衝刺資本充足率達標 上市銀行4000億元再融資在路上

　　聚焦·銀行融資

　　■本報記者 呂 東 

　　隨著上周農行高達千億元定增方案的披露，2018年的上市銀行再融資也將再度成為市場焦點。面對資本的快速消耗及新的監管形勢，在2018年《商業銀行資本管理辦法（試行）》過渡期的最後一年，各家銀行通過再融資進行資本補充的需求也將空前強烈。《證券日報》記者根據Wind數據統計，從去年至今上市銀行發布的涉及股權類再融資公告就達到221條。據不完全統計，目前這些銀行尚待實施的再融資規模將超過4000億元。

　　再融資公告頻發

　　可轉債備受青睞

　　農業銀行於上周披露了其非公開發行A股股票預案，擬非公開發行募資規模不超過1000億元。此次非公開發行方案尚需經農行股東大會逐項審議批準，並取得銀監會、證監會等監管機構的核準。而這筆千億元的定增方案若實施完畢，將成為迄今為止A股上市銀行最大的一筆再融資。公告顯示，農行此次定增的發行對象共7名，分別為匯金公司、財政部、中國煙草總公司、上海海煙投資管理有限公司、中維資本、中國煙草總公司湖北省公司、新華保險，所有發行對象均以現金方式認購此次非公開發行的A股股票。其中匯金公司、財政部和中國煙草總公司的認購金額分別為400.27億元、392.13億元和100億元。而在去年10月份，農行剛剛完成了400億元二級資本債券的發行。

　　農行這一筆巨額定增只是一年多時間裡，上市銀行再融資的一個縮影。《證券日報》記者根據Wind數據統計，從去年至今上市銀行發布的涉及股權類再融資公告就達到221條，其中包括了除配股外的全部融資工具，涉及定增融資、發行優先股、可轉債等。

　　此外，從2017年至今，A、H兩地上市銀行共發布了22筆二級資本債發行公告，通過發行二級債已完成的融資規模合計約3870億元。據不完全統計，目前這些銀行尚待實施的再融資規模將超過4000億元。

　　從融資規模上看，中大型銀行的力度最大。除剛剛宣布通過非公開發行融資千億元的農行外，平安銀行將通過發行可轉債及二級資本債融資兩種方式合計融資560億元。此外，民生銀行、浦發銀行、光大銀行的融資規模也均達到了500億元。相比之下，地方上市銀行的融資規模則明顯較低，地方銀行中最高的江蘇銀行、寧波銀行的融資規模只有200億元，而吳江銀行、張家港行的再融資規模僅為25億元和15億元。

　　從融資工具類型來看，可轉債是被上市銀行採用最多的一種方式，2018年以來，已有常熟銀行、江陰銀行、無錫銀行3家上市城商行完成可轉債發行，截至目前，銀行中待發的可轉債規模已達近1900億元。

　　而這與去年監管層對上市公司再融資做出的限制不無關係。2017年2月份，證監會對《上市公司非公開發行股票實施細則》的部分條文進行了修改，發布了《發行監管問答——關於引導規範上市公司融資行為的監管要求》，以規範上市公司再融資。監管新規要求，上市公司非公開增發必須間隔18個月，並且融資額不能超過市值的20%，但對於可轉債、優先股不受此限制。顯然，在再融資收緊的情況下，可轉債這種再融資的優勢凸顯出來，並被上市銀行屢屢採用。

　　監管新政頒布

　　拓寬資本補充管道

　　隨著2018年的到來，作為實施《商業銀行資本管理辦法（試行）》過渡期的最後一年，各家商業銀行也到了資本充足率達標的“終考年”。為了應對逐漸提高的資本監管要求，各家銀行在2018年伊始就開始布局資本補充，以期在過渡期的最後一年完成資本充足率達標的重要任務。

　　今年年底，系統重要性銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率將分別達到11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行分別達到10.5%、8.5%和7.5%，這一數值較去年年末又有了不同程度的提高。《證券日報》記者梳理上市銀行三季報發現，除個別未披露資本充足率的幾家銀行外，所有上市家銀行資本充足率均滿足監管要求。但穿透式監管和銀行非標資產回表等都加大了銀行，特別是中小型銀行的資本補充壓力。

　　3月12日，銀監會、人民銀行、證監會、保監會和國家外匯局聯合發布《關於進一步支持商業銀行資本工具創新的意見》，支持銀行補充資本工具創新，從擴寬資本工具發行管道、增加資本工具種類、擴大投資者群體、簡化資本工具發行的審批程式四方面給出建議。

　　檔案提出支持商業銀行通過多種管道發行資本工具；為銀行發行無固定期限資本債券、轉股型二級資本債券等資本工具創造有利條件。這也將拓寬銀行資本補充管道，有助於緩解銀行業資本補充壓力。業內人士指出，在監管政策支持下，今年銀行的資本工具發行量或將出現大幅增長，這也將為銀行“補血”創造充分的條件。

責任編輯：張文