聯發科業績創近11個月來低位，原因為何？

曾一度威脅高通的手機芯片企業聯發科近日公布了2月份的營收，創下了近11個月的新低記錄，在新年伊始國產手機品牌紛紛發布新機之際，曾創下輝煌的它為何卻取得如此慘淡的業績，頗為值得思考。

高端受挫，固守中端未能變成現實

2017年聯發科發布的最後一款高端芯片X30姍姍來遲，由於激進的採用台積電的10nm工藝導致產能有限，眾多國產手機品牌紛紛放棄採用，僅有魅族採用這款芯片發布了Pro7手機，但是Pro7表現相當不理想。受此挫折聯發科決定放棄高端芯片，而專注於中端芯片市場。

不過在中端芯片市場同樣遭受了挫折，由於聯發科此前在芯片開發路徑上的選擇錯誤，導致它直到2016年底都未能推出支持LTE Cat7技術的芯片，在X30受挫後其原規劃的同樣採用中端芯片P35同樣受累於台積電的10nm工藝產能而被迫放棄，於是延續到2017年底發布P23、P30之前都缺乏支持LTE Cat7技術的芯片，而導致它被國產手機品牌紛紛放棄。

2017年底發布的P23、P30被看做為在原來P20芯片上升級基帶支持LTE Cat7技術開發的產品，在性能方面又不如高通全新的中端芯片驍龍6XX系列，最終僅有OPPO、vivo等有限的廠商採用，出貨量自然有限。

2018年聯發科集中全力開發出了P60這款性能卓越的芯片，並加入了支持AI的APU芯片，被稱為聯發科首款支持AI的芯片，這讓它大受矚目，OPPO更在它廣受歡迎的R系列手機的R15上搭載這款芯片，隨後聯發科推出的面對中低端市場的P22芯片又陸續獲得小米、vivo等國產手機企業的支持，聯發科似乎迎來了復甦的機會，2018年二季度聯發科的營收同比增長21%也證明了這一點。

然而聯發科並未能維持2018年二季度的業績反彈勢頭，隨後其中端芯片的推出步伐放緩，而且它在同年10月份發布的P70芯片技術升級幅度有限，P70僅獲OPPO用於其在印度市場發布的性價比手機realme U1上，其同年三季度、四季度的營收僅分別增長3%、0.6%，最終全年業績微幅下滑了0.07%。

OPPO之所以一直在市場競爭中處於劣勢，原因是它起家於當年中國的山寨手機市場，山寨色彩一直是導致它難以與高通競爭的原因，而它在放棄了高端芯片之後這更讓消費者覺得它沒有足夠的實力與高通競爭，自然消費者更願意選擇品牌形象高大上的高通，2018年其固守中端手機芯片市場卻在芯片研發進度上落後於高通，從而導致中國手機企業減少了與它的合作，業績反彈由此遏止。

聯發科今年的日子將更艱難

聯發科的營收創下近11個月的新低，顯示出國產手機企業與它的合作正大幅減少，預計這一狀況至少在今年將難以出現改變。

聯發科在去年底發布了新一款中端芯片P90，為雙核A75+六核A55架構，在高通和華為都已跟進ARM最新的A76核心（高通驍龍855芯片採用了A76修改版）的情況下，P90顯然較為落後，更讓人錯愕的是高通和華為的中端芯片都已採用10nm工藝而聯發科的P90居然還在用12nm工藝，最終導致這款芯片幾乎沒有國產手機採用。

相比之下，高通則極大豐富了中端芯片產品線，驍龍7XX、驍龍6XX都增加了多個細分芯片，通過以豐富的產品線滿足了手機企業的需求，同時也獲得了消費者的關注，對比之下聯發科自P60之後除了P90鮮有其他芯片，這也導致了國產手機企業再次淡化了與聯發科的合作，即使是曾與聯發科合作緊密的魅族、OPPO、vivo都轉投高通懷抱。

其實這也不怪手機企業，回顧2018年手機企業自身的變化，與聯發科合作更為緊密的OPPO遭遇了出貨量下滑，而與高通合作更多的vivo反而取得了連續多個季度的增長，到今年可以看到OPPO新發布的手機基本上都已採用高通的芯片，目前其在售的幾款採用聯發科芯片的手機如A1、A3都是去年發布的產品。

今年國產手機企業的競爭已在國產四強之間展開，誰都擔憂自己的市場份額出現下滑，在這樣的情況下它們在考慮聯發科芯片的時候都要更為審慎，而芯片技術實力較弱、芯片新品推出速度緩慢的聯發科也難以滿足它們的需求，自然聯發科今年要取得反彈將更為艱難。

在5G芯片研發上落後高通一步也是聯發科的重大錯誤，在國產手機四強之間競爭激烈的情況下，5G作為技術創新點之一受到了消費者的關注，而已推出商用5G芯片的高通自然獲得更多國產手機企業的認可，近期國產手機企業除了華為之外都在強調將推出採用高通5G芯片的手機，高通再次贏得先機。

柏穎科技認為，考慮到聯發科自身的弱點，以及競爭對手高通不斷強化的攻勢，繼續延續去年策略的聯發科今年將很難見到回暖的希望，它今年的業績很可能將繼續停滯，甚至下滑。