概念股持續活躍，何時是5G投資視窗期？

公開日: 2018-08-31

　　中新經緯客戶端8月31日電(高曉鍈)近日，5G概念股表現持續活躍，在指數反彈過程中穩居領漲位置，多次掀起漲停潮。

　　市場人士認為，5G是未來一年通信行業最具確定性的投資邏輯主線，疊加近期5G消息面利好不斷釋放，板塊投資機會後市值得密切關注。

　　　5G將改變生活中新經緯高曉鍈攝

　　新時代證券表示，5G的高帶寬、低時延的特性可以幫助高端VR設備擺脫數據傳輸線的束縛，真正實現“無線化”，應用場景大大擴展，同時，5G引入邊緣計算技術並結合其高帶寬的特點，不但提升了VR內容的渲染品質，而且大大降低了頭顯的硬體成本，從而助力VR/AR開啟消費級終端藍海市場。

　　也許你曾在體驗VR技術時感到眩暈，而5G將給這一技術難題的解決帶來突破。“眩暈一定程度上是因為時延，就是當VR體驗者做出動作，整個系統從監測動作到將運動反映到VR視野中會有一定的延遲滯後，觀眾就會感到暈，5G時延極短，所以會減輕由時延帶來的眩暈感，而如果是需要聯網的VR，那就更需要用到5G高速的數據傳播特性。"移動通信分析師項立剛表示。

　　愛立信(中國)通信有限公司總裁趙鈞陶舉例說，5G推出後，下載一部高清電影只需要幾秒鐘。在瀏覽一個想要的商品時，通過5G與虛擬現實技術模擬出的一個三維的虛擬現實場景，從各個角度去感受，購物時就可以全方位、多角度地選購最“準”商品。

　　除了VR的機遇之外，影片直播也有可能迎來二次爆發。有電信運營商稱，影片直播、遠程醫療會診等行業場景具有5G網絡基本接入需求。屆時，萬物互聯時代將真正來到。

　　因此，電信運營企業也有可能因此迎來繼話音、流量消費之後的又一個歷史性發展契機。三大運營商均表示，會在5G和垂直行業物聯網應用中尋找機會。

　　中信建投證券分析師武超則對中新經緯客戶端(微信：jwview)表示，中國已進入5G頻譜分配的重要視窗期，中國的5G可能將經歷“規模試驗、預/試商用、商用(從區域到全國)”三個階段。目前，中國正處於5G規模試驗階段。考慮到韓國美國的5G商用服務可能在2018年底或2019年上半年就會推出，中國5G商用時間也可能提前至2019年。

　　因此，武超則認為，2019Q2前5G偏主題投資，之後將逐步進入業績兌現期，需關注基本面和業績超預期標的。

　　海通證券朱勁松對中新經緯客戶端(微信：jwview)表示，5G投資要把握2018Q3、2019Q1兩個重要時間窗，投資方向首選主設備商，長期關注5G網絡設備側、終端側關鍵器件的進口替代，階段性布局強周期、彈性也較高的基地台射頻子系統細分子領域龍頭個股。

　　因此，年底至2019年Q1的5G布局時間窗，除了個股跨年估值切換的背景，行業背景在於三大運營商及廣電2019年5G投資規模等或有望於慣例的年初內部工作總結會議揭曉；基於5G標準的唯一性，5G牌照的發放對運營商競爭格局調節意義不大，發放節點也有望提前。

　　朱勁松認為，光纖光纜等基礎建設先拉動，牌照落地後才是基地台側天線、濾波器需求的增長，終端側的部分投資會預先啟動，最後才是內容側的提升。所以光纖行業的發展將決定5G的開局之路將如何走。(中新經緯APP)

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