虧損不斷西部牧業連續拋售16家上遊資產 就為衝業績?

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　　虧損不斷，西部牧業連續拋售16家上遊資產，就為衝業績？

　　郭鐵

　　繼7月12日宣布出售6家參股奶牛養殖子公司股權後，7月24日，西部牧業再發關聯交易公告，擬以13781.68 萬元的價格向天山軍墾牧業出售旗下10家牧業公司資產及股權。

　　西部牧業如此急於拋售上遊資產究竟為哪般？

　　連續出售16家上遊資產 多處於虧損狀態

　　7月24日晚，西部牧業發布公告稱，其全資子公司新疆生產建設兵團畜牧工程技術研究中心擬以13781.68 萬元的總價向關聯方新疆天山軍墾牧業有限責任公司出售其持有的10家養殖公司股權、資產，理由為“進一步優化資產結構，提高管理效率，降低運營成本”。

　　具體出售標的包括：綠洲牧業100%股權、呼圖壁養殖公司100%股權、瑪納斯養殖公司100%股權、振興牧業80%股權、紅光牧業65%的股權、波爾多牧業60% 的股權、桃園牧業30%的股權、兵團畜牧研究中心下屬的良繁中心牛場全部養殖業務資產、兵團畜牧研究中心下屬“141 牛場”的全部養殖業務資產、兵團畜牧研究中心下屬“134 牛場”的全部養殖業務資產。

　　而早在7月12日，西部牧業剛剛宣布擬以12529.48萬元的價格向關聯方天山軍墾牧業出售其6家參股牛奶養殖公司股權，分別包括利群牧業30%股權、東潤牧業30%股權、阜瑞牧業30%股權、泉旺牧業30%股權、天錦牧業50%股權、天盈牧業30%股權。出售目的為優化資產結構，提高管理效率，降低運營成本，並稱符合公司長遠發展規劃。

　　根據西部牧業2017年財報，上述標的資產中，除瑪納斯養殖有限公司盈利30.82萬元外，有據可查的綠洲牧業、紅光牧業、呼圖壁縣養殖公司、新疆生產建設兵團畜牧工程技術研究中心、波爾多牧業、準噶爾牧業等6家養殖子公司均處於虧損狀態，虧損幅度從363.57萬元到1.08億元不等，其中以新疆生產建設兵團畜牧工程技術研究中心虧損最為嚴重。

　　如剝離上述養殖資產，意味著西部牧業主要參、控股子公司還剩下天源食品、喀爾萬食品、澳瑞新生物、花園乳業、西牧乳業、西牧肥牛火鍋餐飲、泉牲牧業、江一恆牧業等，其業務板塊整體向下遊傾斜意圖明顯。

　　就此相關情況，7月25日，綠松鼠致電西部牧業董秘辦和證代問詢，但電話始終無法接通。

　　衝業績或為拋售資產主因

　　業內認為，西部牧業集中拋售上遊養殖資產，或與其近年來業績大幅下滑有關。

　　近年來受養殖板塊虧損和新入下遊乳品公司市場競爭激烈等影響，西部牧業連續虧損。2016年—2017年，西部牧業淨利分別為-5221.47萬元、-3.67億元，同比下降幅度分別高達324.98%、602.91%。

　　財報顯示，西部牧業2017年畜牧業板塊收入為1.6億元，同比下降37.35%；外購生鮮乳、自產生鮮乳收入也分別下降了90.93%、56.95%。西部牧業在年報中坦言，公司自產生鮮乳受大量進口奶粉和進口常溫奶的衝擊，國內生鮮乳價格持續低迷，飼養成本卻未降低，對公司養殖業造成巨大影響，形成較大金額的虧損。此外，公司12家合營奶牛養殖公司基於謹慎性原則，分別計提大額的資產減值準備，導致公司減少相應投資收益。

　　6月13日，西部牧業發布半年報業績預告，預計2018年上半年虧損3800萬元—4300萬元，養殖業板塊成本增加再次被提及。而在近幾年財報中，上遊板塊管理粗放、成本控制不嚴，部分管理人員責任心不夠、缺乏經營管理經驗和專業知識的情況等原因也被西部牧業多次提及。

　　乳業上遊雜誌《荷斯坦》主編在接受綠松鼠採訪時曾表示，西部牧業的根本問題在於管理僵化。“新疆養牛很有優勢，土地、粗飼料等都很便宜，綜合成本至少較其他地區低1/3，如果把牛養好是能賺錢的。作為西部牧業主要競爭對手的西域春，其養牛就是盈利的。”

責任編輯：張恆