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甩掉寶沃 福田瘦身半年即扭虧

(圖片來源:壹圖網)

經濟觀察報 記者 周菊剝離寶沃汽車後,福田汽車結束了自去年以來的連續虧損,今年上半年將如預期般實現盈利。7月29日,福田汽車高層在北汽集團年中業績溝通會上表示,公司上半年收入和利潤均會出現增長,其中營業收入增長月約兩成,而利潤則由負轉正,但具體數字待半年財報才會發布。去年同期,福田汽車虧損10.17億元,去年全年則虧損達35.75億元。

數據顯示,福田汽車在上半年共銷售汽車27.2萬輛,比去年總銷量略有下降。其中,福田輕卡上半年銷量最高,達18萬輛,同比增長13.5%;中重卡中的中型貨車增長最高,為186%,累計銷售1.46萬輛。但重型貨車、重型半掛牽引車、微型貨車卻出現銷量下滑。不過,去年的總銷量中包含了寶沃汽車的銷量。

儘管銷量下滑,但拋棄了寶沃這個虧損無底洞的福田汽車上半年迅速扭虧並不意外。去年年底,連續五年扣非淨利潤為負的福田汽車宣布將旗下乘用車板塊——寶沃汽車67%股權以39.7億元的價格轉讓給了神州優車代表方長盛興業(廈門)企業管理谘詢有限公司,並在今年3月完成轉讓。其2018年的財報顯示,對乘用車板塊的投資太大是公司持續虧損的原因之一。

出售寶沃股權資金回流使福田汽車在今年1季度已實現盈利。數據顯示,福田汽車2019年1季度淨利潤0.8億元,而去同期為虧損6億元。但值得注意的是,其一季度扣非淨利潤仍為負6.28億元。財報指出,福田轉讓北京寶沃汽車有限公司67%股權影響一季度利潤同比增加了4.7億元。這說明福田的商用車業務本身仍然是虧損的。

今年一季度,福田的淨利潤為0.46%,而從2017年12月開始這個指標就一直為負數,這主要是來自寶沃的拖累。2018年,寶沃虧損25.45億元,其虧損額虧損佔福田的70%。但在此前發布的2017年的年報中,福田汽車表示2018年的目標是,實現營業收入600億元(上市公司口徑),銷售65萬輛(含歐曼業務),營業成本計劃517億元,期間費用佔收入比例計劃為13.5%。這意味著,福田汽車將在2018年實現約80億元的稅前毛利潤。

在考慮到已經拋售了虧損大頭寶沃汽車,而前幾年的投資也基本完成,從2018年開始福田將進入收獲期,其今年目標將大概率完成。而由此按照今年一季度的數據和年度目標計算,其全年的淨利潤將可能在2-5億元區間,考慮到汽車行業銷售集中在下半年,其上半年盈利會稍微少一些。分析人士預計,今年上半年福田的盈利水準將恢復到在沒有造乘用車之前的2015年。

不過,福田的恢復仍受到諸多因素製約。今年5月,福田在回復上海證券交易所關於年報的問詢時透露,福田汽車雖然綜合毛利率達13.3%,但輕型客車及乘用車的產能利用率長期較低,近五年平均僅為35%和32%,導致整體利潤較低。而這與商用車市場不景氣有較大關係,數據顯示,2018年商用車已經出現增速回落,累計銷售437萬輛,增速回落8.9個百分點。到今年上半年則出現了銷量下滑,累計銷售219.6萬輛,同比下降4.1%。在這樣的市場大環境下,福田的聚焦戰略將備受考驗。

根據福田汽車的規劃,在出售寶沃汽車股權後,公司將繼續陸續退出其它非主營低效業務,重點發力重卡、輕卡和皮卡等主營業務,以達到提高商用車市場份額,確保福田汽車在中國市場的領先優勢,實現品牌價值第一的目標。從2018年的銷量排行看,北汽福田位列商用車排名第四,前三分別為東風汽車、上汽集團和長安汽車。

為了實現自己的“小目標”,福田汽車正大力布局海外市場及未來業務。上半年,福田汽車出口3萬輛,數量不高但位列商用車出口第一。另外,福田汽車正在研究無人駕駛在商用車上的落地和運營。在新能源方面,則已與氫能科技、億華通等公司展開氫燃料電池汽車的合作。

對於上半年以出售股權所得實現微盈利的情況下,如何在下半年實現穩定盈利從而交出一份滿意的年中答卷被認為是福田汽車的頭等大事。而這也意味著下半年福田汽車聚焦的主營業務將面臨真正的市場考驗。與眾多車企一樣,福田汽車希望向商用車產品和服務綜合解決方案提供商轉型。為此,其表示下半年將加大研發投入、提升行銷及運營能力,從產品、市場及經銷商等方面展開工作。

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