A股市場估值周報：底部區間縮量

最近值得注意的是成交量一直維持在3000億附近，縮量是底部的一個重要特徵。

反覆磨底是對耐力的考驗，堅持才能勝利。

很多人不知道我們公眾號估值表在哪裡，我就直接把標題改為估值表了。每周周末會發布市場的估值情況的。

這周比較平淡無奇，指數除了周一表現比較靚麗外，其他時間沒什麽動靜。

市場的幾個估值指標

一、盈利收益率法

盈利收益率=淨利潤/股價

格雷厄姆盈利收益率法買入標準：

1、盈利收益率＞10%

2、盈利收益率＞2倍10年期國債收益率。

二、重視ROE思想

如果隻用一個指標選股，我會選ROE ，這是巴菲特核心思想之一。

ROE，就是淨資產收益率。淨資產收益率=淨利潤/淨資產，這個指標代表一個公司的賺錢能力。我們要選賺錢能力強的公司。

10年ROE＞20%，選出五家上市公司分別是：貴州茅台、洋河股份、格力電器、華東醫藥、信立泰、恆瑞醫藥。可以看出，清一色的消費、醫藥股，所以你選擇行業，很多時候決定了你的收益。在牛股堆裡找牛股，成功的概率要大得多了。

退而求其次，10年ROE＞15%，自己圖標上看吧。

三、市盈率、市淨率

股票市盈率總是在20-50倍之間來回波動，超出這個範圍就是明顯的低估和高估。

最高點發生在2015年6月，市場整體市盈率接近72.29倍，瘋狂程度可見一斑；

最低點發生在2019年2月，市場整體市盈率20.58倍；

中證全指指數的市盈率是23.47倍；

市場整體市淨率在2-5倍之間來回波動，可以提供估值依據。

高點發生在2015年6月，市場整體市淨率接近5.84，瘋狂程度可見一斑；

最低點發生在2019年2月，市場整體市淨率1.71倍；

中證全指指數的市淨率是1.91倍；

四、巴菲特指標

證券化率又被稱為巴菲特指標，是指在滬深股市總市值和GDP的比值。

證券化率＜70%以下為低估；

70%＜證券化率＜100%以下為正常估；

證券化率＞100%為高估；

計算方法：從上海證券交易所和深圳交易所分別下載最新市值，加起來和2018年的GDP：90.03兆，相除即可得到結果。

統計從1997年12月至今

最高點為2007年10月6124點創造的，這個比例為134%

最低點為2005年12月，該比值為17.54%

大熊市伴隨著大牛市。

和2018年GDP比值巴菲特指標是：60.04%。

五、新開股票账戶數

新韭菜一般在牛市中後期進場，這個也普通股票虧錢被套的主要原因之一。對應的指標就是：新開股票账戶數，會在牛市瘋狂的時候大量增加。

最高峰在2007年9月，一個月新開股票账戶為892.42萬戶；

最低谷在2005年1月，一個月新開股票账戶為6.89萬戶；

六、成交量

成交量體現了市場的活躍情況，市場越亢奮成交量就會越大。當然隨著國家的發展，這個成交量會逐步放大。比如十年前交易一兆是很牛逼了，但是放到今天成交一兆就不一樣。所以可以看成交量處於滬深兩市總市值，也就是綠色那條線。

七、利率

巴菲特說：利率對於股市來說相當於地球引力。現在正處於加息周期，銀行存款利率越高股市就越難有好的表現。因為存銀行都有很好的利息，為什麽要冒風險去投資股票呢？

市場主要指數估值

1、綠色部分為低估指數，比較適合定投；

2、定投標的選擇5-8隻比較合適，可根據個人情況調解；

3、巴菲特指標、新增開戶數是觀察當前市場的火熱程度；

4、美股高估，這顆定時炸彈並沒有拆除，未來不確定仍然存在。

***文中所有觀點隻代表個人主觀看法，不構成任何投資建議。***