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剛買入就大跌,我到底要不要割肉賣出?

你好大家。

相信有不少人的账戶,最近估計都不太好看,也有不少讀者在後台私信,問我是不是該割肉了,哪怕先割了,等再跌抄底也行啊。既然你們都有疑問,那我就用一篇文章來談談現在到底是個什麽情況,以及該怎麽做。

確實,前一陣歐美股市下跌速度極快,美國的道瓊斯工業指數在很短的時間內下跌近萬點,跌幅達到30%,期間出現了四次熔斷。歐洲很多國家的股市也是這樣,整體股市一天下跌甚至超過10%。

形成鮮明對比的是我們中國A股的下跌就少很多,甚至有人說這是中國A股的獨立日。

看一張圖(數據截止到2020年3月16日)。

這張圖怎麽看呢?這是兩次世界級危機的股市下跌對比,深色柱狀圖是2020年新冠疫情,淺色柱狀圖是2008年的次貸危機。

今年,我國的主流指數下跌幅度在14%左右,雖然也跌了不少,但沒有對比就沒有傷害,上表中我們是最少的。

前一陣,“隔壁財神”的知識星球中有人提出了這樣的問題:“馬老師,為什麽最近國際的影響會這麽大?難道只是疫情一方面?還是各方因素都趕到一起了?...因為08年對金融沒有什麽概念,所以那次沒什麽感覺,可否談談你對這兩次的感覺?”

這是一個好問題,在之前的文章中,我說現在A股跌的比外國少,有三個原因。他們分別是:

1.中國疫情進入新階段,已經控制住了,在慢慢的復工;

2.我國可用的經濟刺激政策還很多,還有很多辦法沒用呢。你看美國兩次緊急降息到0,各種量化寬鬆的大招齊上陣,甚至前幾天搞出來無限量化,但是我們呢?正兒八經的降息還沒用呢。。。所以說,我們的子彈還有很多;

3.我們A股的估值本來就低

今天我要重點說說最後一個原因,"股市估值"。也是為了回答上面的問題。同樣是世界級危機,為什麽2008年的時候我們能跌那麽多,今年為什麽跌的少。

(上圖淺色線段代表2008年次貸危機時候的跌幅,A股一年跌了70%以上)

股市的波動,由數不清的大小原因組成,這些原因隨著時間的推移,其作用效果也會改變。總之,這是一個非常複雜的情況,說複雜並不是因為疫情導致的複雜,而是任何時候都很複雜。

但是,在眾多原因中,有主要原因,有次要原因。我認為主要原因是股市整體估值,這是什麽意思?就是一個國家的股市,貴不貴

貴,跌起來就猛。站得高,勢能大,摔的就狠。那用什麽看貴不貴呢?

用的是指數市盈率。你把指數當成是台印鈔機,這台印鈔機去年會印出1塊錢,如果現在這台機器賣11塊元,那指數市盈率就是11倍。11倍的意思是:價格是11倍的盈利。

你看,市盈率是給過去一段時間的盈利定價,我們買指數基金,背後本質是一家家公司,這些公司會賺錢,簡化來看,他們就是印鈔機一樣的存在。

在一個強大穩定的國家,指數市盈率越低,代表越便宜;指數市盈率越高,代表越貴。這道理和雙11購物一樣,便宜,咱們可以多買點;貴了,是不是就等一等?

在2008年初,我們A股的主流指數市盈率是多少倍?——滬深300指數市盈率將近40倍——貴的厲害啊,所以在當年的經濟危機中下跌73%,也就可以理解了。

但是在今年年初呢?滬深300指數只有12倍多一點——顯然不貴了。所以遇到危機,跌就很難跌下去,即便疫情爆發在我們國家,今年的滬深300也隻下跌了14%,現在的市盈率是11倍。

但是外圍股市呢?以美國為例,在2008年初,美國的標普500指數市盈率是25倍,在當年的經濟危機中,標普500指數下跌了58%。

但是在今年年初呢?標普500指數達到了23倍,在這短短的兩個月多時間裡,標普500已經下跌了30%,市盈率已經到20倍以下,是不是就能理解了?

為什麽有這麽大差距?因為這些年,我們A股沒怎麽漲,沒怎麽漲,當然就沒那麽貴啦,而美國股市已經漲了10年,我觀察了一下歐洲國家的指數市盈率,也是在20倍左右的,都比咱們高。

最後,雖然直接用滬深300和標普500對比並不合理,但這已經足夠說明問題了。目前的A股已經很便宜,有很高的投資價值;美股呢?如果還能再跌一跌,好的投資機會也就快要出現了。

總結一下:別想著割肉,無論是現在繼續持有,還是進一步購入便宜,優質的資產,現在都會是不錯的選擇。

提示:指數市盈率的使用有一些特定前提條件,直接拿去生搬硬套可是要栽跟頭的喲。

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