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搜狗上市後首次出現營收同比下滑 AI難扛營收大旗

此前騰訊全資收購搜狗的消息被熱議,其中關於這筆交易的贏家是誰,也有諸多討論。

8月10日,搜狗發布了截至2020年6月30日的第二季度的財務業績報告。財報數據顯示,2020年Q2,搜狗實現2.61億美元的營收,同比下滑14%,這是搜狗2017年上市以來,首次出現營收同比下滑的情況。

按照美國公認會計準則(GAAP)呈報的歸屬於搜狗公司的淨虧損為850萬美元,上年同期實現淨利潤2130萬美元;非公認會計準則下,歸屬於搜狗公司的淨虧損為550萬美元。

搜狗出現上市以來首次營收同比下滑

2017年11月,搜狗在紐交所掛牌上市,開盤價13美元,與發行價持平,彼時搜狗的市值達到50.96億美元。截至異觀財經發稿前,搜狗的報價8.56-美元,總市值33.28億美元。

根據財報披露,搜狗營收主要由兩部分構成:搜索和搜索相關的廣告收入,及其他收入。一直以來,搜索和搜索廣告相關的廣告收入都是搜狗的主要收入來源,營收佔比一直居高不下,持續在90%以上。

財報顯示,2020年Q2搜狗總營收2.61億美元,較上年同期的3.04億美元,下滑14%。這是搜狗上市以來,搜狗首次出現營收同比下滑。事實上,搜狗的營收自2018年Q3以來就出現了放緩趨勢,而2019年Q4和2020年Q1,搜狗的營收同比增速在2%以下,營收增速幾乎陷入停滯狀態。

搜索和搜索相關廣告收入作為搜狗主要收入來源,其營收同比增速也在持續下滑。自2017年Q4以來,首先出現同比負增長,這釋放出了危險的信號。

財報顯示,2020年二季度,搜狗的搜索及相關廣告收入2.41億美元,較上年同期的2.76億美元,下滑了13%。以點擊付費為基礎的搜索服務也出現了同比下滑的情況,佔搜索和搜索相關收入的86.9%,而上年同期為88.2%。

在流量上,搜狗一直依賴第三方,近乎80%的流量來自外部。搜狗流量主要來自搜狗搜索App、搜狗輸入法,QQ瀏覽器及微信等騰訊系產品,以及與主流手機制造商建立合作關係。如果根據此前招股書的披露,按流量佔比來劃分,38%的流量來自騰訊系產品;43%來自手機預裝,而搜狗自身的流量僅佔21%,缺乏獨立造血的能力。

伴隨流量紅利見頂,互聯網平台的流量獲客成本不斷也在水漲船高。而依賴第三方獲取流量的搜狗,疫情期間流量獲客成本也有所增加。

財報顯示,2020年Q2,搜狗的營收成本為1.696億美元,其中流量獲取成本為1.591億美元,同比增長了9%,佔到總收入的60.9%,而上年同期的收入佔比為48.2%。搜狗解釋稱,這主要是因為疫情期間,由於用戶被迫宅家有更多時間上網,因此搜狗從第三方渠道獲取的流量增加。

一直以來,搜狗都缺少自己的內容生態,因此在內容服務生態建設上,搜狗更多依賴騰訊。根據相關數據披露,騰訊的多個產品中,搜狗搜索都是默認通用搜索引擎,2019年,搜狗總搜索流量的約35%都是騰訊產品貢獻的,2020年一季度搜狗來自騰訊的流量佔比達到36%。

搜狗在內部信中指出,內容服務生態建設方面,搜狗繼續深化與微信公眾號合作、不斷完善搜狗號內容,通過與官方網站、專家、學術網站合作補充內容。

一直以來,搜索是搜狗的核心業務。搜狗自成立以來,對標百度,兩者除了在搜索這一主航道外,都在發力AI,不過,搜狗不論是搜索市場所佔份額、營收規模以及市值,都無法與百度相媲美。

在搜索市場領域,搜狗被百度遠遠甩在了身後,如此來看,搜狗的業務乏善可陳,並未得到資本市場的認可。

搜狗AI難扛營收大旗

搜狗營收結構單一常備詬病,搜狗試圖押注AI,嘗試打破目前營收結構單一問題。搜狗在AI和互聯網金融等領域進行嘗試。從搜狗的營收來源看,搜狗的其他收入主要包含了搜狗智能硬體銷售收入和金融業務收入,其他營收在搜狗總營收中佔比較小。

財報顯示,2020年Q2,搜狗的其他收入2058萬美元,較上年同期的2746萬美元,下滑了25%。二季度,搜狗其他收入貢獻的營收不足8%。

對於其他收入的下滑,搜狗解釋稱是由於非核心業務收入的減少,部分抵消了人工智能硬體每年20%的增長。

搜狗工具性產品搜狗輸入法是搜狗的“硬核”產品,為搜狗積累了海量用戶。財報顯示,搜狗手機輸入法第二季度日活躍用戶數同比增長6%,達到4.84億,日均語音請求量峰值超過14億次。

然而,搜狗始終無法將4.84億手機輸入法日活用戶很好的變現。此前,搜狗試圖通過互聯網金融進行變現,從“一點借錢”到“一點分期”,再到搜狗借錢,搜狗的金融業務進展的並不順利。隨著互聯網金融的強監管,想要通過金融實現流量變現,僅持有互聯網小貸牌照是遠遠不夠的,而隨著民間借貸利率的調整,“暴利現金貸”也成過去式,轉型的助貸機構,利潤空間也被壓縮,搜狗想要在金融上獲取突破,絕非易事。

互聯網金融的路子似乎很難走通,為了講出一個好故事,AI被王小川給予厚望。搜狗智能硬體業務在2020年第二季度的收入實現25%的同比增長。

搜狗首席執行官王小川表示“第二季度搜索保持了穩定的流量份額,人工智能硬體業務在本季度實現了強勁增長。”搜狗公司表示,未來輸入法還將繼續豐富語音、OCR、翻譯等AI輸入服務,優化用戶體驗。

AI硬體業務獲得強勁增長,然而AI硬體業務所在的其他收入,貢獻的營收佔比不足8%,被王小川給予厚望的AI很難抗起搜狗營收的大旗,短時間內,搜狗的營收依舊要靠搜索業務支撐。

搜狗的AI路徑是圍繞語言為核心,聚焦人機互動和知識計算領域。搜狗通過語音識別、語音合成、圖像識別、圖像合成等技術實現人機互動的布局。搜狗在錄音筆行業裡先後推出了AI錄音筆C1與C1 Pro,融合了包括語音識別、語音合成、機器翻譯等各種技術,提供實時錄音轉寫文字、同步多語言翻譯等功能。不過,在智能硬體方面,搜狗也要面臨科大訊飛的競爭。

搜狗CEO王小川也曾在內部信中寫到,未來搜狗的戰略將圍繞AI投入更多資金,強化以語言為核心的AI技術的積累和探索,做AI賦能的創新智能硬體產品,幫助用戶在更多場景表達和獲取信息。

根據搜狗官網信息顯示,目前搜狗智能硬體主要有搜狗旅行翻譯寶、搜狗速記翻譯筆、搜狗兒童對講定位手錶等。

當前,AI還處於發展的初級階段,需要一個長期、穩定的投入。雖然搜狗在人工智能硬體方面取得了一些成績,但仍有很長的路要走。

財報數據顯示,2020年Q2總運營支出為9035萬美元,較上年同期的9612萬美元,減少了6%。其中,研發支出為4868萬美元,較上年同期5061萬美元,減少4%。不過,從研發支出的營收佔比來看,2020年Q2研發支出佔到總營收的18.6%,而上年同期研發支出佔到總營收的16.7%。

AI未來規模化應用,以及最終落地實現商業化變現,尚需很長時日,在AI領域押注,對一家公司的現金流也是一項挑戰。財報顯示,截至2020年6月30日,搜狗擁有12億美元的現金和現金等價物以及短期投資,而截至2019年12月31日,這一數字為11億美元。2020年第二季度的淨運營現金流入為4920萬美元。2020年第二季度的資本支出為580萬美元。

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