瀘州銀行欲IPO：3個月28億貸款流向房地產

作者 | 詹方歌

編輯 | 劉寶強

8月22日下午，有媒體報導稱，瀘州市商業銀行股份有限公司（下稱“瀘州銀行”）提交的，《股份有限公司境外首次公開發行股份（包括普通股、優先股等各類股票及股票的派生形式）審批》，已被證監會接收，這意味著瀘州市商業銀行赴港IPO的計劃已經又進一步。

發布於2018年7月31日的瀘州市商業銀行股份有限公司主體評級報告顯示：瀘州銀行的評級結果為AA級，評級展望為穩定。

2018年第一季度，瀘州銀行實收資本為 16.37 億元,公司的負債總額為661.72億元，急需資本輸血，或許是瀘州銀行加快腳步上市的原因之一。撥備覆蓋率由2017年末的294.5%進一步增加至313.78%。

貸款集中，不良貸款率穩定

2017年，瀘州銀行的不良貸款率為0.99%，相較2016年的0.35%有較大增長，但優於2017年末1.74%的行業平均水準。

評級報告中提到，瀘州銀行的貸款投放行業集中度較高。截止至2018年3月末，投向租賃及商務服務業的貸款為40.84億元，投向批發零售業的貸款為40.61億元，分別佔比19.50%和 19.39%。由於批發零售業中多為中小企業，在目前巨集觀經濟下行的大環境中經營相對困難，因此該行業貸款存在一定的壞账風險。

除此之外，公司在房地產行業的貸款佔比也較高，比例為13.32%，規模為27.9億元。公司對此解釋為：瀘州市房地產業發展迅速，當地政府不斷加強房地產業的招商引資工作。

2017年末，瀘州銀行貸款客戶集中度仍較高。公司單一最大貸款客戶同時也是其第一大股東，瀘州老窖股份有限公司，其貸款比例達10.33%。

 截止至2018年3月，瀘州銀行第一大貸款客戶已經變為房地產行業某客戶，貸款餘額為5.9億元。

瀘州銀行前身為瀘州城市合作銀行，成立於1997年9月，是由瀘州市地方財政、企業法人和個人出資1.01億元共同發起。截止至2017年末，公司的第一大股東為瀘州老窖集團有限責任公司，持股比例為 19.88%。截至 2018 年 3 月末，瀘州銀行實收資本為 16.37 億元。

資本充足率降低，償債風險加大

截止至2018年3月末，公司的負債總額為661.72億元。其中，吸收存款的規模為433.62億元，佔總負債的65.53%，是有息負債的最主要構成。應付債券餘額為107.17億元。其中，處於存續狀態的“12瀘州商行二級”發行期限為10年，票面利率為5.5%，債券信用評級為AA-。

2015年以來，瀘州銀行的風險加權資產總額明顯增長，由173.58億元增長至2018年3月末的402.32億元，隨之而來的是資本充足率的降低：由2015年末的17.83%下降至如今的10.65%。

評級報告顯示，瀘州銀行的成本增長較快，可能存在一定的成本控制壓力。在金融體系適度“去杠杆”的背景下，中小商業銀行融資成本處於高位，部分融資手段面臨限制。瀘州銀行未來面臨通過進一步補充資本，以支持清償性償債能力的需要。如果成功赴港IPO，瀘州銀行將得到寶貴的輸血機會。