近一年多以來，百度流年不利。股價折損一半以上，不斷爆出負面新聞，機構投資人持續流失。在這種情況下，考慮到該公司雖然核心業務增長減速，但依然是中國搜索引擎市場的統治性玩家，而且在自動駕駛等新領域還在不斷取得進展，許多投資者自然打起了抄底的主意。Investor's Business Daily（IBD）刊文對這些投資者做出了明確的警告——無論從技術面還是基本面看來，抄底的時機都遠未成熟。
技術面看去，百度股票的表現可謂是糟糕至極。該股價格在2018年5月達到了史上最高的284.22美元，但是周二收盤價格只有107.20美元，徘徊在近三年最低點附近。今年迄今為止，百度股價累跌32.4%。
5月間，百度股價一度跌破近十周移動平均線，之後又重新反彈回到十周線之上。不過，在長達一年多的時間當中，百度的股價基本上也就是徘徊在這一持續降低的支撐線附近，而與此同時，從來就不曾高於長期的四十周線。
從技術分析出發，百度股票恐怕短期內還難以有買入點出現。
百度的相對強度線正處在近十年的低點，意味著該股的表現嚴重低於正常水準。相對強度線追蹤的是百度股票相對於標普500指數的表現，這是另外一個看空的信號。
應用累積/分配線評級是C+，意味著大機構買進和賣出該股的態勢大致是持平的。
百度是一隻交易較為活躍的股票，背後有不少機構投資者的可靠支持。遺憾的是，2019年迄今為止，該股持續遭到各種拋售的襲擊——至今年9月，有1625隻基金持有百度股票，而6月間，這一數字是1722隻，3月間是1887隻。
百度概況
在中國這個全球頭號互聯網市場上，百度控制著大約75%的搜索流量。百度的總營收有80%是來自線上行銷服務營收，而後者又主要是來自百度搜索和結果頁面的廣告。
現在，這隻股票可謂是正處在自身過去的陰影當中。今年5月，在財報顯示盈利劇減之後，百度股價亦宣告暴跌。8月間，在又一份其實並不理想的財報發布後，百度一度上演反彈，但迅速在阻力線面前敗下陣來。
當然，近一年左右時間以來，在國際大環境的不利之下，許多中國互聯網股票的日子都不好過，而近期，它們已經呈現出了復甦的跡象。即便如此，相對於BAT的其他兩家公司，百度的嚴重落後依然是顯而易見的。
目前，許多中國企業都在削減自己的線上廣告投入，而同時，為了獲得新的成長機會，百度還一直在激進地支出。一些投資以失敗告終，而另外一些——比如無人駕駛汽車——也迄今尚未得到成功的證明。所有這一切都在影響著百度的盈利，進而影響了其股價走勢。
哪怕是百度的線上視頻流媒體下注愛奇藝，前進的腳步也變得遲緩了。這個平台被視為是中國的奈飛，實際上也確實購買了一些奈飛內容的許可，不過它與奈飛最要命的相似之處，還在於同樣是一個低利潤率的商業模式，而且為了抵禦優酷土豆，以及其他玩家的競爭衝擊，需要大量進行投資。
百度的移動業務也增長遲緩。晨星公司在一份研究報告指出，與微信相比，百度app的表現要差得多，在中國人移動上網時間當中的佔比正在不斷下滑。
不過，晨星公司同時也指出，目前中國用戶的醫療信息相關搜索越來越活躍，而這對於百度的貨幣化是個利好消息。此外，百度在人工智能領域還在不斷擴張。他們新的人工智能業務包括——DuerOS，一種針對智能音箱、智能顯示器和智能手機的作業系統；阿波羅，一個針對自動駕駛汽車的開源平台；百度雲，為電話中心和其他企業提供工具。
9月26日，百度阿波羅的Robotaxi項目在長沙正式推出，一個45部自動駕駛出租汽車組成的車隊開始為當地人提供服務。
盈利和基本面分析
一般來說，最優秀的成長型股票往往都盈利記錄可圈可點，居於市場領導地位。
在那些有充分耐心的投資者眼中，百度似乎不失為一個卷土重來故事的下注對象。
百度的盈利歷史還是比較可靠的。去年，百度在營收同比隻增長了21%的情況下還達成了盈利的31%增長。過去三年時間裡，百度的平均盈利增速為24%，超過營收的17%。
然而，最近幾個季度，百度的表現卻令人失望，而一些人所臆想的轉折故事也沒有上演。
近三個季度，百度的盈利持續下滑，同比下滑速度分別為20%、81%、55%。與此同時，銷售額增速也從10%降至8%，乃至於-2%。
對於即將發布的第三季度財報，目前華爾街預計百度的每股盈利和營收都將再度下滑。這份財報的具體發布時間，百度尚未宣布。
整體而言，分析師們預計百度2019年全年的每股盈利將縮水54%，至4.54美元。相對而言，他們的2020年預期要樂觀不少，預計會反彈43%，至4.67美元，但即便這個數字也大幅度低於2018年的9.90美元。
在一些關鍵的盈利和營收指標總體評分中，百度的每股盈利評分為99分製下的30分，很是糟糕，銷售增長、利潤率和股權回報率（SMR）評級為B，平平而已。
第二季度當中，百度核心業務的運營利潤率為18%，環比增長600個基點。管理層預計第三季度當中，利潤率將超過20%。
百度旗艦app的每日平均用戶數量8月間達到了2億，較之2018年12月增長了24%，而後者較之2017年同期也增長了24%。愛奇藝app每日平均用戶2018年為1.35億。
股票表現落後
IBD Stock Checkup的綜合評級當中，百度得分只有可憐的21分。這一評級是將所有關鍵的基本面和技術面指標都納入單一評分系統所得的結果。
IBD互聯網內容分組當中的其他公司，評分經常都高達90，乃至於95。
事實就是，拋開中國互聯網企業和股票共同面對的那些整體性挑戰不談，百度自身確實有不少獨特的監管風險。
2016年，中國政府發布了新的規定，將“付費搜索結果”定義為一種互聯網廣告的形式。這些新規直接影響到了百度線上行銷服務的營收表現。
現在難言買進
百度盈利在近期之內注定將持續下滑。哪怕2020年，百度真的如普遍預期那樣實現成長反彈，其每股盈利依然嚴重不及2018年的水準。無論如何，這看上去都不像是一家基本面強大的公司該有的樣子。
技術面看來，百度股價還將持續下滑，但底部卻尚未有形成的跡象，相對強度線呈現出極端看空的態勢。
最終結論就是，百度股票現在依然不是買進的時機。這家中國科技巨頭或許有朝一日還能夠回到曾經的成長通道當中，但是至少當下，投資者最好還是作壁上觀。
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