最新俄烏局勢出現緩和跡象，但是全球產業的多米諾骨牌已經被推倒，影響難以複原。
其中，元素周期表上原本屬於惰性氣體的稀有氣體，成為地緣衝突下價格反應最為靈敏“活性氣體”：不僅半導體技術依賴的氖氣，出現“比特幣”式跳漲，比2020年底最高漲幅數十倍，就連工業廣泛應用的氦氣也出現約三倍漲幅，相關漲價影響已經開始浮現。
證券時報·e公司記者通過調查發現，中國稀有氣體的漲價與烏克蘭並不直接關聯，供需存在錯位的矛盾：中國的氖氣從總量供給上已經實現自給自足，對外也並不依賴烏克蘭進口；另一方面，中國高度依賴進口的氦氣資源，但烏克蘭並不產氦氣。
如果剔除國內推波助瀾的炒作因素外，稀有氣體漲價矛頭，隱隱指向了俄烏衝突下，海外對能源的囤積力量。
貿易商提價保供
日前俄羅斯與烏克蘭談判出現進展，戰火有望降溫，統計顯示，氖氣等稀有氣體品種價格有小幅回落，但依舊處於“高溫”。
隆眾資訊統計數據上顯示氖氣價格近兩周出現小幅回落，但依舊處於高位：相比，2020年底氖氣大約是300元/立方米；2022年2月24日俄烏開戰後，中國氖氣價格最高達到1.8萬元-2萬元/立方米，本周階段性調整回落到1.2萬元-1.5萬/立方米。
隆眾資訊稀有氣體行業分析師陳玉凱向記者表示：“氖氣價格現階段有所回落一方面原因是前階段漲幅過度，加上前期囤積貨物有一些短線拋售，成交價格在1.5萬-1.6萬/立方米，但價格尚未觸及2015年2.5萬元/立方米的歷史高位。”
在半導體產業供應鏈中，烏克蘭是國際上氖氣重要供應國，而氖氣正是半導體光刻氣的重要成分，主要使用在DUV曝光環節，雖然在電子特氣中用量佔比小，但是影響的工藝和產品範圍廣泛。
據集邦谘詢統計，氖氣覆蓋的製程節點涵蓋自8英寸晶圓180nm至12英寸晶圓1Xnm，產品涉及到自2020年起供貨極為緊張的產品製程區間，以及NAND Flash等存儲類型。
就氖氣最新行情變動，凱美特氣工作人員向證券時報記者表示：“氖氣最近沒有降價，還是高位運行，市場價大約1.6萬元-2萬元/立方米”。3月22日，凱美特氣控股子公司嶽陽凱美特電子特種稀有氣體有限公司簽署了高達4500萬元的高純氖氣銷售合約，但具體銷售體量上市並未披露。
據記者了解，俄烏開戰前中國氖氣價格達到1600-2100元/立方米左右，戰事打響後，氖氣迅速上漲，有廠商一度暫停對外報價，有的廠商對外報價也一度超過2萬元/立方米，比去年低位最高上漲約50倍，出現“比特幣”式瘋狂。
另外，有氣體銷售業務上市公司高管日前向記者表示，現在市場上連粗製氖氣都供不應求；還有電子特氣企業負責人曾向記者坦言，市場炒作氖氣就像新冠疫情暴發初期炒作“口罩”一樣。
隨著戰事推進，全球氖氣斷供危機警報已經正式拉響。報導顯示，烏克蘭的兩家主要氖氣供應商Ingas和Cryoin在3月上旬已經已停止運營。數據估算，上述兩家供應全球約有45%至54%的半導體級氖氣；去年全球用於芯片生產的氖氣消費量達到約540噸。
就烏克蘭停供氖氣影響，華特氣體最新表示，受俄烏危機影響，公司光刻氣的部分原材料採購受到一定的影響；近期，部分材料漲幅較大，公司會根據市場波動情況相應傳導給下遊。
對於半導體制造的終端客戶而言，當前影響可控。自俄烏戰爭開戰以來，光刻機巨頭AMSL表示儘管烏克蘭生產的氖氣佔其用量不到20%，而且正在努力尋找其他的氖氣供應渠道。
記者從半導體制造廠商了解，當前大部分公司廠商庫存充足。存儲巨頭SK海力士向記者表示，自己的庫存足夠應對這次危機；粵芯半導體相關負責人也向記者表示：“公司的氦氣氖氣等特氣供應主要來自國內廠商；這段時間供應穩定，供應鏈安全沒什麽問題。”目前沒有受有烏克蘭戰爭影響。
不過，對於稀少卻仍然昂貴的氖氣供應，工業氣體產業鏈已經開始做“最壞的準備”。
消息顯示，有氖氣供應商已經要求所有半導體廠對6個月後的氖氣產能供應要先付訂金，擔心俄烏戰爭持續，稀有氣體供給出現短缺。對此，有工業氣體銷售行業工作人員也向記者確認了該消息，同時也指出當前氖氣市場國記憶體在“有價無市”的情況。
中國氖氣供應反超烏克蘭
氖氣出現“有價無市”的背後，一方面是因為購買氖氣多出於囤積性需求，另一方面，主要在於購買動力不在於國內，而在於海外。
金宏氣體氦氣與稀有氣體事業部總監周斌峰向證券時報記者表示，俄烏戰爭爆發後，日本、韓國以及東南亞廠商加大了從中國半導體進口量，導致許多銷售的庫存都被清空，所以這波漲價主要是外銷型客戶為主；但如果缺乏外銷渠道，國內氖氣經銷商會處於“有價無市”狀態。
陳玉凱也向記者表示，當前自日韓等國外半導體廠商已經完成第一階段氖氣採購，所以市場上氖氣價位最新有所松動。
從宏觀上來看，市場對氖氣供給存在一定誤讀。廣泛引用的數據是烏克蘭產能佔全球70%，但證券時報記者從多位業內人士了解到，該數據已經嚴重滯後。
華特氣體方面向記者表示，關於氖氣以前官方統計的是烏克蘭在全球佔比70%，隨著國內的大鋼廠投入稀有氣體的分離裝置後，國內也有不少的量，但目前官方並未披露具體的數據。
陳玉凱向記者表示，2021年氖氣全球市場規模大約1億美元，這是個很小眾的市場。從目前隆眾的數據來看，烏克蘭在全球佔比35%，最多45%；烏克蘭氖氣供應在全球佔比70%是2014年前的數據，現在烏克蘭的佔比沒有那麽高。
近年來中國半導體行業持續增長，稀有氣體產能持續擴張，多方數據顯示，中國氖、氙、氪三種氣體產能已經超過烏克蘭產能。
隆眾資訊數據顯示，截至2021年底，烏克蘭擁有氖氣產能35萬立方米/年，氙氣1000-1200立方米/年，氪氣1.1-1.2萬立方米/年；截至2021年，中國氖氣產能為48.7萬立方米/年，氙氣產量為3373立方米/年，氪氣產量達到33700立方米/年。另中國氖氣等還有稀有氣體還有向韓國、日本等地部分出口。
氣體科技智庫氣體圈子總經理任路向記者表示，目前氣體圈子根據2022年1月的最新數據統計，烏克蘭氖氣在全球供應鏈應該供應佔比約為在30%-35%左右，中國在全球的供應量佔比是40-45%，主要集中在武鋼、邯鋼、首鋼和其他有大型空氣分離公司手中。
“在不考慮價格的前提下，我們的國內的供給總量和需求量都是安全的，不會受到戰爭太大影響。”任路表示，前述停產的烏克蘭兩家公司在歐美市場佔比比較大，根據美國機構發布的數據，美國大約90%以上的高純氖氣都來自俄烏。
擴產面臨時間對賭
中國在氖氣上產能自足，並不意味著高枕無憂。陳玉凱提示：“中國是屬於氖氣輸出國，如果情況惡化，擠兌風險也是存在的。”
韓國已經從國家層面開始行動。報導顯示，韓國政府計劃從4月開始，將半導體芯片製造過程中使用的氖、氙和氪三種稀有氣體的進口關稅降至零。韓國企劃財政部部長洪南基表示，韓國對於這些產品高度依賴從俄羅斯和烏克蘭進口。
據韓國工業和能源部的數據， 2021年韓國從俄羅斯和烏克蘭進口氖氣、氙氣、氪氣依存度分別為28%、49%、48%。
另外，日前日本經濟產業省的商務情報政策局長野原諭出席日本眾議院經濟產業委員會時，就關半導體制程所需的稀有氣體情況表示，日本可以從俄羅斯和烏克蘭之外國家調度獲得，目前日企尚未受到特別影響，但會保持緊張、緊盯狀況，努力確保穩定供給。
金宏氣體氦氣與稀有氣體事業部總監周斌峰向記者表示，對於下遊用戶而言，大型半導體廠商通常都有6個月左右安全庫存，所以短期氖氣即便斷供也並不會立即產生影響。
“現在一些國內廠商開始投資氖氣生產設備，主要瞄準出口的高利潤；如果6個月庫存耗盡，國內半導體廠商屆時也勢必必須接受比現在更高的氖氣價格。”周斌峰向記者表示。
不過，氖氣擴產又將陷入一場“時間對賭”，即俄烏戰爭是否會持續到廠商氖氣庫存耗完殆盡。
陳玉凱向記者介紹，在俄烏戰爭爆發前，氖氣是供過於求的。同時，擴產存在時間周期，氖氣從立項到上量通常都需要起碼1年以上時間，因為從氣體分離、粗製、精製裝置各個環節系列調試，需要起碼兩年時間。
結合過往歷史來看，2014年克裡米亞並入俄羅斯後，國內氖氣價格在2015年從400元/立方米最高漲到了2.5萬元/立方米；但隨著戰爭結束，氖氣價格也迅速回落。
“一旦俄烏戰爭短期內迅速結束後，氖氣價格下跌的風險也很大，所以並不建議廠商短期內去上量。”陳玉凱介紹，氖氣的一般保存期限是3年，視氣罐保密性可以再久一些；如果後續戰爭持續惡化，發生同行拆借是完全有可能的，但現在還沒有達到這種程度。
隨著工藝的改善，氖氣在半導體的工藝上用量在逐步減少。
任路向記者表示，氖氣主要作為用在光刻氣的主要組分，主要用於半導體DUV設備上，同時也用於OLED的退火工藝。自2015年氖氣價格暴漲，光刻機廠家就開始通過工藝改善（氖氣回收利用），幫助半導體客戶減少氖氣使用。
“消失”的阿爾及利亞氦氣
相比氖氣，氦氣在本輪稀有氣體中的漲幅並不顯著。
根據氣體產商和數據統計機構反饋，氦氣在過年2月前後漲了三倍，從年初100-200元/m³，近期已經漲到500-600元m³，而且氦氣應用的範圍更廣，涉及電子、航空航天、醫療保健、金屬加工等領域。更為重要的是，不同於氖氣，中國的氦氣基本完全依賴進口；2021年中國進口氦氣3685噸，是最主要的稀有氣體進口品種。
華特氣體方面向記者介紹，氦氣作為不可再生資源，通常以含氦0.4~2%的天然氣作為原料，採用深冷分離法一次濃縮，採用吸附法等純化提取，我國的天然氣中氦氣含量普遍很低，基本都在400PPm以下，如直接從低含氦的天然氣中單純提氦，其工藝設備多，技術路線長，成本極高。中國目前還無法量產氦氣，主依賴進口。
根據美國地質調查局對氦資源此前估計，全球氦氣資源總量約519億立方米。其中，美國存有206億立方米、卡達存有101億立方米、阿爾及利亞存有82億立方米、俄羅斯存有68億立方米，該四國資源量總和佔全球總量的88%。此外，加拿大氦氣資源量為20億立方米、中國氦氣資源量為11億立方米，波蘭和澳大利亞也有一定的氦氣資源量。
但是烏克蘭並不生產氦氣，另外，俄羅斯的主要氦氣工廠阿穆爾天然氣加工廠在去年9月首套氦提純液化裝置投產，規劃氦氣產能6000萬立方米/年，世界第一，但去年10月份，因發生起火事故，阿穆爾工廠停止運營。這意味著相比氖氣，氦氣的上漲與俄烏戰爭兩個國家並無直接關係。
陳玉凱向記者表示，氦氣3-4月市場受多重利好支撐，價格開啟漲勢。受美國極寒氣象影響，美國BLM（美國土地管理局）計劃從3月15日開始進行10-13天的停機，並在4月期間進行第二次停機。
此外，卡達氦氣工廠將在3月底進行約2周的檢修，卡達的部分供應將從3月初到4月中旬暫時脫機。另外，目前中國進口氦氣船期受貨船減少及運費增加等因素左右，並不穩定，船期的延誤導致國內部分企業貨源呈現緊張局面。
根據氣體圈子統計的的數據，2021年中國從卡達和美國進口氦氣量超過全年進口量的90%，其中卡達最多達到2936噸，其次是美國和澳大利亞，並不包括阿爾及利亞。但是有廠商向記者反映，阿爾及利亞的氦氣供應緊張也影響了中國的氦氣供應。
周斌峰向記者進一步解釋，從海關數據看，中國氦氣主要進口來自卡達，其次是美國、俄羅斯，來自阿爾及利亞的很少，但阿爾及利亞的確是全球氦氣重要的供應國之一。
“由於俄羅斯被製裁，歐盟開始加大向阿爾及利亞進口天然氣，包括來不及提取氦氣的天然氣，導致阿爾及利亞在氦氣供給總量上減少，進而影響了全球氦氣供給。”周斌峰介紹，現在銷往歐盟的天然氣非常火爆，有天然氣企業寧願與亞洲客戶違約專門向歐盟銷售。
來自俄羅斯的天然氣供應佔歐洲天然氣需求的約40%。受俄烏衝突爆發後，美國加大對俄羅斯的能源製裁。有歐洲天然氣價格“風向標”之稱的TTF基準荷蘭天然氣價格也大幅飆升：4月28日結算的天然氣期貨價格在3月7日飆升到222.98歐元，隨後有所回落，4月1日最新報價約124歐元，年漲幅5.37倍；相比，同期結算的美國天然氣價格年漲幅上漲1倍。
在此對俄製裁背景下，3月8日，歐盟宣布計劃在今年內將歐洲天然氣進口減少三分之二，並逐步在2030年前擺脫對俄羅斯化石燃料的依賴，具體將從其他國家增加500億立方米的液化天然氣進口。從報導來看，主要氦氣出產國都納入了歐盟天然氣採購範圍。
3月25日，歐盟成員國授權歐委會進行天然氣集中採購，包括與卡達、阿爾及利亞等在內的主要天然氣供應國進行談判，美國也計劃在2022年底前向歐盟成員國供應至少150億立方米的液化天然氣。甚至，俄羅斯的天然氣也被歐盟“恐慌性”搶購。
根據芬蘭非政府組織能源和清潔空氣研究中心發布的報告，自俄烏衝突爆發以來，歐洲各國已向俄羅斯購買約168億歐元能源，包括106億歐元天然氣，歐洲對俄天然氣進口量不降反升，達到去年12月以來的最高水準。
在這場席卷全球能源擠兌潮中，中國氦氣等稀有氣體供應安全值得密切關注。
【記者觀察】俄烏衝突供應危機發酵 上市公司加碼稀有氣體
在俄烏衝突背景下，部分稀有氣體品種出現供應危機。上市公司紛紛從氣源、生產設備到運輸等環節，積極加碼稀有氣體相關業務。
作為民營工業氣體龍頭股，金宏氣體日前迎來了氦氣儲槽，打破國際產業資源壟斷。公司方面表示，國內氦氣產值規模達到30多億元，但氦氣來源自天然氣，自產率只有1%左右，主要依靠進口；公司 2020 年起開始進行購置液氦槽罐和從國外直接充裝液氦的全產業鏈部署，本次首次海外氦槽意味著公司打通了氦資源相關產業鏈。
從國際形勢來看，中國試圖從國際市場上獲得氦氣正變得越來越困難。據介紹，俄烏戰爭爆發後，導致俄羅斯被製裁，影響了氦氣的生產、運輸、銷售，另外，中美貿易摩擦也加大了獲取氦氣的難度，加上全球疫情也影響了氦氣生產、運輸。
去年金宏氣體實現營業收入 17.41億元，較上 年同期增長約四成。其中，特種氣體營業收入較上年 同期增長 46.9%，增幅超過大宗氣體。公司高管預計，氦氣去年營收規模為三千多萬，預計2022 年會有較好的 收入和利潤彈性。
另外，3月凱美特氣推出10億元定增募資，加碼特種氣體等項目。
公司高管日前在接受調研時介紹，公司電子特氣生產許可產能氖氣6.8萬Nm3/年，認證目前還在辦理過程中尚未達到產能釋放，公司持續關注價格的變化，並與多家客戶保持著緊密聯繫會根據整體價格走勢、市場需求以及市場預判情況進行銷售。
目前凱美特氣原料氣主要是外購，公司在 2020 年就開始了原料氣的儲備，氖氪氙等稀有氣體原料氣方面目 前有比較充足的儲備。此外為了減少原料氣外購，公司計劃將在上遊巴陵石化 9 萬 空分新建裝置加裝稀有氣體提取裝置，預計未來電子特氣實現稀有氣體氦氖氪氙的 原料氣自有。
作為空分設備領域龍頭，杭氧股份日前回復投資者指出，稀有氣體價格變動由市場供求關係決定，近期氖氣價格波動較大；公司氖氣產品從空氣中提取，目前產銷量不大，未來產銷量有望持續提升。
另外，公司氙氣、氪氣精提取設備建設項目預計將於今年內實現投產運營，後續將逐步達到設計產能。目前公司對有條件的氣體項目進行稀有氣體提取裝置布局，擴大貧氪氙、粗氪氙規模，從而提升精製氙氣、氪氣產量。
另外，和遠氣體在投資者互動平台表示，公司未來在電子特氣方面會有部分的CO2雷射混合氣、氪氟雷射混合氣的產品規劃，具體產能和對業績影響具有不確定性。
3月11日，和遠氣體披露計劃在宜昌高新技術產業開發區投資建設電子特氣及功能性材料產業園項目，該項目總投資約50億元，其中一期項目投資20億元，二期項目投資30億元。公司擬逐步向電子特氣、電子化學品領域布局。
對於近期稀有氣體市場價波動，和遠氣體高管表示，市場價格對於和遠來說並不是越高越好，公司是專業氣體供應商，銷售量大於自產量，為了做好客戶的氣體保供與服務工作，所以會盡力維護市場價格的穩定。
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