100年前，美洲流行一句話，你富得像個阿根廷人。
40年前，音樂劇《貝隆夫人》一舉成名，劇中名曲《阿根廷，別為我哭泣》也廣為流傳。那個時候的阿根廷，一度號稱“沒有窮人的國家”。
而現在，阿根廷的股民不知已經哭泣了多少次。
8月11日的阿根廷初選顯示，競爭對手費爾南德斯得票率超過47%，比爭取連任的馬克裡高了近15%。
這個結果並不符合資本市場的預期，於是股市崩盤了。8月12日，阿根廷主要股指暴跌了31%。
12日，一名婦女走過阿根廷布宜諾斯艾利斯的貨幣兌換委員會。圖自IC photo
考慮到比索的貶值，阿根廷股市如果以美元計算，暴跌幅度更達到了48%。路透社報導指出，這是自1950年以來的第二大單日跌幅。
被譽為“潘帕斯雄鷹”的南美國家阿根廷經濟突然“閃崩”。阿根廷，究竟因為什麽哭泣？
錢從哪來？
阿根廷的現任總統馬克裡與對手費爾南德斯參與總統大選的初選結果，是這次危機的導火索。
阿根廷曾經很富有，憑借農產品和礦產出口，潘珀斯草原上的這個風光迤邐的國家成為拉美首富，也是世界上生活水準最高的地方之一。
阿根廷森林多，草原多，氣候好，礦藏也多，金銀銅鐵煤，還有天然氣和石油。它也被稱為“世界糧倉和肉庫”。
不過這都是曾經的輝煌了，最近幾十年，阿根廷的日子越來越不好過。上世紀80年代上演過大危機、2001年上演過經濟危機、2018年上演過貨幣大貶值，類似的危機，在阿根廷已經反覆多次上演。
阿根廷政府公布的數據，在最富裕的首都地區，過去三年絕對貧困人口翻了一番，達到了6.5%，總數約在19.8萬人。
馬克裡。圖自IC photo
去年，馬克裡政府還與國際貨幣基金組織（IMF）達成570億美元貸款協議。那意味著如果他繼續執政，老百姓的苦日子很可能還將繼續。
相比之下，費爾南德斯是個民粹派，提倡寬鬆政策，提出向退休人員免費提供藥品，為普通工人提高工資等。
這些政策聽起來對老百姓都是好事，但是飽受創傷的阿根廷人民已經不信這一套。做這些都需要錢。但是已經欠了一屁股債的阿根廷政府，錢從哪來？
對於資本市場來說，如此大手大腳，阿根廷財政將不可持續，帶來的肯定是極度通脹，IMF也不是慈善公司，最後必然也會翻臉製裁。
於是，前一天民眾在歡呼費爾南德斯的勝利，後一天，全阿根廷看著匯市股市在崩盤，眼淚都哭乾。
債務危機
為什麽曾經富有的阿根廷會變成今天這個樣子？這裡面有很多因素，其中，國家負債度是一個重要因素之一。
有數據顯示，截至到2018年一季度，阿根廷的外債比上外儲的比例已經高達447%，外債比上GDP的比例也高到41.8%。
這樣高的債務比例，實際上已經進入了借新債還舊債的惡性循環。
拆東牆補西牆，何況，阿根廷所欠的債務，絕大部分是美元債和外幣債。
所以，當美元升值，資本外流之時，阿根廷就像颶風中的一艘小船，命運完全不由自己主宰，隨時可能爆發債務危機。
阿根廷經濟陷入嚴重衰退，通貨膨脹率超過50%。圖為一名店員在給貨物標價。圖自IC photo
血的教訓以前就有過，債務無度擴張曾導致阿根廷在1982年和2001年爆發兩次債務危機。
而截至2018年年底，阿公共債務佔國內生產總值的比重已經超過80%，是拉美地區債務負擔最重的國家。
這次的“閃崩”還只是危機的開端！
阿根廷南方經濟研究中心主任阿米爾卡·科連特分析說，從初選開始至新總統上任，阿根廷金融市場可能還將繼續動蕩。2018年阿根廷經濟下滑2.5%，IMF預計今年阿經濟將萎縮1.3%。
美國投行摩根士丹利的分析報告預計，阿根廷比索還將繼續貶值20%，比索持續貶值將導致通脹率攀升。報告警告說，不利的經濟形勢可能導致阿政府債務違約風險上升。
清空美債
最近幾十年，阿根廷從發達國家成功地變成了發展中國家，這可謂世界級奇觀，當然，也警示著其他國家。
這其中，俄羅斯的反應最亮眼。
截至6月底，對美國債投資排在第一位的是日本，該國持有美債的金額高達1.122兆美元，創4年新高。中國和英國緊隨其後。
隨著美元的壟斷地位下降，以及人民幣的全球推廣，曾經美債的重要投資者俄羅斯，也在配置上發生了轉變。自去年起，俄羅斯已經進行過2次大規模的減持美債，俄羅斯央行手裡現在只有一點微乎其微的美債，約等於清空美債。
圖自俄衛星通訊社
據俄衛星通訊社8月16日消息，美國財政部公布的數據顯示，6月份，俄羅斯縮減對美國債投資至108億美元，而5月這一數據是120億美元。
2010年10月，俄羅斯對美國債的投資達到峰值，將近1763億美元。
2018年，俄羅斯大幅降低了對美國債投資，目前在美國債最大持有國排名中名列第34位。
這些動作已經在釋放強烈的信號，美元的堅挺地位，已經開始伴隨著美國政府的信譽開始走下坡路。多年來，為了維護本國金融穩定，包括俄羅斯在內的許多國家一直在努力擺脫美元，並希望能建立一個不依賴於美元的新金融體系。
作者：豐家衛
監製：曹斌
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