獵雲網注：電子煙生於中國，但直到在歐美鍍金之後，才席卷中國。如今，資本圍獵電子煙，它將是下一個新風口？據統計，目前中國電子煙的市場滲透率僅有0.6%，潛在的市場規模吸引越來越多的創業者和頂級資本湧入。前WHO無煙倡議負責人說過：“如果抽傳統煙草是從100層樓往下跳，那麽吸電子煙是從更低的樓層下跳，但到底是99樓還是1樓？我們不知道。”有人覺得，電子煙的誕生，對那些想戒煙卻戒不掉的煙民來說無疑是一個好消息。然而，電子煙真的可以幫助戒煙嗎？還是只是香煙另一種危險的替代方式？文章來源：IPO那點事（ID：ipopress），作者：Betty。
“如果抽傳統煙草是從100層樓往下跳，那麽吸電子煙是從更低的樓層下跳，但到底是99樓還是1樓？我們不知道。”
——前WHO無煙倡議負責人
上世紀90年代，人們最時髦的行頭莫過於BB機和大哥大，當時聞名世界的深圳華強北，在每個上一輩的人心中都有著難以磨滅的印象。
昔日的“中國電子第一街”，在21世紀初的山寨風潮下充分享受了時代紅利，也催生了很長時間的“山寨文化”和“草根精神”。想想那時，賈伯斯的蘋果手機還只是小眾產品，摩托羅拉與諾基亞相繼壟斷著一半以上的手機市場。
從2008年左右開始泡沫夢碎，山寨機不斷遭到打壓，功能機退出歷史舞台，如今的華強北商鋪不斷關閉、翻新，已經看不到過去的輝煌。
近日，深圳華強北又火了一把，原因是曾經賣貼牌手機、VR眼鏡等產品的一米櫃台開始轉售電子煙（electronic cigarette）了。
一、電子煙的“前世今生”
People smoke for nicotine but they die from the tar.（人們吸煙是為了獲取尼古丁，但卻死於焦油）。
現代戒煙之父邁克爾·羅素的這句話道出了吸煙的本質：真正危害健康的不是談虎色變令人上癮的尼古丁，而是煙草燃燒過程中產生的焦油和一氧化碳。
在充分認識到煙草使用的健康危害後，為了治療吸煙成癮，上個世紀醫學界推出了很多“尼古丁替代療法”，包括尼古丁口香糖、尼古丁鼻噴劑等。包括現在很多人為了戒煙而開始嚼檳榔，但是越嚼越上癮。
其實，最早的電子煙可以追溯到1963年，賓夕法尼亞州一間廢棄廠裡的工人赫伯特?吉爾伯特發明了一種“無煙氣的非煙草香煙”。工作原理即通過加熱尼古丁溶液，並產生帶香味的蒸汽氣體，是第一支電子煙的原型。遺憾的是當時沒有真正投放市場。
2004年，煙癮很重的中國藥劑師韓力，為了自己的健康著想，發明了第一款現代意義上的“如煙電子煙”，瞬間在歐美市場大幅流行，但價格昂貴。2008年金融危機爆發後，出口產品在國外遇阻，紛紛開始轉內銷，因此電子煙的產品價格也就慢慢降下來了。
後來由於央視曝光如煙電子煙效果造假、國際專利遲遲也沒到位，內憂外患的如煙科技終在2013年以7500萬美元賣身帝國煙草集團。
電子煙剛投入到市場時，全球各國對電子煙的態度不一，英國卻采取了相對自由的市場。2015年8月份，英國公共衛生署發表了一項報告稱：電子煙是一種更安全的替代傳統煙草的方式。之後英國皇家醫學院也發布報告稱電子煙已經幫助超過數千名的人士不再抽吸傳統卷煙。
而最近英國對電子煙又有了一項新舉措，2019年1月22日開始，切斯特菲爾德皇家醫院在其網站上宣布：將允許在其醫院使用電子煙。
由於在生理上（提供尼古丁）和物理習慣上（模仿吸煙動作）都與吸煙行為相近，吞雲吐霧的“電子煙”已經成為現今流行的電子產品，成了很多煙民們每天的生活必需及獲取尼古丁的方式。
二、愛恨電子煙
煙草是土生於南美洲的一種植物，其葉子可用來口嚼或做成卷煙來吸。自從印第安人發現煙草以來，人類就一直擺脫不了和煙打交道。十六世紀，煙草被傳入歐洲，然後再流傳到世界各地。十九世紀末期，紙煙成為煙草使用的主要形式。
點燃香煙的煙霧含約4000種化學物質，很多是有毒物質，能使人體五大髒器受到傷害。但二手煙的危害遠比煙民吸煙還要大，因為很多老公都是老煙民，所以不可避免的他們的妻子和孩子就成了二手煙的受害者。
我們來看一組數據：預計到2030年，由於煙草使用導致的年死亡人數將超過八百萬；到本世紀末，煙草將奪去十億人的生命。
電子煙的誕生，對那些想戒煙卻戒不掉的煙民來說無疑是一個好消息。2015年，英格蘭公共衛生局表示，電子煙的危害性比傳統香煙低95%。但，電子煙真的可以幫助戒煙嗎？還是只是香煙另一種危險的替代方式？
據BBC紀錄片《電子煙：奇跡還是威脅》，電子煙的煙液中加入的香料，只有很少部分經過了嚴格的檢驗。進一步說，食品和化妝品中安全使用的香料，對消化系統和皮膚是友好的，卻不一定在進入呼吸系統後也同樣安全。實驗結果顯示，以呼吸系統的活細胞作為實驗對象，在接觸雞尾酒味和薄荷味兒的電子煙煙霧下，呼吸道細胞存活比例分別是53%和25%。
在日前舉行的第68屆美國心髒病學會年會上發表的這項研究數據顯示，吸電子煙的人群比不吸煙者的心髒病發病率高56％，中風發病率高30％，出現冠狀動脈疾病、血栓等問題的幾率也更高。此外，吸電子煙的人患抑鬱症、焦慮症等疾病的幾率是不吸煙者的兩倍。
據香港吸煙與健康委員會的統計數字，香港年輕人吸煙者（15-29歲）使用電子煙的比率顯著較30歲以上的人士為高，使用電子煙的主要原因包括好奇和時尚，而非幫助戒煙。
資料顯示，目前在全球已有日本、加拿大、新加坡、紐西蘭、泰國、巴西等十幾個國家或地區全面或部分禁止電子煙。
2017年，廣東省煙草專賣局局長呼籲將電子煙視為煙草產品納入管制，盡快制定電子煙生產、質量、安全標準，並按《廣告法》嚴格規範電子煙產品廣告宣傳。
2018年10月10日，香港特區行政長官林鄭月娥在《施政報告》中提議全面禁止電子煙。
2019年2月，深圳市人大常委會辦公廳發布《深圳經濟特區控制吸煙條例》，向公眾公開征求意見。《征求意見稿》進一步升級“控煙令”，將電子煙納入控煙範圍。
很多煙民抽電子煙，主要是看中了電子煙所宣傳的“不產生二手煙、不危害身體健康”。儘管商家如此宣傳，但電子煙對人體健康的威脅疑慮並未消除。
當電子煙熱潮遇上政策縮緊，會是一場怎樣的場景？
從某種意義上，電子煙還是有原罪的，它可以降低傷害，但是不代表絕對無害。若電子煙生產商們大肆以健康、時尚為宣傳手段，一旦造成青少年的風靡，必然帶來輿論的譴責甚至整個行業性的毀滅。
三、資本圍獵電子煙，下一個新風口？
當去到一家電子煙售賣鋪，不是令人難聞的煙味，而是令人“愉悅”的果香味。
水蜜桃、菠蘿、草莓……說到這些，不少人會聯想到甜點或是冰淇淋，卻幾乎沒人能想到，這是伴隨電子煙侵入身體的香精味道。現在全球銷售的電子煙約有8000多種不同口味，包括巧克力味、泡泡糖味等針對好奇及追求新鮮的年青人市場。
據統計，2016年全球電子煙市場規模達到71億美元，2018年超過100億美元，全球用戶接近4000萬。
中國是電子煙的最大生產地，出口的電子煙佔世界總產量的90%以上，且高度集中於深圳，企業數量多達500多家，約佔全國數量的13%，多數分布在沙井、福永、西鄉、龍華等地，屬於電子煙行業第一梯隊的公司就有深圳合元科技、深圳卓爾悅、深圳賽樂寶等。
儘管我國生產了全球九成以上的電子煙，但國內消費市場依然較小，佔全球電子煙消費比重不足10%，普及率遠低於歐美等國。
2018年，據全國成人煙草調查報告顯示，我國約有3.2億煙民，約佔了全球煙民的1/3，同時是世界上最大的煙草消費和生產國，消費卷煙量佔世界煙草市場44%。從上面幾點可以看到電子煙替代傳統煙草市場的前景十分廣闊。
據了解，不少人轉吸電子煙是通過朋友介紹的，目前在國內主流電商平台如淘寶、京東上，基本都有電子煙售賣，部分品牌還可通過平台跨境購買。但全球第一大煙草公司菲利普·莫裡斯（萬寶路香煙也是這個公司的）生產的IQOS電子煙煙彈由於含有煙草成分，因此消費者在國內各電商平台無法買到。
據統計，目前中國電子煙的市場滲透率僅有0.6%，潛在的市場規模吸引越來越多的創業者和頂級資本湧入。3月12日，國內電子煙品牌RELX悅刻已經完成新一輪融資，估值達到8億美金。
2018年，國內共有十幾家電子煙公司獲得資本青睞，總融資額達數億元。如iv艾威旗下電子煙iDuck銷量過萬套，前同道大叔創始人蔡躍棟在朋友圈發布海報，宣布其創辦的電子煙品牌“YOOZ”開啟現貨發售。
還有消息稱小米旗下生態鏈公司將進軍電子煙領域，但小米方面回應表示：“小米不會做電子煙，此事純屬謠言。”
此外，有不少上市公司也涉足電子煙領域，例如A股上市公司順灝股份、盈趣科技、億緯鋰能、東風股份等，新三板上市公司施美樂、新五輪電子、思格雷、艾維普思等；港股上市公司中國香精香料、天長集團、昂納科技集團等。
2019年1月，錘子科技創始人羅永浩在“聊天寶”的發布會上，順勢為前員工朱蕭木的“Flow福祿”電子煙月台。近日，一位自稱是前快如科技員工的匿名人士在頭牌觀點上爆料稱，離職補償金有可能折算成（老羅自己單乾的）電子煙項目股權。
錘子涼了，羅永浩退出了聊天寶股東行列，暢呼吸科技也賣了。羅永浩的”優質“資產都沒了，近日又有網友曝光羅永浩在深圳尋找電子煙代工廠的照片，難道老羅真要轉行做電子煙了嗎？
四、電子煙，動了誰的奶酪？
電子煙的流行可謂猝不及防，它就像手機一樣突然闖入了我們的生活。生於中國，但直到在歐美鍍金之後，才席卷中國。
根據《2017年世界煙草發展報告》，全球電子煙市場規模達到120億美元；假設未來電子煙的滲透率達到10%，相應市場規模能夠達到千億級別。
煙草是一門好生意，煙草稅更是一塊大肥肉。
中國煙草是一個兆級的市場，體量巨大的煙草消費市場給政府帶來了豐厚的稅收。2018年煙草行業全年實現稅利總額11556億元，同比增長3.69%；上繳國家財政總額10000億元，同比增長3.37%；實現工業增加值7877億元，同比增長4.88%。簡單算算，2017年中國煙草實現稅利總額=BAT+工行+建行+農行。
2018年12月31日，中國煙草子公司中煙國際（香港）神秘地向香港交易所遞交了IPO的材料，這麽賺錢的創稅大戶也要去上市了。
據了解，傳統卷煙利潤能達到成本的10倍甚至50倍，而從目前電子煙多種模具多種煙彈不統一的模式來看，電子煙的利潤達到成本的10倍也不算高，一支300元以上的電子煙產品成本也就在30元左右。
高盛在2013年發布的一份報告中指出：到2020 年，電子煙或將佔整體煙草行業銷量的10%、盈利的15%。“而電子煙的增長可能會以卷煙為代價，預計到2020年，後者佔行業利潤的比重將從當前的82%跌至63%。”這一數字從國內現狀來看可能有些過高，但足以說明國際機構對電子煙的前景持看好態度。
意大利是歐盟第一個對電子煙征稅的國家，韓國對尼古丁徵收特別健康稅，每毫升含尼古丁的煙油被征稅1.65美元，多哥對電子煙徵收高達45%的稅。目前我國並沒有將電子煙視為煙草製品進行管制。
那會不會對尼古丁征稅呢？只是各國之前對煙草征稅的理由是“吸煙有害健康”，而電子煙的危害還不確定，我們只能拭目以待。
滴滴順風車的關閉，除了自身系統的安全隱患外，還動了計程車行業的奶酪。可想而知，中國的電子煙市場會切下煙草稅一塊多麽大的蛋糕，是懸在電子煙創業者和投資人頭頂的達摩克利斯之劍。
趁著政策監管還沒真正落地，傳統煙草巨頭也暫未入局，2017年開始掀起的這股電子煙創業風潮，最近越發猛烈了。巨大的利益面前，創投們總能“抓住”當下的機會，管它以後是什麽洪水滔天，先咽下這口“煙”再說。
借用魔笛MOTI的一句話結尾：如果你不吸煙，請不要碰電子煙。
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室