就會給我最大的支持。”

業績下滑嚴重

科大訊飛業績的轉折點在2017年，從科大訊飛2017年年報數據來看，營業收入約54.45億元，同比增長63.97%，創下上市以來的最大增幅；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為4.35億元，較上年下滑10.27%，這也是科大訊飛上市以來淨利潤首度出現負增長，增收未增利。

來源：市值相對論

科大訊飛的經營業績大幅下滑，其實已經提前三年反應在現金流上。2016 年情況開始惡化，從財務報表來看，當時科大訊飛業績還是上升途中，但是經營淨現金流已經跟不上了，經營現金流規模也大幅低於淨利潤，2016年的淨利潤為4.84億元左右，而經營淨現金流僅為2.99億元左右。

據了解，科大訊飛在2016年3月以1.01億元的價格收購了安徽訊飛的23.2%股權，不久又以4.96億元收購了北京樂知行100%的股權。在2017年年報中，這兩家公司淨利潤分別約為1.4億及0.49億，分別佔到上市公司整體淨利潤的29.25%及10.24%，合計達到39.48%。也就是說，公司有39.48%的並表利潤，再加上佔比24.84%的政府補貼，這兩項竟佔去了科大訊飛64.32%的利潤，並且在並表及補貼之後，科大訊飛利潤仍出現下滑。

最新2018年第三季度報顯示，科大訊飛淨利潤約為2.19億元，扣非淨利潤僅為2463萬元。也就是說平均每個月扣非淨利潤隻賺200多萬。

市場不相信眼淚

去年9月20日，一位同傳譯員在知乎上發文稱，天舉辦的2018創新與新興產業發展國際會議上，科大訊飛的同傳翻譯並非由AI系統進行翻譯，而是通過語音識別會上的同傳翻譯師的語音，將其轉錄為文字展示為字幕，並且由科大訊飛的機器將文字內容讀出。

9月21日，科大訊飛董秘、高級副總裁江濤接受21世紀經濟報導記者採訪時說稱，“儘管機器翻譯獲得發展，明年能達到英語專業8級的水準，但依然沒辦法代替同傳。科大訊飛沒有提到AI同傳，並沒有造假吹牛，目前的情況是一個誤會。”

就拿這次“造假事件”來說，如果科大訊飛更專注於技術層面的研發、珍惜研究成果，那麽就不會過分吹噓，而是謹慎地展示應該有的研究成果，將所有的細節展示給媒體，而不是遮遮掩掩。近幾年來，科大訊飛對技術的吹擂的確有些過了，這種行為無論是對公司還是對整個行業都是不利的。

另一方面，科大訊飛比較重視行銷，從投入資金的比重來說，已經快要超過研發的投入。從數據來看，科大訊飛自2014年起，每年的行銷成本都在增大，從2014—2016年的銷售費用分別是2.4億元、3.76億元、6.49億元，與行銷成本形成對比的是研發投入，2014年-2016年的研發投入分別是5.18億元、5.77億元、7.09億元。行銷成本的增長速度是大於研發的。

同年10月13日，央視點名曝光科大訊飛非法侵佔安徽揚子鱷國家級自然保護區，以建設培訓基地為名開發房地產。

科大訊飛回應稱，報導中提到的觀塘科技島是涇縣經濟開發區內的IT產業研發中心，“並非地產項目”，且對該經濟開發區位於自然保護區內並不知情。

據公開資料發現，科大訊飛旗下多處房產。涇縣培訓中心以酒店、客房、休閑會所為主，蕪湖產業園區總投資達2.29億元。