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中銀國際證券要在A股上市,公司無控股股東和實際控制人

老牌投行中銀國際證券的上市之路迎來新進展。

12月14日晚間,證監會網站披露了中銀國際證券的首次公開發行股票招股說明書。招股書顯示,中銀國際證券計劃登陸上海證券交易所,由國泰君安證券擔任保薦機構。本次發行前公司總股本為25億股,計劃發行的股票數量不超過發行後總股份的25%。

中銀國際證券表示,本次發行上市所募集的資金在扣除發行費用後,將全部用於增加公司資本金及補充公司營運資金,擴展相關業務。

公開資料顯示,中銀國際證券前身為中銀國際有限,由中銀國際控股、中石油、國開投、通用技術、紅塔集團、上海國資共六家企業共同出資於2002年在上海設立。

中銀國際有限設立時的股權結構。來源:招股說明書,下同

經歷多次股權轉讓、增資擴股後,2017年12月29日,公司整體變更為股份有限公司事宜完成工商變更登記,中文名稱變更為“中銀國際證券股份有限公司”。截至2018年6月30日,公司共有8家分公司,102家證券營業部,2家一級控股子公司和5家二級控股子公司,本公司及子公司員工總數為2758人。

從公司目前股權結構來看,儘管中國銀行通過對中銀國際控股有限公司的全資持股,間接擁有中銀國際證券37.14%的股權,中銀國際證券亦表示“公司自成立以來一直使用‘中銀’品牌,很大程度上有助於本公司提升品牌知名度和業務的開展,‘中銀’品牌也為中國銀行及其許可的其他公司使用”,但中銀國際證券卻並無控股股東和實際控制人。

招股說明書顯示,除了中銀國際控股外,目前公司持股5%以上股東包括中油資本、金融發展基金、雲投集團和江銅股份,持股比例分別為15.92%、10.53%、9.09%和5.26%。

中銀國際證券表示,報告期內,公司的股東大會、董事會和監事會運作規範。同時,安永華明已對公司內部控制制度出具《內部控制審核報告》,相關機構和人員能夠依法有效履行職責,無實際控制人的股權及控制結構不影響公司治理的有效性。

根據招股說明書披露的數據,中銀國際證券在在過去三年及今年上半年的營業收入分別為49.48億元、28.30億元、30.68億元和13.54億元,淨利潤分別為20.77億元、10.66億元、10.69億元和5.20億元,其中,2015年營業收入和淨利潤分別同比增長91.91%和113.75%,2016年營業收入和淨利潤分別同比下降42.79%和48.68%。

2018年1-6月,公司總資產、淨資產、淨資本、營業收入及淨利潤行業排名分別為第38名、第40名、第37名、第25名和第21名。從近幾年數據來看,公司總資產、淨資本的行業排名與營收、淨利潤等盈利能力行業排名的差距逐漸拉大。中銀國際證券也表示:”受製於融資管道有限,公司淨資本規模的不足已經在較大程度上對公司業務規模的擴大、創新業務的布局和盈利水準的提升形成了製約。”

從業務結構來看,經紀業務、資產管理業務、投資銀行業務是公司主要的收入來源。

其中,“看天吃飯”的證券經紀業務比重儘管有下滑趨勢,但仍然佔據“半壁江山”。報告期各期,該業務實現收入分別為317,475.85萬元、148,853.99萬元、141,213.23萬元和71,493.00萬元,分別佔公司營業收入的64.17%、52.59%、46.03%和52.78%。

隨著IPO發審常態化、監管政策趨嚴、市場遭遇寒冬,公司投行業務在這幾年表現也顯遜色。報告期各期,公司投資銀行業務收入分別為30,871.65萬元、60,732.36萬元、44,182.84萬元和3,972.08萬元,佔公司營業收入的比例分別為6.24%、21.46%、14.40%和2.93%。

相比之下,資產管理業務佔收入的比重則不斷上升。報告期各期,公司資產管理業務業務收入分別為5.76億元、5.73億元、8.20億元和4.26億元,佔公司營業收入的比例分別為11.64%、20.26%、26.73%和31.44%;公司資產管理業務業務營業利潤分別為5.00億元、5.05億元、5.87億元和3.03億元,佔公司營業利潤的比例分別為18.08%、38.59%、41.48%和45.01%。

中銀國際證券在招股說明書中表示,未來公司將向交易驅動型投資銀行轉型,同時大力發展互聯網證券,增強產品配置能力,推動財富管理轉型,而在線下管道方面,將進一步完善網點布局,在有潛力的地區適當增設營業網點。加大對新設網點資源投入和總部服務支持力度,逐步推進智能機器人櫃台建設,進一步整合分支機構後線業務。

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