騰訊證券10月18日訊，據國外媒體報導稱，如今幾乎已經沒有人親身經歷過上世紀20年代末的股市崩盤。但可以肯定的是，對於許多人來說，當年股市的致命暴跌降臨到投資者身上是最糟糕的情況。
有著上百年歷史的美股市場曾經歷多次股災，但1929年9月29日股災是美國證券史上最黑暗的一天，也是美國歷史上影響最大、危害最深的經濟事件。當時，美國股市一天裡就損失了13%的財富，次日再次大跌11.7%，也為歷史學家們所謂的“咆哮20年代”徹底畫上了句號。
此前，從1921年到1929年9月，道指一路從63點上漲到了381點，可謂是史無前例的大繁榮時期。此後一個月，道指跌到了41.22點的史上最低點。之後三年內，美國失業率就竄升到了30%。
應該說，當天美股的崩盤引發了投資人後續近三年的無情拋售，並助力了美國歷史上的“大蕭條”（Great Depression）狀況。那麽，我們不禁要問“1929年式的美股崩盤還會再次發生嗎？”
是的，有可能。
事實上，從2007年10月9日到2009年3月9日標普500指數暴跌57%就是一個明確的提醒，這說明股市仍有可能出現嚴重虧損，儘管這種下跌沒有1929年10月至1932年6月83%的暴跌來的那麽明顯。但如果出現災難性的戰爭、深度經濟蕭條、健康危機、重大政治動蕩、自然災害或其他嚴重問題，美國經濟未來衰退可能會更糟。
同時，人們的情緒在過去的九十年裡沒有太大變化。如果要說有什麽不同的話，那就是由於新聞、觀點和謠言可以在幾秒鐘內發送到世界各地，所以引發人們大規模恐懼、恐慌和混亂的可能性已經擴大。
然而，1929年的股市暴跌以及隨之而來的投資崩盤則不太可能再次發生。
因為世界在過去九十年中發生了很大的變化，人們現在對投資和經濟如何運作有了更好的理解，許多重要的保護和安全措施現在都已到位。這些因素都降低了市場嚴重拋售的可能性，並提高了投資者幸存的幾率。
大量安全措施
如今，全球範圍內出現了更多的公開股票市場，也繁殖出了許多新的行業，這不僅為投資人提供了更多的機會，同時他們也通過多樣化投資為自己提供了更大的緩衝余地，以防止崩盤。
“公用事業、工業和鐵路行業在當時確實佔主導地位。”亞當斯基金（Adams Funds）首席執行官兼高級投資組合經理馬克·斯托克勒（Mark Stoeckle）表示，亞當斯基金是一家歷史跨越了整整90年的老牌投資公司。
與他所說的1929年美國三大領域或行業相比，如今市場至少有十幾個左右的主導領域，包括醫療保健、金融服務和客機等。
事實上，亞當斯基金的發展過程中缺乏運氣，該基金在1929年10月崩盤前幾周首次亮相市場，好在該集團最終幸存下來並獲得了發展。斯托克勒將亞當斯基金的成功歸功於良好的股票選擇和對長期投資的關注，但這樣的戰略在當時金融環境惡化的條件下並不受外界看好。
與此同時，政府法規（許多是在市場崩潰和大蕭條之後實施的措施）也為市場提供了一定的保護。像美國證券交易委員會這樣的投資者監督機構在20世紀20年代自由放任時期並不存在，FDIC的存款保險或政府對銀行系統的監督也是如此。
隨著當年大蕭條的加深、銀行倒閉數量激增，許多人失去了畢生積蓄。縱觀美國歷史，銀行恐慌通常比股市崩盤更具災難性和影響力。
但如今有許多其他法規也在保護一般投資者和消費者，其中包括管理共同基金行業的法律。雖然法規和監管機構並不能幫助人們免受市場損失，但它們確實限制了違規行為，並增強了人們對市場系統的信心。
L.Roy Papp&Associates投資顧問哈裡·帕普（Harry Papp）認為：“（如今）高質量信息的可用性要比此前大得多，這讓市場更有效率，也讓人們處於更公平的競爭環境中。”
最後，人們的投資知識也在許多方面得到了改善。例如，現在人們對多樣化和資產配置如何降低風險有更清醒的認識。許多人通常遵循“再平衡”等策略，即從高漲的投資中獲取利潤，並將收益配置在暫時滯後的資產上。
簡而言之，儘管股市的長期回報令其他投資相形見絀，但美國人仍然對股市持懷疑態度。 對於他們來說，1929年股市崩盤的記憶可能已經模糊不清，但其帶來的陰影卻揮之不去。（德魯）
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