老鼠倉不賺反虧:凡得基金動用6億建老鼠倉反虧200萬

　　私募“老鼠倉”不賺反虧

　　核心提示：一度被認為穩賺不賠的“老鼠倉”，如今出現了不小的變化。在今年證監會披露的私募“老鼠倉”案中，資訊時報記者發現，其中有不少涉案當事人不賺反虧。分析人士認為，“老鼠倉”這種投機行為不再靈光，與近年來證監會對A股市場違法違規行為的監管愈加嚴格有關。在嚴監管下，單純依靠資金推動個股上漲獲利變得越發困難，私募也必須遵循價值投資理念，更加注重上市公司基本面，才可能有所收益。

　　專題策劃 鄒錦強

　　專題撰文 張豔 梁詩柳

　　動用6億建“老鼠倉”反虧200萬

　　本打算通過“老鼠倉”大賺一筆，但最終卻事與願違，非但沒有達到預期的目的，反而引來監管層的注意。本月初，證監會通報了一起“老鼠倉”案，該案與私募深圳市凡得基金管理有限公司（下稱“凡得基金”）實控人有關。

　　證監會發出的處罰書顯示，凡得基金旗下有凡得幸福輪動基金、凡得幸福輪動二期基金等基金戶。對於這些基金的投資策略，主要由凡得基金投資顧問劉某成負責。每次劉某成完成主要選股後，會把板塊、股票品種、倉位等資訊的交易指令發送給凡得基金原總經理劉曉東、投資經理楊威、交易員李儒柏均在的微信群內。

　　獲得這些一手資訊後，在2015年5月開始的13個月內，劉曉東等三人共同操作“劉曉東”名下的账戶，跟隨凡得基金账戶交易，企圖獲得高額個人收益。根據滬深交易所提供的計算數據，“劉曉東”名下的账戶與凡得基金組账戶存在趨同交易情況，趨同交易股數佔比60%以上，合計趨同交易金額6.07億元。然而，忙活一年多，劉曉東等三人非但沒有獲利，反而合計虧損了203.7萬元。不僅如此，由於構成了利用未公開資訊交易股票違法行為，證監會對三名當事人予以責令改正，並合計罰款100萬元的決定。因違規操作虧損200餘萬元，再加上被罰處的100萬元，前後共計300多萬元，真可謂是“偷雞不成蝕把米”。

　　基金業人士內幕交易頻現虧損

　　其實，“老鼠倉”不賺反虧的並不少見。以上月領到福建省證監局行政處罰的鴻騰資產為例，鴻騰資產旗下90後員工顏財光原擔任“鴻騰一號”、“鴻騰財富”兩隻私募基金的基金經理兼交易員，利用職位之便，顏財光在2016年11月至次年5月間，趨同交易金額98.67萬元。顏財光涉案期間，上證綜指區間漲幅為1.75%，但顏財光卻沒有通過內幕資訊為自己大賺一筆，這一“老鼠倉”行為盈利僅為482.68元。而證監會卻並未手下留情，不足500元盈利的內幕交易行為讓顏財光領到了一張10萬元的罰單。

　　而在公募領域，因“老鼠倉”虧損的案例就更多。如匯豐晉信原基金經理鍾小婧虧8.45萬被罰20萬，交銀施羅德原投資經理吳春永虧315.96萬罰30萬，浙商財險傳統保險產品投資經理劉雄軍虧32萬被罰10萬，同時還被判處有期徒刑3年，緩刑3年。中國裁判文書網顯示，自2007年公募“老鼠倉”第一人唐建開始，截至目前，至少有41起因“老鼠倉”被立案調查的案例。

　　上海雷根資產管理投資總監李金龍向資訊時報記者表示，老鼠倉一般涉及資金對股價的操作，而通常小股票更容易被大資金操作。目前爆出的老鼠倉微利甚至虧損，一方面跟市場環境有關，沒有投資者跟風自然沒法靠資金操作來獲利；另一方面也和監管層的嚴格監管有關。

責任編輯：石秀珍 SF183