360金融赴美上市，“巨頭系”金融科技公司第一股

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2018年前三季度淨收入約為14億元人民幣。上半年淨虧損為1.06億元人民幣。

文 | 張雨忻

美國東部時間10月26日，中國互聯網消費金融平台360金融向美國證券交易委員會（SEC）提交了首次公開招股（IPO）申請書，這也是互聯網巨頭系裡第一個衝擊資本市場的金融科技平台。招股書顯示，360金融股票代碼為“QFIN”，計劃募集資金2億美元，承銷商為高盛與花旗銀行。

在招股書中，360金融定位自己是一家“連接借款用戶與金融合作夥伴的科技平台”。360金融為金融合作夥伴挖掘和推薦借款用戶，並幫助其為優質借款用戶提供定價合理、方便快捷的信貸解決方案。

根據招股書，360金融的核心產品是在2016年上線的360借條。在360金融的撮合下，用戶可獲得最高20萬的授信額度，借款用途以消費支出為主。360借條撮合的消費金融產品年化利率在9%-36%之間，用戶可選擇最符合其消費需求的還款期限（1、3、6、12期）。

截至2018年9月30日，平台促成貸款餘額347億元，借款用戶的平均還款期限為8.2個月。用戶通過360借條可獲得的平均授信額度為9600元人民幣。360金融擁有多元化的資金管道，主要包括國有銀行和區域性銀行在內的傳統金融機構。

截至2018年9月30日，通過360金融的服務獲得貸款的用戶累計640萬、360金融累計促成的貸款總額944億元人民幣、貸款餘額347億元人民幣。相比2016年最後一個季度，以上三個數據的季度複合增長率分別為97.0%、115.6%、95.2%。

這不是一個小數字，如果進行橫向對比。據著名谘詢公司奧緯谘詢（Oliver Wyman）分析，在有互聯網技術巨頭支持的互聯網消費金融平台中，從2018年二季度放款額看，360金融業務規模位列中國前五，前四名依次是螞蟻金服、微眾銀行、京東金融、百度金融。

360金融的主要收入來自撮合貸款服務費和貸後服務費。

招股書數據顯示，2018年上半年度，360金融淨收入約為7.429億元人民幣，相比2017年同期淨收入1230萬，同比增長5939.8%；2018年前三季度淨收入約為14億元人民幣。2018上半年淨虧損為5.72億元人民幣，調整後的淨虧損為1.06億元人民幣。

此外，360金融的招股書顯示，按照已上市的互聯網金融科技企業採用的新會計準則統計，360金融2016年、2017年、2018年前三季度的淨收入，分別為170萬元、7.88億元和29億元。

截至2018年9月30日，經360金融撮合獲得的貸款M3+逾期率僅為0.6%，因欺詐而產生的M3+逾期率更是低至0.2%。

招股書披露，360公司創始人周鴻禕家族通過Aerovane Company Limited持有360金融14.1%的股權，為360金融第一大股東；Eoraptor Technology Limited持股比例11.4%；Perseus Technology Limited持股比例11.4%；Monocerus Company Limited持股比例11.2%；Capricornus Technology Limited持股比例為11.2%；Unicorn Group Company Limited持股比例8.6%；Sagittarius Company Limited持股比例8.1%；360金融CEO徐軍持股4.8%。

360金融今年7月才從360集團當中獨立拆分出來，如今已快速上市。

自去年底的監管風波以來，互聯網消費金融在這一年當中正在低調回暖。新一輪涉足金融的互聯網巨頭也在快速打開市場的局面：以滴滴、美團、今日頭條和360為代表的新巨頭相繼布局線上信貸業務。

今年2月，滴滴以“滴水貸”作為切入，開始涉足汽車金融和消費金融。美團與今日頭條則分別上線了線上小貸產品“美團生活費”及“放心借”，OTA巨頭攜程則注資15億元成立金融科技子公司，開始金融業務的新一輪布局。

行業內的老玩家們則享受著頭部效應帶來的短暫紅利，在去年，持牌的消費金融公司普遍迎來豐收，其中招聯消費金融與捷信去年的淨利潤都突破了十億元，蘇寧、華融與中郵消費金融則在去年扭虧為盈。

BATJ的動作顯然更受關注——今年4月底，百度宣布旗下金融服務事業群組正式完成拆分融資協定簽署，拆分後新公司將啟用全新品牌“度小滿”，實現獨立運營，同時公布了A輪19億美元的融資。至此，除了騰訊之外，剩餘三家公司都完成了旗下金融業務分拆。

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