7月鋼鐵PMI繼續降至47.9％：市場供過於求、增勢趨緩

據中物聯鋼鐵物流專業委員會調查及最新發布報告，2019年7月國內鋼鐵行業PMI指數為47.9%，較上月下降0.3個百分點。

分項指數顯示，市場需求增勢放緩，企業生產經營活動有所下降，產成品庫存回升，鋼廠採購活動也處於收縮狀態。綜合來看，雖然有限產政策的影響，但鋼市仍存在一定的供過於求，鋼市呈現趨緩走勢。

受限產政策影響，7月份鋼廠生產經營活動有所下降。生產指數為48.5%，較上月下降0.6個百分點。鋼廠採購活動也處於相對較低水準，原材料採購量指數為48.0%，較上月上升0.2個百分點；進口指數為46.8%，較上月上升1.5個百分點，均處於收縮區間。原材料消耗相應放緩，原材料庫存指數為44.2%，較上月上升0.7個百分點。

報告稱，7月份，新訂單指數為45.8%，較上月下降2.1個百分點，連續3個月運行在收縮區間。7月國內鋼市需求一般，市場心態並不樂觀。目前來看，南方在雨季結束之後迅速進入高溫氣象，使得下遊的施工恢復進度受到一定阻滯。部分區域終端需求有所回升，但距離旺季表現有較大差距。

此前的6月底，在環保限產和梅雨季即將結束需求可能復甦的預期支撐下，市場預期鋼材價格可能走高。然而，隨著時間推進，暴雨氣象連綿不斷，需求難以回暖，社會庫存越壘越高，供需失衡進一步惡化，7月份鋼價震蕩下行。

卓鋼鏈數據顯示，本月鋼材價格震蕩下行，7月1日，上海螺紋鋼指數為4057元/噸，為月內最高價格，到7月26日，上海螺紋鋼指數降至3962元/噸，為月內最低水準。

同時，原材料價格繼續高位運行。7月份，原材料購進價格指數為66.5%，較上月上升3.0個百分點，連續3個月運行在60%以上。受國際礦商發貨量逐漸恢復的影響，本月鐵礦石價格升幅大幅收窄，但依舊處於高位。

報告預測，鐵礦石供給或將趨於寬鬆，鋼廠成本壓力可能有所緩解。7月澳大利亞和巴西發往中國的貨船已恢復去年同期水準，港口庫存經歷漫長的去庫存過程後也迎來了轉折。根據發改委價格監測中心預計，三季度開始鐵礦石供應將逐漸恢復到正常水準，價格可能有所回落。

另外，目前鋼市行情有所走弱，加上環保限產越來越嚴格，後市礦石需求可能進一步收緊，礦石價格也存在較大的壓力。受此影響，前期囤貨的貿易商可能會在旺季礦價高位之際，抓緊出貨以確保利潤，因此後期礦石供給有望趨於寬鬆，價格有一定回調空間，鋼廠成本壓力可能有所緩解。

綜合來看，報告認為，7月份，受氣象因素影響，鋼鐵市場需求不如預期，雖有限產政策抑製生產，但社會庫存仍然有所增加，供需失衡進一步惡化，鋼材價格震蕩下跌。鐵礦石供應逐漸恢復正常，但價格仍處於相對高位，企業利潤空間承壓。

報告預期，8月份隨著大範圍暴雨氣象逐漸消退，高溫氣象也有所好轉，加上即將來臨的鋼鐵旺季，前期受到抑製的需求可能有所釋放，鋼廠生產可能相應回升，鋼價受供需博弈和鐵礦石價格變動等多方影響，仍存在較大的不確定性。