作者：Danny Vena, Motley Fool，美股研究社，公眾號：meigushe，關注加入美股交流社群，和群內大神一起探討哦
毫無疑問，流媒體視頻的出現正在改變我們消費娛樂的方式。Netflix是第一批充分認識到這種轉變的公司之一。此後，許多視頻提供商也紛紛效仿，亞馬遜的Prime Video和迪士尼的Hulu進入前三。
在其他數百家提供流媒體視頻服務的公司中，隱藏著一種不太可能的投資可能性——但也是一種不容忽視的可能性—— Roku。
儘管大多數投資者仍然將公司與其同名的流媒體播放器聯繫在一起，但Roku已經發展到遠遠超出其各部分的總和，為投資者提供了一個獨特的機會。到目前為止，該股在2019年已經飆升了450%以上，成為今年表現最好的科技股之一。原因有三：
1. 大部分收入來自廣告
雖然Roku仍然提供以其名字命名的機頂盒，但它的大部分收入來自廣告。Roku提供了一個地方，消費者可以在這裡找到並聚合他們喜愛的流媒體應用程序。這樣一來，該公司就有權在託管頻道上出售廣告，為其他人提供付費植入，甚至在其主頁上提供有限的廣告。 該公司還控制了自己的廣告支持流媒體應用軟體 Roku Channel 上的所有廣告。
廣告對Roku來說是非常有利可圖的。雖然2.5億美元的營收同比增長59%，但平台營收(主要由廣告構成)增至1.68億美元，同比增長86%。
傳統的廣播電視正在向流媒體平台轉變。根據Interactive Advertising Bureau的數據，60%的廣告客戶表示，他們計劃增加流媒體設備上廣告的預算。隨著這一趨勢的繼續，Roku處於獨特的地位，能夠在這類廣告中佔據越來越大的份額。
2. 它的聯網電視作業系統正在成為行業標準
由於人們希望能夠在聯網電視上輕鬆訪問他們喜愛的流媒體應用程序，製造商有兩種選擇：創建和維護一個用戶友好的作業系統來為他們的電視供電(並在未來5到10年內更新)，或者從另一家供應商獲得技術許可。
幸運的是，對於許多電視製造商來說，Roku為這項任務設計了自己的作業系統(而不是像其他許多公司一樣修改現有的移動應用程序)。該公司現在向所有人提供這個系統，隻收取象徵性的費用，這對製造商來說通常比從頭開始創建自己的作業系統劃算得多。
通過這條路，Roku已經成為美國最大的電視流媒體平台。今年迄今，Roku 的技術支持的智能電視在美國的銷量已經超過三分之一。 據 eMarketer 統計，它還佔據了美國網絡電視設備市場44% 的份額，超過了亞馬遜的 Fire TV，後者佔據了33% 的份額。
3.它可以獲得一種有價值的“商品”：數據
它的流媒體設備的普及和它連接電視的策略使得Roku的用戶群激增。截至第二季度，該公司擁有3,050多萬個活躍账戶，同比增長39%。從這個角度來看，每4個美國家庭中就有1個安裝了Roku設備。
這讓該公司在廣告支持的流媒體領域擁有了一個強大的用戶數據寶藏，有關這些消費者觀看習慣的信息越來越多。這些數據有助於Roku的廣告選擇和投放，使廣告更加有效。這也給了廣告商更高的信心，讓他們相信自己的廣告費花得很值。
結論
Roku最初只是一家不起眼的機頂盒供應商，但最近已成為一家廣告巨頭。Roku在美國四分之一的家庭中都安裝了設備，其國際擴張仍處於初級階段，在廣告支持的流媒體領域，Roku擁有巨大的潛在市場和大量的機會。
值得注意的是，Roku在短期內不太可能看到類似的大幅增長。在特定年份，一隻股票上漲超過450%是非常罕見的。更罕見的是，它可以重複這種漲勢。儘管該公司仍有很長的增長道路，但其未來的收益可能會更謹慎。此外，目前Roku股價中蘊含著很高的預期，任何顯示其營收或账戶增長放緩的跡象，都可能導致該公司股價出現回調。
話雖如此，即便在今年迄今大幅上漲之後，但對 Roku 的投資者來說，未來幾個月乃至幾年內可能還會出現最好的情況。
本文作者：Danny Vena, Motley Fool，美股研究社（公眾號：meigushe）——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報導美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們，轉載請注明
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